Consejos de forasteros: nuevamente de Gref y Kudrin
Avaricioso paga dos veces
Tan pronto como nuestros liberales de la economía comienzan a dar pronósticos positivos, el público, siguiendo los consejos de los viejos satíricos, comienza a preocuparse bastante. No, nadie tiene prisa por comprar sal y harina, pero todos están tratando de posponerlo para un día lluvioso.
Todavía es imposible entender por qué las predicciones de otoño del director del Sberbank de la Federación de Rusia, German Gref, y del presidente de la Cámara de Cuentas, Alexei Kudrin, respiraron heladas. Quizás se esté mostrando la presión de los medios. Y la segunda ola de COVID-19 no parece poder exprimirse tan fácilmente como la primera.
German Gref expresa una convicción muy inesperada de que el rublo, que le ha quitado aproximadamente un rublo al euro y al dólar durante la semana pasada, seguirá devolviendo lo suyo. Kudrin, a su vez, cree que la recesión económica será significativamente menor de lo esperado.
El titular de Sberbank considera varios factores geopolíticos como condición necesaria para fortalecer la moneda nacional a finales de año, así como la normalización de la situación con el coronavirus. El controlador principal del país no hizo una apuesta tan seria por el rublo, creyendo que se mantendrá en los tipos actuales en relación con las monedas mundiales.
Por otro lado, el presidente de RF JV no tiene ninguna duda de que no hay que temer una continuación de la caída de la economía nacional. Además, en opinión de Kudrin, la caída será significativamente menor que las previsiones negativas.
Al parecer, desde la Cámara de Cuentas es mejor saber: quizás no descartan que simplemente hayamos tocado fondo, y la crisis del petróleo es imposible incluso en el caso de un nuevo bloqueo en los países desarrollados.
Mientras tanto, ni uno ni otro tenían pensamientos inquietantes sobre el colapso de las pequeñas y medianas empresas, el aumento del desempleo, la caída de los ingresos reales de la población. Tomados en conjunto, estos factores pueden anular todas las expectativas positivas en lugar de las notorias razones económicas fundamentales.
Tanto German Gref como Alexei Kudrin están muy inclinados a especular sobre ellos. Convenientemente, si algo sucede, no tiene que ser responsable de nada. Y en cuanto a la gente, sería hora de que cubrieran incluso las hipotecas preferenciales, como dice directamente el titular de Sberbank, que, de hecho, claramente no está sobrecargado de programas hipotecarios.
El silencio es oro ... de la muestra equivocada
Lo más probable es que Gref confíe en el rublo y Kudrin esté tranquilo sobre su curso, simplemente conociendo nuestra tradición, según la cual, más cerca del Año Nuevo, debido a los impuestos y otros cálculos, la demanda de rublos está creciendo. Y como resultado, la tasa de la moneda nacional está creciendo, aunque de manera insignificante.
Además, el interés especulativo en operaciones con la caída del rublo está claramente agotado, así como el interés del público masivo por comprar divisas.
El titular de Sberbank y el presidente de la Cámara de Cuentas, con base en indicadores indirectos del Banco Central, pueden sacar conclusiones sobre si el rublo jugará al final del año a su favor o a favor de las monedas extranjeras.
¿Qué es, el optimismo del deber o el deseo de hacer pasar las ilusiones? ¿O es una evaluación sobria de nosotros y ustedes, ciudadanos, de la capacidad de resistir quizás la amenaza más terrible de los últimos años?
¿Y cómo podría ser de otra manera, si ayudáramos a las locomotoras de la economía, y por lo tanto, en primer lugar, a las empresas formadoras de estructuras, a resistir por nuestra propia cuenta durante las crisis y las sanciones? Leer: estructuras de oligarcas o caballeros que montan corporaciones y holdings.
En cuanto al equilibrio entre positivo y negativo, los autores también son pecadores, en los últimos años han prometido más de una vez la estabilización de la economía, e incluso el fortalecimiento del rublo, aunque principalmente a través de labios de analistas independientes. Nuestros expertos liberales, en su mayor parte, no son de ninguna manera independientes.
Además, los mismos Gref y Kudrin están en tales posiciones, cuando ellos mismos dependen de alguien y de algo, pero lo principal es que mucho, muchísimo, dependen de sus acciones. Tenga en cuenta que no es solo que Gref esté haciendo campaña en paralelo por el rublo y por negarse a seguir bajando las tasas de las hipotecas preferenciales.
