Military Review

Capital rusa: salida de hoy, mañana afluencia?

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En los últimos años, la capital rusa ha intentado una amnistía al menos tres veces, y pocas personas recuerdan que aún hoy existe una ley muy, muy leal sobre la repatriación del capital. Válido hasta febrero 28 2019. Es decir, todavía hay tiempo para desviar nuestro dinero "duramente ganado" de las sanciones o de Chipre, donde, como informó la Military Review, la "lavandería" favorita de miles de millones de rusos está a punto de cerrarse.




De hecho, el proceso ha estado ocurriendo durante mucho tiempo, aunque con cierta lentitud. Sin embargo, en la revisión analítica semestral del Banco Euroasiático de Desarrollo, se observa que “Las empresas (rusas - A. P.) continúan repatriando activos, es decir, los venden en el extranjero y los devuelven al país. Este proceso ha estado ocurriendo durante varios años. En la situación actual, si se mantiene en el modo actual, este proceso continuará, principalmente en el sector primario, petróleo y gas y metalurgia ".

Hace apenas un par de meses, cuando el Departamento de Estado de EE. UU. Finalmente formuló cómo funcionaría la nueva parte de las sanciones antirrusas, e incluso nombró beneficiarios específicos, parecía que la idea de una amnistía finalmente había funcionado al máximo. Pero, tal vez, a muchos de nuestros miembros de la élite empresarial les gustaría devolver al país todo lo que podría estar bloqueado o ya bloqueado en el extranjero, pero realmente no quieren creer en un futuro tan "brillante". O bien, el ejemplo de Oleg Deripaska y Viktor Vekselberg, quienes, debido a las medidas restrictivas de Washington, las empresas no solo perdieron millones de dólares, sino que fue una pérdida total de control sobre el negocio, parecía demasiado vívido para alguien.

Cabe señalar que en ese momento, a favor del retorno de capital a Rusia, un aumento en la tasa clave del Banco Central, que fue duramente criticado por los expertos (incluido el autor de este artículo), funcionó de manera inesperada. El aumento porcentual mínimo en la tasa de porcentaje de 0,25 proporcionó un aumento mucho más significativo en el rendimiento en el mercado de bonos de préstamos federales, y esto estimuló el interés en los valores nacionales de renta fija.

El interés era tanto más alto porque, debido a la amenaza de una prohibición completa de las operaciones con deuda soberana rusa, podría surgir una situación en la que nada fuera tan rentable y, al mismo tiempo, en 100, no habría un porcentaje confiable en Rusia. El mercado, donde viven los jugadores, como se sabe, no es un dato específico, sino que las tendencias reaccionaron con compras bastante vigorosas, lo que estimuló una afluencia aún mayor de capital.

Sin embargo, la corriente tumultuosa se secó inmediatamente tan pronto como la supuesta presión estadounidense se movió del área de la esfera prevista a la esfera real. El efecto sistémico de la introducción de las sanciones estadounidenses en el sector energético, la deuda estatal y los bancos estatales de la Federación de Rusia aún es demasiado pronto para evaluar.

Una cosa está clara: puede ser muy sustancial. El golpe más sensible debería ser la llamada ley DESKAA, en la que estamos hablando de las sanciones a las transacciones relacionadas con inversiones en proyectos de energía que apoyan a entidades estatales o semi-estatales de Rusia. Y aunque una medida mucho más estricta implica generalmente la ley DETER, que prevé la protección de las elecciones contra las amenazas mediante la imposición de restricciones, es poco probable que su acción sea sistémica. El alcance de su operación es demasiado limitado: hay individuos específicos y compañías específicas que, si lo desean, no son tan difíciles de sacar de los corchetes.

De alguna manera, sospechosamente rápido, quedó claro que las próximas y obviamente no las últimas sanciones estadounidenses contra Rusia son puramente selectivas y no afectan seriamente el negocio de los bancos y empresas de importancia sistémica. Incluso la más autorizada de las agencias de calificación occidentales, Standard & Poor's, admitió que "Rusia es bastante capaz de absorber los impactos de tales sanciones sin afectar negativamente la calificación". Pero a pesar de esto, casi todos los que acababan de mostrar su voluntad de invertir en algo que valiera la pena dentro de nuestro país inmediatamente cambiaron los flujos de caja en la otra dirección.

