Esta vieja, vieja y nueva apuesta
Cuatro por ciento de un sueño
El aumento de la tasa del Banco Central en un 0,5 por ciento de una vez en lugar del 0,25 esperado por la mayoría es en realidad un problema resuelto. Por lo tanto, puede olvidarse de la perspectiva de llevar la tasa clave del Banco Central a la tasa de inflación. Y parece que se olvida durante mucho tiempo.
Pocas personas ahora, en un período de inestabilidad política y débiles esperanzas de una salida a la pandemia, creen en poner un orden elemental en las finanzas. Además, pocas personas creen en el levantamiento de las sanciones. O al menos algún cambio positivo en esta área.
Incluso empezaron a hablar seriamente sobre desconectar a Rusia del sistema SWIFT de acuerdos internacionales, especialmente porque simplemente no tenemos ninguna alternativa real. No importa lo que digan en las estructuras financieras y el sector de TI. Por supuesto, puede vivir sin SWIFT o, mejor dicho, sobrevivir. Pero es poco probable que realmente compita con los líderes de la economía mundial.
El estatus de república bananera para un país cuyo poder militar y político se ubica en el segundo o tercer lugar en el mundo es una perspectiva poco envidiable. Pero, ay, es bastante real. Sin embargo, es precisamente en la esfera financiera donde Rusia tiene tal estatus: prácticamente no tiene derecho a disponer de sus propias reservas como quiera.
Y ahora también está estrictamente limitado en términos de endeudamiento en condiciones decentes. La última tanda de sanciones, no importa lo que digamos, daña nuestra deuda nacional y no nos permite simplemente salir del mercado de deuda, ya que nuestras reservas simplemente están "atadas" de pies y manos, y en el mismo lugar donde nos gustaría. pedir prestado con calma y más.
Y esto de ninguna manera es solo el FMI y el Banco Mundial. Esta primavera, el Banco Central ya ha dado dos pasos consecutivos para retirarse de la marca del 4 por ciento anual. Es decir, al menos corresponde a dicha inflación, que no interfiere (más precisamente, apenas interfiere) con el avance de la economía.
Que no cunda el pánico, esto es un robo
Otra cuestión es que un círculo muy limitado de "élites" se acredita a tasas como las del Banco Central. Sin embargo, todo esto no es motivo de pánico, ya que parece que ni Europa ni el tercer mundo tienen la intención de implementar ciegamente las sanciones de Estados Unidos contra Rusia, a diferencia de las empresas, principalmente la banca, simplemente no tiene a dónde ir.
Pero esto solo significa que mucho de lo que ahora le está costando caro a Rusia será muy caro. En principio, el próximo trimestre de aumento porcentual de la tasa no es más que un intento de normalizar la política monetaria.
Durante el último año y medio, huyendo de la falsa suavidad a la rigidez demostrativa, ha llevado a una sola cosa: hay mucho dinero en absoluto donde realmente se necesita. ¿Por qué, en general, fue necesario aumentar la tasa después de que la economía había pasado el pico de inflación? Es casi imposible de entender.
¿Quizás el directorio del Banco Central, del que se habla cada vez más en términos de cambios de personal, solo quiere recordar quién es el jefe? La respuesta es: no ustedes, señores banqueros. Y lo más desagradable es que lo entiendes. Pero no haces nada para al menos intentar alejarte de él.
Sin embargo, la perspectiva de pasar de una servidumbre a otra tampoco es alentadora. Y eso, con las relaciones actuales con las empresas chinas, por desgracia, es bastante real. Sin embargo, todos están dispuestos a dar las gracias por las medidas que se tomaron a sugerencia del Banco Central, por ejemplo, para regular los precios de los alimentos.
Lo principal es que tales medidas funcionan durante mucho tiempo. Quizás este fue el impulso para otro, y un aumento más significativo en la tasa de descuento. Es decir, los bancos, para los que la tasa del Banco Central realmente significa algo, dejan claro que tendrán que pagar. A escala nacional, el 0,25 por ciento de crédito adicional es una cantidad colosal.
