Cómo recaudar un par de billones de la nada o la pirámide financiera del milenio
El legendario "oro" digital - bitcoin - de un juguete de criptobancos y anarquistas, en 2010, adecuado solo para comprar pizza (al precio de entonces de un par de pizzas - 10.000 BTC), para 2013 se había convertido en un medio estándar. de pago por una variedad de bienes desaprobados por el estado en todo tipo de sitios de redes oscuras. Para 2019, en un instrumento de especulación y acumulación.
A estas alturas, se ha convertido en un vehículo de inversión respetado y en toda regla en el mundo de Wall Street y los trajes caros, y su facturación supera los ingresos de Amazon y Apple. En una palabra, bitcoin se ha convertido en una herramienta en la que incluso los estados no se avergüenzan de invertir.
Este artículo no tiene como objetivo un análisis técnico de sus protocolos y una descripción de la economía de las criptomonedas en general. Del mismo modo, el objetivo no es estudiar sus méritos y deméritos: hay una gran cantidad de dichos materiales en la red. Ofrece un punto de vista controvertido sobre el brusco e inexplicable salto colosal en su valor durante el año pasado.
Fuente de la foto: profinance.ru
Como podemos ver en los gráficos, el punto de partida es el final del otoño, el comienzo del invierno de 2020, cuando el precio de bitcoin comenzó a crecer de manera brusca e inexplicable. La recesión en enero de 2021 es bastante comprensible (más sobre eso a continuación), luego bitcoin (como ether y un par de otras criptomonedas) rompe todos los techos imaginables, capitalizando cantidades estratosféricas de billones de dólares.
Este es un hecho muy interesante, que se superpone de manera igualmente interesante a la epidemia de coronavirus y al pánico que se ha apoderado del mundo. Todos los medios tradicionales de invertir dinero para este año se han hundido considerablemente (creo que todos recuerdan que incluso el petróleo por poco tiempo adquirió un valor negativo, y las empresas estaban casi dispuestas a pagar por su exportación), pero ceros y unos inútiles de hashes en discos. saltó así ya que ni siquiera Apple creció en los días dorados de Steve Jobs.
Además, el interés se ve impulsado por el hecho de que Bitcoin es un activo 100% intangible. No está respaldado por nada en absoluto y de ninguna manera; aquí es donde se diferencia de cualquier moneda tradicional, que es proporcionada al menos por el crecimiento económico del estado emisor. Esto se puede ver claramente en el ejemplo de Rusia y Estados Unidos: dependiendo del crecimiento de la economía, la moneda de un país se vuelve más dura y más cara, y esto es lógico.
Bitcoin, por otro lado, no tiene un emisor como tal (guardaremos silencio por ahora que más de la mitad de las capacidades mineras se concentran en China, este es un tema para un artículo separado) - y nadie es responsable de eso.
Básicamente, Bitcoin está respaldado por un solo factor: el hecho de que se está comprando. Y lo compran porque crece, y crece porque lo compran.
Ya lo hemos visto en alguna parte, ¿no? ...
Pero para salir del pantano al estilo del barón Munchausen de esta manera, se necesitaba un impulso inicial: el mercado tenía que hacer girar el esquema para que pudiera generar la oferta monetaria por sí mismo.
Entonces, ¿cómo obtuvo Bitcoin un impulso tan grande en el peor año de inversión desde la Gran Depresión? ¿Cómo de un "caballo negro" para las transacciones de dinero ilegal, se convirtió en un medio de pago legalizado, bajo el cual quieren poner cajeros automáticos en Nueva York?
Para una posible respuesta a esta pregunta, debemos recurrir a la política monetaria estadounidense.
Si no profundiza en el tema, la ideología económica dominante de Occidente desde principios de los años ochenta es la llamada "escuela de Chicago", cuyo pensador más destacado se considera el notorio Milton Friedman. Es la ideología de la escuela de Chicago la que subyace en la estrategia práctica de superar las crisis económicas del Sistema de la Reserva Federal de Estados Unidos.
Cual es su esencia?
En resumen: cualquier crisis económica surge de un desequilibrio creciente entre bienes y dinero. Se convierte en deflación (un ejemplo de libro de texto es la crisis de sobreproducción y una caída masiva de los precios durante la Gran Depresión) o en inflación (y eso puede convertirse en hiperinflación, un ejemplo típico es la Alemania de Weimar, pero los habitantes de Rusia lo harán). Recuerda también los 90 más familiares y cercanos). Existe una tercera opción, un monstruoso mutante de la estanflación (también familiar para nosotros de primera mano), que combina la recesión económica y el estado depresivo de la economía (estancamiento y aumento del desempleo) con el aumento de los precios: la inflación, pero en general también puede ser descrito en términos del desequilibrio de la producción y la oferta monetaria en el manejo.