Uno tiene la impresión de que muchas de las "víctimas" de las acciones de la administración estadounidense están actuando según el principio: si no hubiera sanciones, tendrían que ser inventadas. Y parece que ya han encontrado para su capital nuevas áreas de aplicación y nuevas compañías offshore. Además, hay indicios de que, con la elusión de las sanciones, los empresarios rusos están dispuestos a ayudar tanto a los europeos como a las personas del este, en primer lugar del Medio, para quienes esta actividad se ha convertido durante muchos años en una fuente adicional de ingresos. Y bastante considerable.

Los últimos datos sobre la entrada y salida de capitales de Rusia, con su evaluación superficial, pueden parecer aterradores. Pero como! En solo dos semanas, el éxodo de los bonos soberanos rusos aumentó inmediatamente cinco veces y media. Pero después de todo, incluso para los no especialistas, está claro que el capital que se envió a Rusia con el único propósito de eliminar la última crema ahora está dando la mayor parte del aumento en el flujo de salida.

Capital rusa: salida de hoy, mañana afluencia?


Además, a partir de qué valores sucedió el mismo crecimiento de cinco veces, solo los expertos tuvieron una idea. Entonces, de acuerdo con los datos de EFPR (Emerging portfolio fund research), una organización dedicada a rastrear los movimientos de capital en los fondos de inversión, de 15 a 21 en noviembre, la salida neta de capital de las acciones rusas de los fondos ascendió a 90 millones de dólares. Una semana antes de esto - 40 millones, y dos - 16 millones

No se sigue ninguna evidencia o negación del Ministerio de Finanzas y del Banco Central a estos datos. En términos de un año, las estimaciones más pesimistas no pueden ser más que millones de 400-600. Pero en comparación con el simple aumento en los depósitos corporativos en Sberbank, por miles de millones de 98 (no millones) de dólares de enero a agosto de 2018, esto es un centavo. Y esto es solo en Sberbank, y después de todo, no solo allí, como entendemos, los retornos de capital rusos fuera de control.



Además, como podemos ver, los valores reales en sí mismos, dados por EFPR, a fines de octubre fueron generalmente mínimos, y el hecho de que el ingreso de fondos fue reemplazado por el flujo de salida, una vez familiar, y casi olvidado, fue mucho más peligroso. Pero, después de todo, el cambio de tendencia ocurrió mucho antes, a fines de octubre, y el pánico de los medios de negocios, que en su mayoría viven con fondos extranjeros, se planteó en este momento. La conclusión se sugiere inmediatamente que la nueva ola de información está diseñada para mantener la presión sobre el rublo y la economía rusa, que está francamente sincronizada con la inesperada agravación entre Rusia y Ucrania. Y puedes olvidarte de Siria y el violín por un tiempo.
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23 comentarios
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  1. Krasnodar
    Krasnodar 27 noviembre 2018 05: 54
    0
    Ahora está claro por qué la intervención se realizó con la compra de dólares.
  2. Ross xnumx
    Ross xnumx 27 noviembre 2018 05: 57
    +7
    ¿Salida de capital? Cuando las personas buscan conectar su destino con Rusia, entonces no es necesaria la persuasión. Los ladrones y saqueadores siempre corren con el botín. Y sobre los ladrones honestos que devuelven el botín, escriben libros ...
    1. Consultor
      Consultor 27 noviembre 2018 07: 57
      0
      Cita: ROSS 42
      ¿Salida de capital?

      Cuando cobra su cheque de pago en la caja, se produce una salida de capital en la caja.
      Cuando vas a descansar al extranjero, hay una salida de capital en el país.
      Cuando Gazprom compra activos en el extranjero, también se producen salidas de capital en el país.

      Esto quiere decir que sobre

      Cita: ROSS 42
      ladrones honestos que devuelven el botín

      hay varios fuera de lugar riendo
      1. Nyrobsky
        Nyrobsky 27 noviembre 2018 10: 50
        +2
        Cita: Consultor
        Cita: ROSS 42
        ¿Salida de capital?

