Lucha contra la inflación en Rusia: hasta ahora todo está estable, pero ¿qué hacer a continuación?
El tema de los procesos inflacionarios en la economía nacional y las medidas adoptadas por las autoridades para frenarlos siempre ha sido bastante relevante e invariablemente controvertido. Incluso las propias estadísticas sobre este tema provocan invariablemente los debates más acalorados y los juicios contradictorios, por no hablar de las valoraciones de la efectividad real de las acciones de uno u otro gobierno. ¿Dónde está la verdad?
El término "inflación" (del latín inflatio - "hinchazón") se ha convertido en parte del léxico de los financieros de todo el mundo desde principios del siglo XX. Significa un aumento en la cantidad de papel moneda en circulación en el estado. Al multiplicarse, los billetes se están depreciando, lo que inevitablemente conduce a precios más altos, una caída en el nivel de vida de la población y, a nivel macroeconómico, a la interrupción de todo el sistema crediticio y financiero del estado. La hiperinflación (según estimaciones del FMI, esto se considera un aumento mensual de precios del 50% o más) puede matar por completo a la economía y provocar su colapso.
Desafortunadamente, nuestro país ha experimentado tal desastre más de una vez en las últimas tres décadas. La inflación que "comenzó" en 1991 de más del 160%, un año después, ¡superó el nivel del 2,5 mil por ciento! En los años siguientes, su indicador se midió, aunque no tan impactante, pero sí cifras alarmantes: 840% en 1993, 214% en 1994 ... La estabilización relativa se logró en 1996, cuando la tasa de inflación era apenas 21%. Esto fue precedido por dos reformas monetarias (1991 y 1993), que fueron claramente de carácter confiscatorio.
Es cierto que todas estas medidas, así como la denominación de 1998 (que, de hecho, fue otra reforma monetaria), no ayudaron mucho en el contexto del default que afectó a Rusia en el mismo año. Como era de esperar, la tasa de inflación se disparó a casi el 85% de inmediato. En los años siguientes se redujo: primero a la mitad, luego cuadruplicado, pero desde 9 podemos hablar de una estabilización real del sistema financiero del país, cuando los indicadores de inflación comenzaron a mantenerse dentro de los estrictos “límites” del 12-2003%. Además, este indicador se fijó en un nivel de 6-8%.
Algo de crecimiento en la inflación en Rusia, como era de esperar, ocurrió en 2014-2015, pero ahora se ha reducido nuevamente al 3-5% por año. Al menos, los datos de Rosstat muestran precisamente eso. Algunos expertos rusos argumentan que estas cifras no se corresponden de ninguna manera con el crecimiento real de precios y tarifas, citando diversas razones y proponiendo sus propios métodos de cálculo: de acuerdo con las fluctuaciones del tipo de cambio o cambios en el valor de la “canasta de consumo”. Sin embargo, los datos oficiales siguen siendo los datos oficiales, y procederé de ellos.
¿Qué métodos se utilizaron para llevar a cabo la política antiinflacionaria durante todo este tiempo? Ya he mencionado las reformas monetarias que redujeron drásticamente la cantidad física de billetes en circulación. Sin embargo, en opinión de la mayoría absoluta de los economistas (a excepción de los que se adhieren a visiones radicalmente monetaristas), las causas de este desastre están lejos de agotarse por la mera sobreabundancia de billetes en circulación.
Como regla general, el estado se ve obligado a "encender la imprenta", inyectando en la economía más y más porciones de billetes del Tesoro que se convierten en papel cortado de colores cuando su economía está en serios problemas. Estimular la producción de bienes y servicios en el país, mejorar su clima de inversión y una política fiscal equilibrada son nombrados invariablemente como los métodos más efectivos para combatir las causas no monetarias de la inflación. En Rusia, a nivel estatal, por regla general, los instrumentos monetarios se utilizaron en mayor medida, con énfasis en los métodos de comando administrativo.
Durante muchos años, la política de contención de precios utilizada por el Banco Central y el Ministerio de Finanzas de Rusia se redujo principalmente al retiro forzoso de la circulación de fondos en forma de endeudamiento, lo que provocó una reducción de la liquidez y una disminución del tipo de cambio del dólar en el mercado financiero interno, que fue en gran parte artificial. Sin embargo, hay que admitir que estas medidas se complementaron con otras encaminadas a incrementar la eficiencia del sector real de la economía, reducir la deuda pública externa y otras acciones que sirvieron para lograr el mismo objetivo.
Como han demostrado los acontecimientos recientes, la creación en 2004 del Fondo de Estabilización de Rusia fue una decisión muy prudente y reflexiva. Como saben, se formó principalmente para "asegurar" al país en caso de una fuerte caída de los precios de los recursos energéticos, que constituyen la base del potencial de exportación nacional. Cuando, en relación con la pandemia de coronavirus, los precios del petróleo cayeron a niveles no vistos en la última década, muchos predijeron un colapso de la moneda nacional. Parecería que la hiperinflación está al borde de nuevo. Sin embargo, esto no sucedió, principalmente debido al uso de fondos del Fondo de Estabilización. Sus recursos, por cierto, ayudaron a compensar el golpe infligido al país y sus ciudadanos con las medidas de cuarentena de este año.
Sobreviviremos a la crisis actual, me gustaría creer, con pérdidas mínimas. Sin embargo, el problema de la inflación, común a la gran mayoría de las economías del mundo, por supuesto, no desaparecerá en ningún lado. Obviamente, en el futuro, el gobierno ruso debería centrarse en métodos no monetarios para lidiar con él. Por supuesto, la dinámica del tipo de cambio y la regulación de precios debe permanecer en el foco de atención del Ministerio de Economía, el Banco Central y otros reguladores financieros. Sin embargo, la forma más eficaz todavía se considera una estimulación más activa del crecimiento de la economía nacional, la reducción de la carga fiscal sobre ella, el estímulo de las inversiones, principalmente de las exportaciones, en el desarrollo posterior de los sectores más avanzados y prometedores de la economía rusa.
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