Medio siglo sin oro. Por el aniversario de la abolición del patrón oro
Agosto comenzó en marzo
En marzo de 1971, cuando aparecieron los primeros informes sobre los preparativos de Estados Unidos para abandonar el libre cambio de dólares por oro, terminó la era del patrón oro y divisas. Tales planes para la administración republicana de Richard Nixon no aparecieron de la nada, porque el sistema de Bretton Woods estaba a reventar.
La razón era bien conocida. Después de la Segunda Guerra Mundial, Estados Unidos inundó continuamente el mundo con miles de millones de dólares no garantizados. Aventuras políticas como la crisis de los misiles en Cuba y Vietnam, así como la recuperación económica de Europa Occidental y Japón, pronto funcionaron contra el dólar.
Incluso entonces, hubo intentos de devolver de las bóvedas estadounidenses una parte del oro depositado bajo los "bonos de oro", cuya emisión comenzó en 1934. Fue una de las herramientas que funcionó bien contra la Gran Depresión.
Más tarde, el oro de las reservas de países que fueron víctimas del ataque del Tercer Reich resultó estar en los Estados Unidos, y luego en una parte significativa del oro nazi. Para el presidente francés Charles de Gaulle personalmente, la operación con la devolución de parte de la reserva de oro de las bóvedas estadounidenses fue muy costosa, no sin razón se cree que esta fue una de las razones de su renuncia en abril de 1969.
Y 1971 comenzó con la retirada del sistema de Bretton Woods de la República Federal de Alemania, cuyas autoridades habían liberado previamente al Deutschemark a la libre navegación. Y luego, siguiendo el ejemplo de De Gaulle, cambiaron resueltamente cinco mil millones de dólares por oro a la vez. Y ya en marzo, los analistas predijeron con absoluta precisión que el dólar se "desvincularía" del oro.
Así sucedió.
Aunque recién el 15 de agosto, el presidente Richard Nixon anunció oficialmente la suspensión de la convertibilidad del dólar en oro. Y temporal. Sin embargo, esto fue un verdadero shock para todo el mundo: lo que sucedió se llamó
Nixon Shock.
Los propios estadounidenses una vez más han desnatado la crema, devaluando los miles de millones de dólares que generosamente habían dotado al mundo.
Además, el "desnatado" podría haber comenzado antes. Pero en apenas tres días en mayo de 1971 (del 3 al 5), según algunas estimaciones, se vendieron al menos mil millones de dólares. Lo que provocó una fuerte caída de su tasa.
Pero lo principal fue la subida inmediata de los precios del oro, cuya onza, en lugar de 35 dólares, empezó a cotizarse a 45 y más. Al mismo tiempo, el equipo de Nixon pospuso nuevamente la devaluación oficial del dólar hasta agosto.
No todo eso es oro
Pocos recuerdan ahora que Estados Unidos se alejó del patrón oro mucho antes que todos los demás. E incluso antes de Bretton Woods, cuando se legalizó el patrón oro-dólar. Luego hubo decisiones un poco menos radicales, como la adopción del Plan Marshall y la organización del Fondo Monetario Internacional.
La negativa a vincular directamente el dinero con el oro, que sucedió hace exactamente cincuenta años, no convirtió miles de toneladas de oro, que ahora tienen los países del mundo, en reservas de un metal que nadie necesita. Y el punto aquí no es en absoluto que el oro real siga siendo una materia prima importante tanto para la joyería como para otras industrias.
Parece que es más importante para el mundo tener algún tipo de punto de referencia tangible, en el que será posible apoyarse, incluso cuando todo (o casi todo) irá al "lugar remoto". La experiencia de lidiar con el oro en una era corta (todavía) de una pandemia muestra de manera convincente que la demanda de oro no irá a ninguna parte durante muchos años.
Históricamente, el oro se ha convertido en la base del estándar no solo porque era bastante caro. Pero al mismo tiempo tampoco era desesperadamente escaso. El oro se conservó en casi todas las condiciones. Sus reservas no fueron tan difíciles de dividir. Y reponer si es necesario.
Pero lo principal es que fue conveniente para todos, en todas partes.