        Cuando cobra su cheque de pago en la caja, se produce una salida de capital en la caja.
        Cuando vas a descansar al extranjero, hay una salida de capital en el país.
        Cuando Gazprom compra activos en el extranjero, también se producen salidas de capital en el país.

        Esto quiere decir que sobre

        Cita: ROSS 42
        ladrones honestos que devuelven el botín

        hay varios fuera de lugar riendo

        También agregaría a su lista ese ejército de trabajadores migrantes que transfieren sus ganancias a su tierra natal, y esto no es una docena de billones de dólares al año. Parece que el otro día, el Banco Central de la Federación de Rusia, por cierto, prohibió las operaciones de transferencia al extranjero de sus ganancias en moneda extranjera, lo que permitió realizar transferencias en rublos, que, al regresar a su tierra natal, los zrobichans pueden cambiar por moneda al tipo de cambio actual en su país de residencia.
      2. Vladimir 5
        Vladimir 5 27 noviembre 2018 18: 33
        +1
        Usted engañó a las cajas registradoras - para trabajadores, rublos y tiendas de abarrotes con comida de baja calidad, para ladrones y megaaferistas con "aserradores de miles de millones" - dólares, y con el retiro inmediato al extranjero, con compras adicionales, no comida de segunda categoría, sino yates, villas y vuelos personales por perros en el extranjero ... No confundas el regalo de Dios con huevos revueltos ...
        1. Consultor
          Consultor 27 noviembre 2018 20: 00
          +2
          Mi amigo, además de este llanto de Yaroslavna, ¿hay algo a lo que objetar en mi comentario?

          Le escribí, si no lo entendió, que la salida de capital que tanto odia usted (hay muchos de ustedes) no siempre es mala, y a veces incluso buena. Y no siempre está relacionado con el "rapto del robado".
          Esto se debe a que el mundo no es blanco y negro, tiene muchas sombras diferentes ...

          Cita: Vladimir 5
          No confundas el regalo de Dios con huevos fritos ...

          Así que no te confundas.
          1. Vladimir 5
            Vladimir 5 27 noviembre 2018 20: 05
            -1
            Bueno, sí, sus explicaciones son similares a las explicaciones del ladrón, después de todo, traigo justicia casi ...
            Y mejor, como un clan bancario monopolista fraudulento afirma que sin ellos, el progreso aumentará ... No aumentará, solo tomará una apariencia normal, no depredadora ... Pero qué puedo decir, "No se puede lavar un perro negro al blanco" ...
            1. Consultor
              Consultor 27 noviembre 2018 20: 15
              0
              Cita: Vladimir 5
              tus explicaciones son similares a las del ladrón

              Es gracioso Bueno, donde exactamente?

              Cita: Consultor
              Cuando vas a descansar al extranjero, hay una salida de capital en el país

              ¿Dónde está el error?

              Cita: Consultor
              Cuando Gazprom compra activos en el extranjero, las salidas de capital en el país

              ¿Y dónde está el error?

              Cita: Vladimir 5
              Qué decir

              Tienes que pensar, luego hablar. Incluso en internet guiño
              1. Vladimir 5
                Vladimir 5 27 noviembre 2018 20: 44
                0
                El error en los números que se comparan, es como comparar la hormiga comida con el elefante comido, el error en el número de ceros por unidad no te permite poner la igualdad que propones ... Tú, querida, eres un demagogo, o de malentendidos, o de demasiada comprensión en defensa esencialmente criminales. Todas las religiones prohíben dar dinero al crecimiento, solo su religión aconseja a los judíos que den goyim al crecimiento, y entre los judíos que no den dinero al crecimiento: entiendes la diferencia ...
                1. Consultor
                  Consultor 27 noviembre 2018 20: 55
                  +1
                  Cita: Vladimir 5
                  Error en los números comparados

                  ¿Qué cifras, dónde las encontraste?

