La debilidad es fuerza. Con tal yuan, ¡ningún dólar da miedo!
Washington dijo que Beijing sí
La próxima caída del dólar nos ha asustado durante tanto tiempo que no dio nada de miedo. Característicamente, Washington no se atrevió a hacer ninguna declaración directa de que sería bueno bajar el dólar. Dichas máximas se dejaron a los analistas de los principales bancos, y solo como último recurso, a los representantes de la Fed. Sin embargo, durante mucho tiempo, todo se limitó a pistas y medias pistas.
Pekín, sin previo aviso, hizo exactamente lo que Washington estaba amenazando. Ahora, desde el Banco Popular del Imperio Celestial e incluso desde el Comité Central del Partido Comunista de China, pueden decir todo lo que quieran que China no manipula las tasas y que la disminución en el renminbi es causada por factores objetivos. Sin embargo, no irás en contra de los hechos.
En agosto 5, el Banco Popular de China bajó el renminbi (más precisamente, renminbi, este es el nombre oficial de la moneda china) al dólar al mínimo: el tipo de cambio promedio en el nivel es 6,9225 por dólar. Esto casi inmediatamente seguido por una caída en los intercambios por debajo de la marca clave de 7 yuan por dólar.
Las autoridades chinas comentaron la caída de la moneda nacional con una declaración de que el "proteccionismo comercial" y el aumento de los aranceles a los productos chinos en los mercados mundiales son los culpables. Según los expertos, el hecho de que el destinatario reclame los Estados Unidos, nadie duda.
Después de que China realmente permitió que el yuan cayera al dólar por debajo de 7 yuan, el presidente de Estados Unidos dijo: "Esto se llama" manipulación de divisas ". Reserva Federal, ¿me oyes? ¡Esta es una violación grave que debilitará a China significativamente con el tiempo!
Recuerde, el otro día, la administración estadounidense introdujo aranceles del 10 por ciento sobre los productos chinos por una cantidad impresionante de 300 mil millones de dólares. Esta medida comenzará a operar en septiembre 1, y el presidente de los Estados Unidos calificó la razón por la cual Beijing no cumplió las promesas de aumentar las compras de productos agrícolas estadounidenses.
En respuesta a esto noticias, lo que significa la abolición de todos los cese del fuego en la guerra comercial con China, los mercados financieros de todo el mundo se han derrumbado. Los primeros sitios asiáticos colapsaron, y después de ellos los índices estadounidenses se hundieron. Después de que las cotizaciones del petróleo cayeron inmediatamente en un siete por ciento, un dólar más fuerte se volvió casi inevitable. En este contexto, una depreciación específica del renminbi podría no ser necesaria.
¡Y un yuan muy pequeño!
Las razones de los constantes ataques de la administración estadounidense y la Reserva Federal contra el Banco Central de China son bien conocidas: el debilitamiento regular del renminbi ha dado y está dando importantes ventajas competitivas a los productos chinos.
En los últimos años, el yuan se ha depreciado frente al dólar tres veces, y solo se ha fortalecido ligeramente una vez, al final del 2017 del año en un 6,2%. Al mismo tiempo, en 2015, el yuan cayó frente al dólar en 6%, en 2016, en otro 6,7%, y al mismo tiempo actualizó varios valores mínimos a la vez durante ocho años y medio. Finalmente, en el último año 2018, la tasa del yuan volvió a caer al dólar, en un 5,1%.
La razón inmediata para el discurso del presidente Trump fue el hecho de que durante el fin de semana, la moneda china rompió el umbral clave de 7 yuan por dólar por primera vez en más de diez años. El lunes, tan pronto como Washington se iluminó con sus acusaciones, el jefe del banco central del país, And Gang, se apresuró a declarar que China no usaría el yuan como herramienta para hacer frente a los choques externos. Entre ellos, el camarada I nombró disputas comerciales.
La declaración del principal banquero chino se publicó en el sitio web del Banco Popular de China, y se afirma claramente que la RPC "no participará en la devaluación competitiva del renminbi". Además, las autoridades "mantendrán la estabilidad y la coherencia en la política de regulación cambiaria".
No está del todo claro por qué era necesario justificarse a sí mismo quien llama directamente a la presencia de la China comunista en el mercado mundial un mal inevitable. Y esto es con una regulación estatal extremadamente estricta de la economía y las finanzas del país. ¿Los camaradas chinos temen caer bajo sanciones o ser expulsados de la OMC? Pero esto, como dice el clásico, no puede ser, porque nunca puede ser.