Se han inventado una gran cantidad de métodos para hacer frente a tales situaciones, desde el socialismo del "New Deal" del presidente Roosevelt hasta la liberación de precios y la "terapia de choque" de Gaidar. Sin embargo, no todos terminaron con al menos un éxito parcial ...
La escuela de Chicago (de nuevo omitiendo numerosos detalles) ofrece brevemente esta opción: vemos una crisis provocada por la falta de financiación - inyectamos más dinero en la economía y todo está mejorando gracias a la "mano invisible del mercado" - nosotros solo necesito empujarlo un poco. ¿Cómo se ve en la práctica?
Por ejemplo, si ese método se hubiera utilizado durante el comienzo de la Gran Depresión (la Reserva Federal se organizó poco antes de eso en 1911; más tarde se recordó durante mucho tiempo que había fallado su primera prueba de aptitud para hacer frente a las crisis), luego, tan pronto como la gente dirigió los bancos para cobrar sus acciones, bonos y todo tipo de valores (en los bancos, por supuesto, no había suficiente dinero, esto provocó que el pánico creciera como una bola de nieve y el mercado se derrumbó por completo, como una casa de tarjetas), la Fed tuvo que verter inmediatamente megatones de liquidez en los bancos (hay diferentes formas de hacerlo, más sobre eso a continuación).
Entonces los bancos se habrían resistido, y el mercado los siguió.
No tocaremos aquí la cuestión de la racionalidad de tal estrategia (se presenta de una manera muy simplificada, y muchas generaciones de economistas han roto tantas copias aquí que será suficiente para asegurar la caballerosidad durante toda la Guerra de los Cien Años). ) - solo tocaremos cómo se puede hacer esto.
Si simplemente encendemos la imprenta, seguiremos el camino de Alemania, Zimbabue y Rusia a principios de los 90, cuando la moneda, en lugar de inyectar nuevas fuerzas a la economía, simplemente le agrega lastre. Simplemente se deprecia más rápido de lo que se imprime.
La escuela de Chicago no pensó de manera tan primitiva; en lugar de la vulgar impresión de dinero, lo hicieron de manera mucho más sutil.
Se puso en marcha el proceso: los bancos afectados empezaron a recibir préstamos, que les inyectaron liquidez mediante la venta de bonos del Estado.
Vale la pena decir que este método puede funcionar de manera brillante solo en una situación en la que el estado mismo es mundialmente famoso por ser confiable y seguro, pagar las deudas con intereses (aunque sean pequeños) y estable durante las crisis. Con Rusia, esto, lamentablemente, no funcionará: declaró públicamente un incumplimiento en 1998 y se negó a pagar todas las facturas, en consecuencia, ya no tenemos fe aquí.
Pero en los Estados Unidos, este enfoque ha funcionado con éxito durante cien años.
Como resultado, la Reserva Federal llegó completamente armada en 2008: salvó a casi todos los preciosos bancos y fondos de cobertura que intentaron jugar con las leyes objetivas de la oferta y la demanda (utilizando una pirámide hipotecaria masiva) y perdieron en pedazos.
Después de eso, la economía estadounidense fue envenenada por millones de diversos derivados, no respaldados por nada más que la palabra de honor, la fe y la esperanza de los altos directivos por miles de millones de dólares. Sin embargo, se evitó la segunda Gran Depresión. ¿Cómo? Sellando varios billones de dólares en bonos de deuda pública (en el gráfico este es el punto de la Gran Recesión en 2008) y, en consecuencia, inyectando liquidez a la economía.
Entonces todo es simple: los bonos se lanzaron al mercado internacional (para ser justos, Estados Unidos ha estado pagando gradualmente intereses por estos bonos durante un siglo, por lo que se consideran súper confiables y se están comprando activamente) y, en general, , el plan funcionó. Estados Unidos se endeudó aún más con todo el mundo, pero salvó su economía.
Y luego llegó 2020. Resultó ser aún más crisis, y nuevamente por razones creadas por el hombre, y principalmente de naturaleza política.
Deuda del gobierno de EE. UU. Como porcentaje del PIB desde 1900 hasta 2020. Fuente de la foto: wikipedia.org
El sentido de la vida de cualquier político en cualquier país, que determina su modus operandi, es ser elegido una y otra vez.
Para Estados Unidos, esto es especialmente importante: las elecciones que tienen, debido a las peculiaridades del sistema, se convierten en verdaderas batallas. Una titanomaquia particularmente lujosa sucedió ante nuestros ojos hace solo unos meses: el impopular populista Trump perdió ante el popular populista Biden, y esto sucedió en gran parte debido al COVID-19.
Ante una pandemia de la próxima versión del SARS, se podrían elegir varias estrategias. Fue posible salvar la economía, como Suecia y Bielorrusia, abandonando las medidas de cuarentena. La economía podría haberse sacrificado a favor del populismo.