                  Cita: Vladimir 5
                  Tu querido demagogo

                  ¿Te has estado mirando por mucho tiempo? Altamente recomendado guiño

                  Cita: Vladimir 5
                  el clan fraudulento de la banca monopolista afirma que sin ellos el progreso se producirá ... No lo hará, solo asumirá una apariencia normal, no depredadora ... solo su religión aconseja a los judíos que den a los gentiles su crecimiento ...

                  ¿Qué ventaja tiene toda esta basura relacionada con la salida de capital? Bien, de ninguna manera. Esto es exactamente lo que se llama demagogia si
                  1. Vladimir 5
                    Vladimir 5 27 noviembre 2018 21: 03
                    -1
                    No ve un vínculo directo entre el FMI, el Banco Central de la Federación de Rusia, el estado impuesto del Banco Central de la Federación de Rusia. Si Estados Unidos hubiera hecho tales retiros durante décadas de cientos de miles de millones de "recortes" de dinero presupuestario, cientos de "hombres de negocios" y "banqueros" recibirían 99 años de prisión. Aquí hay un montón, pero qué decir: "Saca el tuyo, maldito sea el tuyo"
                    1. Consultor
                      Consultor 27 noviembre 2018 21: 39
                      +1
                      Amigo se trataba de la salida de capital de la Federación de Rusia.

                      Cita: ROSS 42
                      ¿Salida de capital?

                      aquí está solo sobre eso, y sobre nada más.

                      Su deseo de mezclar todo es comprensible: este enfoque generalmente es peculiar para las personas que realmente no entienden el tema, pero están muy dispuestas a especular.

                      Es este enfoque el que estoy diciendo, repito: demagogia. No has inventado nada nuevo aquí, quieres seguir brillando con erudición, adelante, y te digo adiós hi
      3. Nordural
        Nordural 1 diciembre 2018 21: 06
        0
        No nos llevas a los rincones, Consultor.
        1. Consultor
          Consultor 1 diciembre 2018 21: 21
          0
          Cita: NordUral
          No nos llevas a las calles secundarias

          ¿Alguna objeción? Escucharé con gusto ...

          Y para el club no necesito llevarte lejos, con orientación estoy bien riendo
    2. Wened
      Wened 27 noviembre 2018 08: 08
      +1
      ¿Salida de capital? Cuando las personas buscan conectar su destino con Rusia, entonces no es necesaria la persuasión. Los ladrones y saqueadores siempre corren con el botín. Y sobre los ladrones honestos que devuelven el botín, escriben libros ...


      Apoyo, aunque todos tienen derecho a la vida en cualquier país.

      Pero no a nuestra costa..
      No me importa cuánto dinero financiarán las escuelas en las que estudiarán mis nietos y nietos de mis familiares.
      A saber
      1. Quien recibió una educación paga, todo está claro con esto.
      Pero aquellos que recibieron educación superior a un costo presupuestario, cuando se van a la residencia permanente en el extranjero, están obligados a pagar al estado la cantidad que el estado gastó en su capacitación.
      Dado que este dinero se destinará a pagar a otros empleados estatales que trabajarán en su país.
      Por desgracia, nada personal es la relación capitalista entre el ciudadano y el estado, ya que el socialismo no es adecuado..
      2. Esto también se aplica al trabajo en el extranjero, trabajar en Rusia en cualquier empresa, incluido un titular extranjero de educación presupuestaria, es un residente fiscal ruso.
      Y convertirse en un residente fiscal de un país extranjero que trabaja en el extranjero, por desgracia, pague un porcentaje de las deducciones por su educación, Por desgracia, este es el mismo capitalismo.

      Y llama al patriotismo, para detener la fuga de cerebros en el extranjero, No están hechos de una gran mente, sino por las mismas semi-hojas que estaban en el PCUS, los clics como tenían una carrera en la fiesta, y ahora lo están haciendo en la Duma, nada ha cambiado, solo se ha vuelto peor y más vil.

