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Venezuela ante el "default". ¿Los rusos la salvarán?

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¿Cuánto cuesta hoy Venezuela? Los inversionistas buitre que se especializan en deudas en dificultades ya están dando vueltas por el país. Moscú dio el visto bueno para la reestructuración de la deuda estatal de Venezuela, pero es poco probable que esto salve al gobierno de Maduro.


Venezuela ante el "default". ¿Los rusos la salvarán?


El protocolo intergubernamental firmado hace una semana prevé la reestructuración de la deuda rusa de Venezuela en un plazo de diez años. El "socialismo petrolero" en la república ha estado experimentando tiempos difíciles. Al mismo tiempo, los prestamistas internacionales están presionando al país: si no fuera por el paso amistoso de Moscú, hoy se podría hablar de un incumplimiento parcial. Sin embargo, un "incumplimiento selectivo", como lo bautizaron en la prensa, tendrá lugar de todos modos: Venezuela debe demasiado, y 3,15 mil millones de dólares de deuda consolidada "temporalmente donada" a la República por Rusia no salvará la situación, dejará que los pagos y Estirar más de diez años con pagos mínimos en los primeros seis años. "El alivio de la carga de la deuda provista a la República como resultado de la reestructuración de la deuda permitirá asignar los fondos liberados para el desarrollo de la economía del país, mejorar la solvencia del deudor, aumentar las posibilidades de los acreedores de devolver los préstamos otorgados previamente a Venezuela", отмечается En el mensaje del Ministerio de Hacienda de la Federación Rusa.

La propia Rusia aseguró lo siguiente: por algunas estimaciones, en los proyectos petroleros 5 Venezolano de Rosneft con una participación de 40%. Pronto dichos proyectos serán supuestamente 14. Según las mismas estimaciones, Rosneft recibe cerca de 220.000 barriles de petróleo por día de Venezuela, o aproximadamente 8,8 millones de dólares al día (por ejemplo, 3,212 mil millones de dólares al año, y esto es solo cuarenta dólares por barril).

Venezuela hoy sufre de dos "dependencias" al mismo tiempo: primero, grandes deudas públicas, que crecieron muy rápidamente en el contexto de los bajos precios del petróleo; En segundo lugar, las sanciones de los Estados Unidos que, naturalmente, ahogan su economía.

La demora rusa, aunque larga, es poco probable que tenga un efecto positivo en la situación general. Juzga por ti mismo.

El acuerdo firmado sobre la reestructuración de la deuda de Venezuela a Rusia, que se anunció recientemente Interfax, determina el plazo de reestructuración en diez años, que son las condiciones estándar para tales acuerdos.

La reestructuración debe marcar la condición: realizar pagos con exportadores rusos por suministros implementados previamente.

Rusia es uno de los principales prestamistas de Venezuela. Aquí hay algunos ejemplos: en 2011, Moscú le otorgó a Caracas un préstamo en efectivo de hasta 4 mil millones para financiar el suministro de productos industriales rusos. Más tarde, hubo dificultades para pagar la deuda: en el año de crisis de 2014, cuando los precios del petróleo se derrumbaron, Venezuela le pidió al Kremlin que extendiera el período de acreditación. Dos años más tarde, en 2016, el gobierno ruso aprobó un proyecto de protocolo sobre las enmiendas al acuerdo de préstamo a Venezuela. Se determinó, recuerda a la agencia que la deuda por un monto de 2,84 mil millones de dólares se consolida y se extingue en tramos semestrales iguales durante los años 3 a partir de marzo 2019. Esta cantidad se establece teniendo en cuenta la demora en la deuda y los intereses, así como los intereses en mora.

En los Estados Unidos, creen que Venezuela no tiene mucho que esperar, ya que sus deudas ya se han convertido en un verdadero "remolino".

Landon Thomas escribe sobre el "movimiento circular" de las deudas gigantes venezolanas y la situación casi catastrófica con los valores venezolanos. El New York Times.

Durante muchos años, el analista recuerda que invertir en bonos venezolanos ha sido "un juego popular para los inversores más grandes del mundo", que fueron seducidos por tasas de interés muy "apetitosas". Los distribuidores no pararon ni los riesgos obvios.

Hoy, sin embargo, los bonos han bajado de precio en el contexto de los temores de que el gobierno venezolano no cumpla con sus obligaciones en los pagos de bonos. De ahí la reacción de los especuladores: muchos "inversionistas tradicionales" de Venezuela fueron "a la salida". Ahora estos desafortunados empresarios están interesados ​​en recaudar fondos para la deuda pública que se especializan en las deudas de aquellos países que están en mora (lea: bancarrota) en un futuro muy cercano. Ellos ya saben en estos fondos: Venezuela será el siguiente en la lista de aquellos que han caído en las garras de la "reestructuración". Esta lista incluye a Argentina (año 2000), Grecia (año 2012) y algunos otros países. (Los rusos, lo anotaremos entre paréntesis, también sabemos de primera mano qué es el valor predeterminado).