Y cualquier persona más o menos preparada podría asegurarse de que hubiera oro frente a él (simplemente mediante signos externos). Y nadie en ningún lugar, durante muchos siglos en su sano juicio, se negó a aceptar el oro como pago.
No es en absoluto solo eso, y hoy aquellos estados cuyas economías están creciendo bien (a pesar del notorio Covid en todas sus variaciones) y sin oro están reponiendo activamente sus reservas de oro. No es solo que Elon Musk y George Soros no rechacen el oro. El presidente (ahora ex) Donald Trump tampoco lo rechazó.
Incluso proyectos globales (como el sufrido Nord Stream 2), el átomo iraní y la Ruta de la Seda se están implementando no sin tener en cuenta el primero de los metales. China, en general, tomó una decisión sin precedentes, ofreciendo a los países de Eurasia, ubicados a lo largo de la Ruta de la Seda, la oportunidad de incrementar la participación del oro en la provisión de sus monedas.
Paralelamente, la República Popular China anunció planes para aumentar el volumen del fondo estatal de inversión en oro, formado inicialmente por unos modestos $ 16 mil millones.
Déficit noble
La creciente demanda de oro se correlaciona bien con los juegos de intercambio del petróleo, cuando una parte muy pequeña de los contratos celebrados se sustenta en bienes reales. Solo con el oro, esta tendencia se manifiesta aún más claramente, simplemente porque hay cientos de veces menos en circulación. Y no más del 0,2 por ciento de las transacciones están respaldadas por oro físico.
La aguda escasez no se debe solo a la demanda de India y China, que continúan comprando oro en grandes cantidades, proporcionando más del 50% de la demanda mundial de los consumidores (joyas, lingotes de oro y monedas). Según las estimaciones del World Gold Council (WGC), la demanda en los próximos años al menos se mantendrá en el mismo nivel.
Entre las razones del déficit está el hecho de que Rusia (una de las mayores mineras de oro del mundo) no vende la mayor parte del oro extraído ahora, pero lo almacena en reservas. También es una cuestión de especulación, cuando el comercio aéreo (es decir, incluidos los futuros) no genera menos ganancias que una simple venta de lingotes.
Al mismo tiempo, en la Bolsa de Valores de Nueva York Comex, uno de los sitios más grandes del mundo para el comercio de este metal precioso, se requirió un tremendo esfuerzo para detener la salida de oro. De hecho, poco antes de la pandemia, sus existencias cayeron casi diez veces en comparación con agosto de 2015.
El dinero, como es bien sabido, no es más que un sustituto de la confianza. Confianza mutua: tanto del vendedor como del comprador. Durante siglos, la humanidad ha creído casi exclusivamente en el oro. Y todos los intentos de reemplazarlo por otra cosa terminaron en disturbios o guerras.
Sin embargo, la fe en la palabra de honor de un banquero, comerciante y, lo mejor de todo, el jefe de estado, se convirtió en la base para la aparición, primero, no del oro, sino de otras fichas de negociación y luego del papel moneda. Y finalmente, más recientemente, monedas electrónicas.
No te preocupes por un dólar
El dólar, como vemos, después de ser "desatado" del oro, se depreció muchas veces. Pero de ninguna manera ha dejado de ser la moneda mundial. Y considerar seriamente la apuesta al oro, hecha por muchos, un intento de socavar realmente la posición del dólar, solo puede ser ingenua.
Vale la pena repetir que el dólar, como moneda mundial, no ha dependido del entorno del precio mundial del oro durante mucho tiempo. Incluso si alguien quiere (por el simple hecho de experimentar) comprar todo el oro del mundo, es poco probable que esto afecte seriamente al dólar. Además, ahora, en la era de los pagos electrónicos.
Quien invierte en oro invierte en algo eterno, no susceptible de envejecimiento y no pierde demanda. Al menos en el futuro previsible. La liquidez está garantizada. Y los cambios en el precio, por regla general, ocurren con mucha más frecuencia a favor de dicho activo que en detrimento de él.
Además, el oro es una buena herramienta de diversificación de activos que es menos a prueba de riesgos que cualquier otra cosa.
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