      En general, esto también debe hacerse con la educación secundaria, es decir, el reembolso de los gastos al estado, porque la sociedad ha rechazado el socialismo, y el capitalismo no le sucede a otros.
      Desde que se fue a la residencia permanente, una persona también se convierte en una persona responsable del servicio en otro país, con todas las consecuencias resultantes.
      Podrán resolver el problema con la salida del cerebro, podrán resolver el problema con la salida del capital.
  3. Savage1976
    Savage1976 27 noviembre 2018 05: 59
    +1
    Por desgracia, esta es nuestra economía, en algún lugar estornudamos en el extranjero, inmediatamente nos dirigimos a la arena, ¿y si se tirara un pedo? ....
  4. Señor credo
    Señor credo 27 noviembre 2018 07: 21
    +4
    Lo leí con interés, pero no entendí nada. ¿Puedes decirle a la gente tonta en un idioma más simple?
    1. Consultor
      Consultor 27 noviembre 2018 07: 37
      -6
      Cita: Mister Creed

      Lo leí con interés, pero no entendí nada

      Sapienti se sentó guiño
  5. apro
    apro 27 noviembre 2018 08: 19
    0
    El capital ruso es una cantidad controlada y, por definición, no es capaz de acciones independientes ... determinaron el lugar para ello como un apéndice de materias primas y destructor del territorio de Rusia.
    Hablar sobre la afluencia del flujo de salida está vacío. Donde ordenan allí y fluirán ..
  6. Larum
    Larum 27 noviembre 2018 08: 54
    0
    Sí, como sanciones, como la salida, mientras Deribaski, Abramovichs, Usmanovs, VTB y otros patriotas estatales todavía están demandando por el Norilsk Nickel "ruso", etc. en el Tribunal Superior de Londres ...
  7. nikvic46
    nikvic46 28 noviembre 2018 09: 24
    0
    Esta disputa me recordó una conversación en la televisión. El líder del Partido Liberal Democrático preguntó a su oponente: "¿De quién es el traje? Probablemente no sea el nuestro. Pero lo conseguí de Yudashkin". Ahora no hay capitalismo en el sentido clásico, ni en un solo país.
    Solo queda el componente ideológico.
  8. brdm
    brdm 30 noviembre 2018 18: 48
    0
    ¡Ahora, señores, manda el Banco Central! Todo es correcto. ¡Sin intermediarios! Todos fueron arrasados, como en otros "departamentos de energía y granjas". ¡Hoy, el poder está en una mano todopoderosa! Y no es un hecho que ella sea para nosotros ... A juzgar por las reformas y decretos de nuestro gobierno ... Veremos a continuación. ¡Bien por todos!
  9. satprem
    satprem 1 diciembre 2018 17: 58
    0
    El flujo de salida de la capella, no con la revocación de licencias, se corrige, pero con el precio del petróleo, no hubo nada que perder en 2015 y 2016, cuando el precio del petróleo cayó. Esta vez.
    ¿Y qué piensas y quién está exportando capital? probablemente solo Abramovich en las maletas
    Entonces, ¿en qué consiste la salida de capital? Parámetros principales:
    1. Pago de la deuda de la deuda en dólares que en el período bajas tasas de interés Sberbank. VTB, Rosneft, Gazprom, etc. puntuado en bancos estadounidenses.
    2 aquí solo 2/3 Los rusos gastados en viajes al extranjero en 2017 ascendieron a $ 31,3 mil millones, un tercio más que en 2016 ($ 24 mil millones). Fuente : https://www.gazeta.ru/business/2018/01/18/11616836.shtml
    3 Spekulsky dvizhnyak (por ejemplo, en 2014, cuando el Banco Central de la Federación de Rusia aumentó las tasas de interés para detener la inflación y la depreciación del rublo, los especuladores de masas bajaron las OFZ y las volvieron a ingresar, pero a tasas más altas, compensando las pérdidas a la salida cuando las OFZ se restablecieron con un descuento - fortaleciendo rublos de 85 p a 25% y tasas de interés más altas de 17% Pero esto no es frecuente
    En general, el factor principal que saca el capital es el dinero de Rusia, que son millones de ciudadanos que descansan en el extranjero, por ejemplo, etc., luego las deudas, porque si las devaluaciones (especuladores) En 2014, los especuladores fueran los principales, ahora las principales personas que sacan dinero son los propios ciudadanos. .