El final con las deudas de Venezuela ya es obvio, según expertos financieros. Todo se trata del precio, dice Lee Buckheit, un especialista en pagos de deudas con 20 años de experiencia en el bufete de abogados Cleary Gottlieb Steen & Hamilton. “Si observa el comportamiento de los inversores con problemas, verá: esperan que el precio alcance un cierto umbral. Suele ser XNUMX centavos el dólar ... ”- recuerda este experto.

La situación aún está al borde del incumplimiento. El default ya habría llegado en noviembre, pero Venezuela aún no se reconoce como "default" de la deuda soberana, aunque la agencia "Standard & Poor's" dijo que se cumplen todas las "condiciones" para definir un default.

Entre estas "condiciones", el New York Times cita los pedidos de reestructuración de la deuda, pagos de intereses perdidos, incumplimiento de los bonos de una empresa estatal de energía y una reunión "poco convincente" con los inversores celebrada el lunes pasado. A pesar de los problemas, los inversionistas de "posiciones largas" aún creen que el gobierno encontrará una manera de continuar pagando.

Buckhate cree que los inversionistas simplemente están esperando que el precio real de los bonos no caiga por debajo de lo que podría lograrse a través de un acuerdo sobre la reestructuración de la deuda.

Sin embargo, observamos, usted puede predecir y predecir cualquier cosa. Mientras tanto, el caos político y la agitación social continúan en el país. Al mismo tiempo, las sanciones de los Estados Unidos ejercen presión sobre la república. Todo esto obligó al gobierno del presidente Maduro a entablar negociaciones con inversionistas, y los bonos venezolanos cayeron en este contexto.

Según FactSet, que se especializa en deuda, compañías como Goldman Sachs, Fidelity y T. Rowe Price ”, aún mantiene bonos venezolanos por un total de aproximadamente 3,5 mil millones de dólares. Estos documentos son emitidos por la compañía petrolera nacional Petróleos de Venezuela (Pdvsa).

Fueron estos papeles los que solían ser los "bonos favoritos" para los inversores extranjeros: después de todo, esta compañía era considerada una "vaca de efectivo del país". Pdvsa tuvo un flujo constante de activos en moneda extranjera.

Sin embargo, hace unos años, la situación cambió. Y hoy la economía venezolana sigue cayendo. Por lo tanto, el riesgo de propiedad de tales bonos es bastante alto. Las reservas de divisas de Venezuela cayeron por debajo del nivel de miles de millones de 10. Según los economistas, este nivel está cerca de la situación de insolvencia. Los expertos creen que el reconocimiento del incumplimiento supondrá un duro golpe para el gobierno impopular de N. Maduro.

Es por eso que los especuladores comenzaron a deshacerse de los valores.

"Durante el año pasado, hemos reducido significativamente nuestra cartera venezolana", dijo Jan Dan, uno de los líderes de Ashmore Investment Management (Londres), una compañía especializada en el mercado de valores. El analista cree que Venezuela se dirige directamente hacia el colapso.

Otros expertos, por el contrario, se frotan las manos anticipándose a la presa.

Los países en peligro están interesados ​​en los "inversionistas buitres": tales especuladores en tiempos de crisis desarrollan su trabajo. Y aquellos de ellos que participaron en muchas de estas situaciones dicen que Venezuela puede convertirse en el más "rentable" de todos los países que han caído en incumplimiento.

Muchos incumplimientos previos en países pequeños de África y América Latina tenían limitaciones en el número de bonos emitidos y adquiridos. En países más grandes, como Argentina y Grecia, los beneficios de los buitres resultaron difíciles: estos países estaban "haciendo tratos difíciles".

Pero Venezuela es un caso especial. Hay varias razones para esto, dicen los expertos de la deuda.

Debido a las sanciones estadounidenses, el país no pudo contratar a un equipo de destacados banqueros y abogados que pudieran ayudar a alcanzar un acuerdo favorable con los acreedores, escribe Landon Thomas. Y, inusualmente, el propio gobierno pidió a los tenedores de bonos que desarrollen un plan de reestructuración de deuda. En la mayoría de los casos, cuando la nación soberana "se queda sin efectivo", las ofertas de deuda simplemente se reducen a los inversores "desde arriba".

Y lo más importante: la petrolera venezolana tiene activos lucrativos en los Estados Unidos y en Europa. Los inversores pueden retener este dinero en los tribunales, en caso de que un país deje de pagar sus deudas repentinamente. Y de nuevo: al final, "con todos sus problemas, Venezuela es rica en recursos y tiene las reservas de petróleo probadas más grandes del mundo". Además, "muchos miles de millones de dólares" salieron del país, pero "podrían regresar rápidamente si ocurrieran cambios en el gobierno".