Mucho dinero, no parecerá poco
Con una tasa creciente, tarde o temprano deberían resolverse las dificultades de liquidez. Un volante de la industria de la construcción, una orden militar, al final, medidas para apoyar los negocios en relación con la pandemia, sobre la cual un poco más abajo, todo esto encaja en la tendencia actual del Banco Central.
Y parece ser así: el dinero se ha vuelto demasiado asequible y hay demasiado. El hecho de que no haya demasiados no molesta en absoluto al Banco de Rusia. Hay estrategas en el mismo lugar, que el Ministerio de Hacienda gobierne los flujos reales. Pero el Ministerio de Hacienda acaba de conseguir el excedente de dinero con tanta dificultad que uno se pregunta cómo al menos algo se financia en nuestro país.
Ya en marzo, la presidenta del Banco Central, Elvira Nabiullina, dijo en conferencia de prensa que "ahora" es necesario comenzar a volver a una política monetaria neutral. Incluso anunció que "neutral" está en el nivel del 5-6 por ciento anual a la tasa clave.
La señora Nabiullina justificó el "nuevo giro" del Banco Central con un aumento inesperadamente rápido de los precios de los bienes. ¿De dónde, en general, vino la subida masiva de precios con el empobrecimiento masivo de la población? Absolutamente incomprensible. Probablemente, no haya nada más en lo que gastar dinero.
Y de inmediato queda claro que millones de metros cuadrados de viviendas, que se encargan a un ritmo frenético en Moscú y las megalópolis, no son comprados por personas comunes y ni siquiera felices titulares de hipotecas o participantes en el programa de renovación, sino por ases del dinero, como un liquido y alza en el precio del activo.
Y los precios de los bienes suben por la connivencia de los vendedores que simplemente no se preocupan por los problemas de los compradores. Sin embargo, no temeremos ni siquiera las críticas más duras de los lectores, la inflación ahora en cierto sentido puede considerarse una bendición.
Por supuesto, el beneficio no es para el público en general, que ya está listo para aullar por el aumento progresivo de los precios. Pero el sector real, gracias a la inflación, puede ganar al menos algo. A menos, por supuesto, que se lo quiten. Pero más sobre eso, al final del artículo.
Banqueros y quebrados
El Banco de Rusia generalmente minimiza las referencias a las sanciones, pero a menudo se dice que un rublo débil influye en la inflación. Teniendo todas las posibilidades de influir en su curso, parece que solo los banqueros rusos pueden rechazarlos con tanto celo.
Son muy conscientes de que en el año electoral los gastos presupuestarios definitivamente crecerán, posiblemente debido a la impresión de reservas, lo cual está plenamente justificado debido a las sanciones. Es probable que el precio de cortar los ingresos petroleros también aumente, ya que los precios ni siquiera planean bajar.
Pero, ¿por qué, entonces, en este momento, pocas personas evalúan sin miedo la posibilidad de levantar todas las restricciones de cuarentena sobre la quiebra? Después de regresar de las vacaciones del coronavirus, amenaza a muchísimos.
Y el acceso directo a la tasa aún no más alta del Banco Central de nuestro país, como saben, está abierta solo a los banqueros. Ellos mismos, sin contar los veinte "elegidos" principales, ahora están equilibrando la revocación de la licencia y el cierre de la empresa.
Cierre por completo o casi completo, en el mejor de los casos, falta de clientes que pagan. Estos clientes son el mismo público al que pueden quitarle todo, y sin llevar el asunto a la quiebra. ¿Cómo llevar? Impuestos, tarifas reguladas, pero obstinadamente crecientes, requisitos estrictos para la remuneración del personal.
La verdadera salida para muchos en una situación así es esconderse en las sombras, total o parcialmente. O mentir bajo los oligarcas en el tiempo. ¿Fue este último, según todos los indicios, el objetivo global de toda esta confusión con Covid-19? ¿Y qué otros números tendrá?
- Alexey Podymov, Anatoly Ivanov, Doctor en Economía
- denvic.ru, cbr.ru, triadadaily.com
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