Los rusos tienen cada palabra, oro
Sobre el patrón oro y las reservas de oro
La pandemia de coronavirus se ha convertido en un incentivo para que muchos países construyan reservas más confiables que los valores y las monedas convertibles. Sin embargo, los medios occidentales en este sentido le dieron a Rusia la palma mucho antes de que COVID-19 se convirtiera en una notoria amenaza para el mundo.
Todo comenzó con el sensacional artículo del año pasado de Holger Zszepitz en Die Welt, un periódico generalmente leal a Rusia, bajo el título "La fatal sed de oro de Vladimir Putin". El autor evaluó de manera extremadamente negativa el deseo maniático, en su opinión, de los rusos de abastecerse de oro.
A pesar de las dificultades económicas, el empobrecimiento de la población y las dudosas perspectivas de exportación de los recursos hidrocarburíferos. Sin embargo, aunque muchas de las críticas se dirigieron personalmente al jefe de estado Vladimir Putin, por supuesto, no hubo respuesta oficial de Moscú. Los medios rusos se limitaron a comentarios de rutina.
Ha pasado casi un año desde esta publicación en Die Welt. La situación ha cambiado. Pero la economía rusa sufrió una cuarentena con pérdidas no tan grandes como las economías de Estados Unidos y la UE. No se puede descartar que esto se vio facilitado por la confianza del liderazgo del país en presencia de una reserva de oro adicional, que desató las manos para operaciones con otros fondos de reserva: rublo y divisas.
Rusia continuó comprando oro activamente incluso cuando los precios del petróleo y el gas estaban en sus niveles más bajos durante muchos años. Como resultado, a mediados de agosto de 2020, las reservas internacionales de Rusia aumentaron a $ 600 mil millones, que es más alto que el récord histórico de 2008.
Las reservas de oro del país suman 20 toneladas cada mes. Esto no ha sucedido en mucho tiempo. En la actualidad, según analistas occidentales, ascienden a más de 2200 toneladas. Algunos ya lo han llamado algo así como una guerra financiera fría o híbrida lanzada por Moscú contra Occidente.
Pero solo algunos analistas se preguntaron al mismo tiempo qué tipo de oro está comprando Rusia: monetario o en forma de recibos de depósito. Debajo de esto había una preocupación legítima de que este tipo de valores solo fijaran oro físico en las tenencias de otras personas.
Por derecho, parece que siempre es posible reclamarlo, pero en general es más conveniente operar con los propios recibos, que, sin embargo, son caros y líquidos solo mientras se compran. Y bien pueden caer, por ejemplo, bajo las sanciones de Estados Unidos. En esencia, la compra de oro en recibos puede convertirse en un retiro trivial de capital del país.
Tiempo dorado…
Hoy, cuando la segunda ola de coronavirus está en la agenda, además de Bielorrusia y las elecciones estadounidenses, el mismo Holger Zshepitz decidió reconocer la estrategia "dorada" del presidente ruso Vladimir Putin como la más acertada. Tssepitz, por cierto, es el editor en jefe del departamento económico de Die Welt, y casi nadie simplemente ignora sus evaluaciones.
El aumento récord en el valor del oro, una onza del cual ahora supera los dos mil dólares, parece haber sido una sorpresa para muchos. Pero después de todo, Rusia sola, no importa cuánto oro compre, no podría aumentar cotizaciones como esa. Esto significa que muchas personas han decidido apostar por el oro hoy. Y para salir, por supuesto, de dólares y euros, sobre los graves problemas de los que "Voennoye Obozreniye" escribió más de una vez (“El rublo está en contra de todos. ¿Por qué cae y por qué debería fortalecerse ").
Ahora Die Welt admite con sorprendente facilidad y entusiasmo que el artículo del año pasado, que hablaba de la trampa de las reservas de oro para Rusia, resultó estar equivocado. Ahora Tschepits, que habló sobre la "trampa de oro", no tiene ninguna duda de que el presidente ruso está actuando con bastante inteligencia, aunque la economía del país todavía está estancada y la población sigue viviendo mal. Está escribiendo:
"Putin quería reducir la dependencia de las reservas rusas del dólar estadounidense y con la ayuda del oro hizo frente hábilmente a esta tarea geopolítica".