* * *

Por eso, observamos, los buitres que recorren Venezuela. Simultáneamente con el colapso de neftyesializma, los magnates estadounidenses y europeos reconocen: el país está lleno de recursos útiles, solo necesita deshacerse de ellos adecuadamente. El problema es que bajo el heredero de Chávez, esto no se puede hacer. Entonces, ¿cuál es el problema? Es necesario cambiar el gobierno, y los especuladores volverán a estar interesados ​​en inversiones en los valores de la república.

Sin embargo, el nuevo gobierno de Venezuela tendrá un momento muy difícil. Es poco probable que se vuelva más popular que el gobierno de Maduro: de hecho, los que cambian al protegido de Chávez tendrán que vender la riqueza nacional por la mitad del precio para devolver las deudas, es decir, solo para mantenerse a flote. Los "inversionistas buitres" extranjeros no tienen dudas de que así será.

El famoso especialista en deuda por problemas, David Martínez, quien una vez logró jugar con éxito en la crisis argentina, se prepara para calentar sus manos en Venezuela.

Otros buitres vendrán tras él. Por ejemplo, Hans Hums, fundador y director ejecutivo de Greylock Capital, un fondo especializado en deuda en dificultades, ahora intenta no vender los valores de Venezuela, sino, por el contrario, comprar. "En los próximos cinco años, Venezuela se convertirá en el mejor. noticias en el mercado ¡Es un país fabulosamente rico! ”Se regocija.

No, este especulador, como muchos otros como él, no piensa en absoluto extraer miles de millones de sus profundidades financieras. Pero habla con bastante confianza sobre la tasa "promedio" de ganancias futuras. Según él, no hay nada que pensar acerca de convertir a Venezuela en Suiza, pero este país "solo necesita dejar de ser Zimbabwe".

Así que la negociación está abierta, los buitres están dando vueltas. ¿Quién dará más por Venezuela?

Observado y comentado por Oleg Chuvakin
- especialmente para topwar.ru
18 comentarios
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  1. solzh
    solzh 23 noviembre 2017 15: 22
    +1
    La Asociación Internacional de Intercambio y Derivados (ISDA) dictaminó el jueves que Venezuela y la compañía petrolera estatal PDVSA incumplieron con sus bonos. La asociación incluye representantes de instituciones financieras como JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Elliott Management, Citadel, AllianceBernstein. Conclusión: Estados Unidos tiene la culpa.
    1. Chertt
      Chertt 23 noviembre 2017 16: 55
      +2
      Si Rusia comenzara a invertir en Venisuela
      "En 5 proyectos petroleros venezolanos, Rosneft tiene una participación del 40%. Pronto, supuestamente habrá 14 de tales proyectos".
      Es imposible tirarlo al suelo. En cualquier caso, las inversiones rusas dependen de activos reales, petróleo e infraestructura.
      1. Blackmokona
        Blackmokona 23 noviembre 2017 17: 51
        +4
        Que en un segundo se convertirá en un lugar vacío, a medida que la oposición llegue al poder.
        1. Kent0001
          Kent0001 27 noviembre 2017 23: 32
          0
          De alguna manera, nuestras autoridades no pueden invertir, algunos perdedores se encuentran, ya sea Janek o Maduro. Continuemos en la misma línea y luego descartemos.
          1. Krabik
            Krabik 28 noviembre 2017 06: 23
            0
            Es solo que los tiburones en los Estados Unidos son de un orden diferente, por lo que es bastante difícil para nosotros competir en el campo capitalista.
    2. Choi
      Choi 23 noviembre 2017 17: 19
      +3
      Cita: solzh
      La asociación incluye representantes de instituciones financieras como JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Elliott Management, Citadel, AllianceBernstein. Conclusión: culpar a los Estados Unidos.


      Bueno, ¿no traes completamente el artículo?

      https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2017/11
      / 17 / 742200-venesuele-obyavlen-defolt

      ¿Culpa de qué? ¿En la insolvencia del bloque económico venezolano? Maduro solo sigue siendo su debilidad y el colapso de la economía para culpar a las maquinaciones de los Estados Unidos. Y los prestamistas más grandes, incluidos los grandes bancos y las Américas, no tienen prisa por declarar el incumplimiento porque mientras Venezuela paga y no se niegan a pagar sus deudas. Dejemos un retraso y un poquito, pero paga. Incluidos los préstamos de la Federación de Rusia.
      1. solzh
        solzh 23 noviembre 2017 17: 41
        0
        ¡Especialmente para ti, querido! Lo tengo de aquí.
        http://pravosudija.net/article/konstantin-nikifor
        ov-defolt-venesuely-kto-sleduyushchiy
        y desde aqui
        https://teknoblog.ru/2017/11/17/84611?from/teknob
        log.ru
        También puedes dar enlaces, por ejemplo https://www.ukrinform.ru/rubric-world/2349815-vyb
        orocnyj-defolt-venesuela-ne-nasla-237-millonov-n
        a-kredity.html