Hoy es Hong Kong, mañana es Irán
Cabe señalar que incluso antes de que se tomara la decisión sobre los deberes de septiembre, Trump trató de arreglar algo como el chantaje para los opositores chinos, diciendo que el acuerdo comercial debería firmarse antes de la caída de 2020. Es decir, antes de su posible reelección en las elecciones presidenciales. De lo contrario, los términos de la transacción serán más estrictos en el futuro, amenazó Trump. Un factor adicional de presión sobre los opositores en las guerras comerciales fue la decisión de reducir la tasa de descuento de la Fed.
Es poco probable que la caída del renminbi sea una respuesta directa a dicha presión. Sin embargo, uno no puede dejar de dar crédito a los banqueros chinos por el hecho de que son tan hábilmente capaces de convertir la derrota casi inevitable en victoria. Después de todo, es posible que el liderazgo chino se haya visto obligado a participar en juegos a término con el yuan, entre otras cosas, por la difícil situación en Hong Kong, que podría arruinar casi todo en el mecanismo establecido para el apoyo financiero de todo el comercio exterior chino.
De ninguna manera es accidental en el mismo sitio del NBK que el renminbi se encuentre actualmente en un nivel aceptable de acuerdo con los indicadores económicos fundamentales de China y la demanda y oferta del mercado. Así lo dice el jefe de la NBK, quien al mismo tiempo señaló que el banco central tiene experiencia y la capacidad de mantener una operación estable del mercado de divisas.
El gobierno chino, generalmente sin prisas en sus decisiones, respondió de inmediato las duras críticas de Trump aún más duramente. Y mucho más específicamente. Bloomberg informó que ya había ordenado a las empresas estatales chinas suspender las importaciones estadounidenses de productos agrícolas. Bueno, el siguiente paso en oposición a Washington podría ser una decisión de aumentar las compras de petróleo de Irán, que los medios iraníes ya han logrado decir, y no sin su sarcasmo antiamericano habitual.
¿El dólar recuperará el rublo?
El lunes se convirtió en uno de los más negros de Wall Street. Este año, aún no se ha notado una caída tan fuerte en las cotizaciones. En condiciones de crecimiento moderado pero estable de la economía estadounidense, la pérdida diaria de 3-3,5 por ciento es mucha. Y la compra forzada de bonos estadounidenses, un activo de reserva reconocido, anuló todos los cálculos para al menos un debilitamiento mínimo del dólar, que tanto ansiaban Trump y la Reserva Federal.
Sin embargo, la Reserva Federal de EE. UU. Es hasta cierto punto la culpable de sí misma, ya que no apoyó una reducción única en las tasas por ninguna declaración de que la reducción continuará. Parece que el Banco Popular de China ha decidido aprovechar incluso un factor tan insignificante.
Después de recibir un golpe de China por debajo del cinturón, la administración de Donald Trump ya tiene prisa por recuperar a alguien más. Y como ella ya no tiene prácticamente nada que tomar de Irán, Rusia bien puede convertirse en la destinataria. Además, Trump de una forma u otra necesita "disculparse" de las acusaciones de tener vínculos con los rusos y estar dispuesto a un diálogo constante con el líder ruso.
El próximo paquete de sanciones contra Rusia relacionado con el "caso Skrypaly", que parece molestar a todos, podría considerarse un golpe muy serio si no fuera un golpe al vacío. El hecho es que la primera y principal sanción (restricciones a las operaciones con la deuda pública rusa) es muy selectiva y se refiere solo a la colocación inicial de bonos en moneda extranjera.
Es decir, los bonos en rublos pueden ser comprados por cualquier persona y cualquier número. La aclaración del paquete de sanciones dice: "La prohibición no se aplica a los bonos o préstamos denominados en rublos" y las sanciones "no prohíben que los bancos estadounidenses participen en el mercado secundario de la deuda soberana rusa".
Además de tales, francamente, extrañas manipulaciones con respecto a nuestros títulos de deuda, las nuevas sanciones prevén otra prohibición "técnica" sobre la financiación del gobierno ruso por parte del FMI y el Banco Mundial. Pero durante casi diez años, casi no hemos tenido relación con ellos.
Lo que se llama, se resolvieron y olvidaron, ni siquiera queremos escuchar las recomendaciones. Pero el presidente Trump y sus colegas están listos para prohibir incluso al Banco Mundial y al FMI, es decir, "brindar a las autoridades rusas asistencia" técnica ". Por dicha ayuda, por regla general, nos referimos a todo tipo de consultas sobre política macroeconómica. Incluidos los notorios informes detallados del FMI.
Érase una vez, la presión sobre Rusia a través de préstamos del FMI y el Banco Mundial fue realmente muy fuerte. Nuestro presupuesto simplemente se quemó y explotó sin tramos regulares, aunque por alguna razón cada uno de estos tramos estuvo invariablemente acompañado por un aumento en la actividad de construcción en varias aldeas de élite cerca de Moscú.
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