La ola de positividad hacia Rusia, que muchos asociaron inmediatamente con la firme oposición de Alemania a la presión estadounidense sobre Nord Stream 2, se recogió casi de inmediato. El publicista y editor alemán Wolfram Weimer, en su columna en el portal del canal n-tv, calificó a Vladimir Putin como el “hombre de la semana” por su política de oro y divisas.
Los medios alemanes ahora son generalmente generosos con los elogios al líder ruso, aunque algo extraños. Llaman a la compra de oro nada más que un "ataque silencioso al dólar", olvidando cuán estrechamente está vinculado el euro al dólar. Aunque, quizás, no tanto como el yuan, para lo cual China de una forma u otra tendrá que salvar a Estados Unidos.
Sin embargo, vale la pena señalar que China hoy tampoco renuncia a las compras sólidas de oro, pero la razón aquí, muy probablemente, sea diferente: debido a la crisis, no hay otros destinatarios para invertir fondos libres.
A pesar de que un aumento de sus propias reservas no está económicamente justificado para Rusia, simplemente no hay otras opciones en este momento. La inversión en proyectos de infraestructura ya ha llegado al límite, lo que la industria de la construcción no está haciendo bien, y los proyectos disruptivos que prometen rendimientos reales aún son escasos.
Al mismo tiempo, la crisis puede prolongarse y el rublo sigue perdiendo valor poco a poco, estando, además, bajo la fuerte presión del factor bielorruso. En Alemania, por ejemplo, muchos creen en general que el aumento del precio del oro no ayudará a impulsar a los líderes rusos a realizar inversiones a gran escala en una economía estancada. En cualquier caso, los recursos provenientes de los empréstitos realizados por el Ministerio de Hacienda se utilizarán para financiar el déficit presupuestario.
¿O una carga de oro?
Toda una serie de crisis que golpearon la economía global en el siglo XXI hicieron que muchos recordaran con nostalgia la época del "patrón oro". Durante mucho tiempo, las principales potencias mundiales vincularon sus monedas de forma extremadamente estricta al primero de los metales.
Rusia en este sentido no fue una excepción, el rublo imperial se fijó al oro por sugerencia del Ministro de Finanzas Sergei Witte. El Gobierno Provisional simplemente no tuvo tiempo para finalmente bombardear las finanzas del país, y los bolcheviques llevaron a cabo su primera y muy exitosa reforma monetaria después de la Guerra Civil al mismo tiempo que la introducción de la moneda de oro.
Dos guerras mundiales junto con la Gran Depresión de 1929-1933 en realidad obligaron al mundo occidental a abandonar el "patrón oro" y cambiar al modelo del dólar. ¿Qué tan efectivo fue? Se puede discutir sobre esto, pero casi nadie duda de que se le acaba el tiempo.
Mientras tanto, la razón de la envidiable actividad de Rusia en el mercado del oro no fue en modo alguno una acumulación primitiva de reservas. Sin embargo, lamentablemente, tampoco estamos hablando de la perspectiva de inversiones a gran escala en el ámbito económico o social. Lo más probable es que este sea el curso elegido para reducir el uso del dólar.
Es característico que la proporción de las monedas mundiales que se equilibran al borde de la devaluación en los fondos de reserva no esté disminuyendo de ninguna manera. Más bien, incluso está creciendo, como lo demuestran los datos indirectos del Banco Central. Aquí, al parecer, la cuestión es que, tarde o temprano, estos fondos tendrán que ser más accesibles.
Esto es simplemente necesario en relación con la pandemia y la necesidad de calentar la economía y mantener al menos un bienestar mínimo de los ciudadanos. Y teniendo moneda en la mano, es mucho más fácil resolver muchos problemas que con el oro. Monetario o en recibos, esto ya no es tan importante.
- Anatoly Ivanov, doctor en economía
- cdn-iz.ru, api-invest.com, anti-empire.b-cdn.net, finprom.kz
información