        También dice: "Mientras tanto, es posible que el defecto haya sido causado artificialmente. El hecho es que a fines de octubre PDVSA realizó pagos anticipados de bonos con vencimiento en 2020 y un cupón de 8,5%. El monto total de los pagos ascendió a 841,88 millones de dólares.
        Por lo tanto, para el futuro: Las noticias no se presentan en un solo lugar.
        1. Choi
          Choi 23 noviembre 2017 21: 47
          +2
          Te doy Vedomosti, y tú me das la forma británica y la frase clave de que "el defecto fue causado artificialmente". Claramente ....
          1. solzh
            solzh 23 noviembre 2017 22: 36
            0
            Probablemente no nos entendimos. qué
    3. Primoos
      Primoos 23 noviembre 2017 22: 14
      +2
      Rusia salvó a mucha gente. Solo los salvados escupen hacia el salvador. Generalmente. Bueno, ¿qué tipo de karma tiene Rusia?
      1. Lamplighter
        Lamplighter 24 noviembre 2017 13: 54
        +1
        Primero me salvaría.
  2. Antianglosax
    Antianglosax 23 noviembre 2017 15: 27
    +2
    en segundo lugar, las sanciones estadounidenses, que naturalmente estrangulan su economía.

    ¿No es hora de que los geeks abiertamente estadounidenses declaren sanciones a todos los estados que están bajo las sanciones de los salvajes anglo-sionistas? Tales países no son pocos. ¿Y cuánto tiempo va a deambular el principal terrorista de nuestro planeta y cometer atrocidades?
  3. gorenina91
    gorenina91 23 noviembre 2017 17: 09
    +3
    - Nada tendrá éxito con Venezuela en Rusia ... -Rusia solo puede perdonar sus deudas ... como muchos "estados deudores" rusos ... -Bueno, tan pronto como Rusia perdone todas las deudas de Venezuela ..., entonces ... entonces los chinos vendrán inmediatamente y comprarán toda esta Venezuela con todos sus "menudillos" ...
  4. Maki Avellevich
    Maki Avellevich 23 noviembre 2017 21: 39
    +2
    El "socialismo petrolero" en la república ha pasado por tiempos difíciles durante mucho tiempo. Al mismo tiempo, los prestamistas internacionales están aplastando al país.


    no "al mismo tiempo" sino por esto
  5. elenagromova
    elenagromova 23 noviembre 2017 23: 36
    0
    Se ha hablado del colapso durante mucho tiempo, y Venezuela se ha mantenido durante más de un año en condiciones en las que pocas personas se presentarán. Se mantiene y, si Dios quiere, durará tanto y tres veces más ...
  6. svp67
    svp67 24 noviembre 2017 06: 27
    +1
    Rusia es uno de los mayores acreedores de Venezuela. Aquí hay algunos ejemplos: en 2011, Moscú otorgó a Caracas un préstamo en efectivo de hasta 4 mil millones de dólares para financiar el suministro de productos industriales rusos.
    Por supuesto, es "una camisa propia más cerca del cuerpo", pero la deuda de Venezuela con Rusia es "hablar de bebé" en comparación con la deuda con China ...
  7. Selevc
    Selevc 27 noviembre 2017 18: 38
    0
    Vivimos en un mundo interesante, tan pronto como Crimea pasó a Rusia, el precio del petróleo comenzó a caer repentinamente, y todos o casi todos los expertos mundiales dicen que esto ocurre naturalmente por sí mismo ... Tan pronto como Venezuela (bajo Hugo Chávez) dejó de ser una colonia sudamericana de los EE. UU. ¡Inmediatamente comenzó a tener problemas económicos, y también todo comenzó por sí mismo y todo comenzó exclusivamente por la estupidez de las autoridades venezolanas!
    En el otro lado de la Tierra hay estados petroleros que besan la parte posterior de los colchones y tienen todo súper, el mismo estado petrolero en América del Sur al borde del incumplimiento, ¿que nadie necesita petróleo en el mundo? ¿Incluso países como la RPDC o la mafia korteli?
    Y estoy seguro de que los mismos jeques del Golfo están aún menos versados ​​en economía que el mismo Maduro: ¡solo besan el culo del hegemón mundial y Maduro lo patea!
    1. Krabik
      Krabik 28 noviembre 2017 06: 29
      0
      Venezuela paga su independencia con la servidumbre crediticia, los bajos precios del petróleo y las sanciones.

      ¿Cómo sería posible producir bienes nosotros mismos y menos necesitaríamos dólares para comprar calzoncillos y camisetas?