Y al fin y al cabo, esto último se está haciendo en el marco del programa estatal aprobado para los próximos años, cuando el recorte de tipos no es solo ni tanto un incentivo para nuevos préstamos, sino una especie de símbolo de esperanza para los actuales titulares de hipotecas.
En una crisis y la amenaza permanente de perder una parte importante de los ingresos, esto es para millones de nuevos colonos algo así como un ancla o la última oportunidad de mantenerse a flote. ¿O German Gref simplemente teme que la diferencia en las tasas disponibles para el Banco Central Sberbank en 4,25 por ciento y las tasas hipotecarias en 6,5 por ciento sea demasiado pequeña?
Él no es el último, sino también el primero, no él.
Esto primero, si se cuenta después de Nabiullina, entre los banqueros rusos insiste en que la economía rusa no necesita tasas hipotecarias bajas. Y lo que, en este caso, se convirtió en un incentivo para el crecimiento de la industria de la construcción, ¿son realmente proyectos de infraestructura colosales, muchos de los cuales simplemente han pasado desapercibidos?
El titular del principal banco del país, que tiene posiciones prácticamente monopolísticas, está convencido de que tras el repunte de la demanda provocado por la introducción de tipos preferenciales, habrá una fuerte caída.
¿Quién le dio a German Oskarovich tales datos de que ahora no hay recesión? Hay una recesión, y también es bueno que no se haya vuelto catastrófica gracias a las vacaciones de crédito y al apoyo financiero directo de miles de participantes del programa. Sin embargo, German Oskarovich, gracias a él, se apiadó y calificó la extensión del programa hipotecario estatal hasta mediados de 2021 como “racional”.
German Gref está lejos de la última fila entre los comentaristas de mentalidad tradicionalmente liberal. Y Alexei Kudrin es casi el líder de este partido.
Pero cuántos millones de inversores, y un número considerable de accionistas, que alguna vez tuvieron mucha suerte, dependen casi al 100% de Gref y su posición. Casi nadie depende de Kudrin, pero muchos, por costumbre, quieren creer que la Cámara de Cuentas y bajo su mando, sigue siendo un verdadero controlador del gasto presupuestario. Incluso si no todos.
Con Alexei Kudrin, a diferencia de German Gref, la situación es fundamentalmente diferente. Lo peor que puede hacer en su nuevo cargo, jefe de la Cámara de Cuentas de la Federación de Rusia, es no hacer nada. Hay muchas cosas que comentar, pero prácticamente todo lo que tiene que ver con la economía y las finanzas públicas de nuestro país es, se podría decir, de su responsabilidad directa.
Lo más probable es que, recordando su vida cotidiana como ministro de Hacienda, Alexei Kudrin no solo haya decidido corregir las previsiones de sus colegas sobre la economía en su conjunto, sino que también habló sobre el ahorro de los ciudadanos. El jefe de la Cámara de Cuentas simplemente prometió a la economía de la Federación de Rusia no una caída tan fuerte, como se podría haber temido en el verano, pero explicó los depósitos con un poco más de detalle.
Está convencido de que los inversores rusos deberían distribuir sus modestos ahorros entre diferentes activos, y algunos de ellos (esto es una sorpresa) deberían mantenerse en moneda extranjera. Pero no los desperdicie en el próximo año y medio.
Es interesante que hace aproximadamente un año ya nos dijeron algo similar, pero no fue Alexei Kudrin, sino los actuales jefes del Ministerio de Finanzas y del Banco Central: Anton Siluanov y Elvira Nabiullina.
¿Y qué? Desde entonces, el rublo ha perdido casi un 20 por ciento frente al euro y el dólar, y los ahorros en rublos se han depreciado en la misma medida. Sin embargo, los autores piden que no se considere esto como un llamado a invertir inmediatamente este último en moneda.
Después de todo, si la economía mundial vuelve a crecer después de la segunda ola de coronavirus, el petróleo y el rublo definitivamente se volverán más caros. Pero entonces será posible reírse de la actitud positiva hacia el dólar y el euro.
Sin embargo, Aleksey Kudrin se recuperó un poco a tiempo, y señaló que si los ahorros son pequeños y planean recurrir a ellos, entonces se pueden dejar en la moneda nacional.
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