Al principio, Trump trató de avanzar por el primer camino, pero Estados Unidos no es Escandinavia (donde la gente es generalmente apolítica y tranquila, y tiene una confianza extrema en el gobierno) y no Bielorrusia (donde no puedes meterte con el presidente). . En los Estados Unidos, es imposible mantenerse en el poder nadando contra corriente y defendiendo un punto de vista que no es sostenido por la mayoría. Como resultado, en muchos sentidos, fueron los intentos de Trump de sentarse en dos sillas: salvar la economía y su silla, le costó tanto la pérdida de su silla como el fracaso de la economía.
Biden, por otro lado, ganó popularidad debido al hecho de que inmediatamente prometió pagos no socialistas, sino comunistas, a todos los afectados por la epidemia, y principalmente a los segmentos más marginados de la población.
Y luego surgió la pregunta principal: ¿dónde conseguir el dinero?
Sellar dólares no es una opción (¡hola a la Alemania de los años 1920!). ¿Sellar bonos como 2008? No funcionará: los bonos solo se pueden vender durante un período de crecimiento, y la economía de todo el mundo colapsó en 2020 y no mostró ningún progreso.
Pero Estados Unidos necesitaba con urgencia billones de dólares líquidos, y luego Bitcoin entra en escena; finalmente llegamos al héroe principal de la ocasión ...
En 2016-2019, Bitcoin todavía se miraba de manera muy sospechosa: se les pagaba por drogas y оружие, especuló, sancionó a Irán, algunas personas turbias de China y Corea del Norte retiraron el dinero bitcoin ... En una palabra, era bastante problemático comerciarlo legalmente.
Pero un lugar sagrado nunca está vacío: a raíz de los problemas de las criptomonedas, la plataforma de intercambio Bitfinex (que al principio negó todo, pero no se puede esconder un cosido en un saco, esto historia desenterrado en una serie de materiales relacionados con las actividades de empresas registradas en zonas exóticas en alta mar, publicado a principios de noviembre de 2017 tras una investigación organizada por el periódico Suddeutsche Zeitung, rápidamente organizó Tether Limited en 2015.
Estaba registrado, por supuesto, en alta mar.
La compañía selló un montón de sus propios tokens USDT (US Dollar Tether), cada uno de los cuales, por una decisión deliberada de Tether, se equiparó en valor al dólar. Naturalmente, la compañía afirmó que los tokens estaban asegurados y eran líquidos, pero no hubo confirmación de esto.
Afiliado a él, Bitfinex inmediatamente comenzó a intercambiar criptomonedas por las ataduras mencionadas anteriormente, asumiendo todas las dificultades de retirar bitcoins (la atadura no era una criptomoneda, sino un token de una empresa registrada oficialmente; se podía comprar 100% legalmente y sin cualquier problema).
Esto está asociado con el primer salto en el valor de bitcoin en 2017-2018: la criptomoneda primero se volvió masiva, comenzó a negociarse activamente, la demanda aumentó y el precio también aumentó. Para este negocio, se acuñaron más y más teters, y otros intercambios, al ver los monstruosos beneficios del proceso, se vertieron en el juego.
Como resultado, para 2019, el 80% de las criptomonedas estaban aseguradas, pero no con el dólar, sino con una cosita incomprensible en forma de token de Tether (que, por supuesto, se equipara al dólar y lo proporciona la palabra ¡de honor del Caribe en alta mar!).
Para 2020, el esquema piramidal ha alcanzado su punto más alto: las voces del sentido común comenzaron a escucharse cada vez más fuerte. Los inversores criptográficos serios comenzaron a retirarse de bitcoin (a pesar de la exageración continua y el crecimiento de la tasa), porque entendieron que ningún Tether Limited tendría suficientes reservas para cubrir al menos el 10% de la capitalización de criptomonedas actual en teters.
Estaba claro que todo se basaba en la libertad condicional y podía colapsar en cualquier momento. Tenga en cuenta que en el verano de 2020, Estados Unidos cubrió Gram, las fichas del famoso Pavel Durov, por lo que se endeudó por un par de miles de millones de dólares e incluso se vio obligado a hacer las paces con Rusia. Entonces, la situación con las criptomonedas y los tokens de empresas privadas fue muy, muy tensa en el otoño de 2020 ...
Como resultado (aquí es donde comienza nuestra pequeña tesis de conspiración), las dos soledades se encontraron.
Por un lado, estaba el bitcoin con una capitalización de medio billón de dólares: monstruosamente recalentado, no asegurado, pero aún no colapsado y con extrema necesidad de apoyo moral de personas serias que le garantizaran liquidez. Y el gobierno de Biden, que necesita urgentemente una inyección de un billón o dos (¡en cualquier forma!) En una economía medio muerta, para finalmente anunciar el tan esperado crecimiento económico al mundo entero.
Y luego cerrar el año con una ganancia, en las mejores tradiciones de Friedman, emitiendo bonos para este negocio (y pagando el dinero prometido a su electorado afroamericano, haciéndose famoso como los salvadores de América) ...
La culminación de la aventura de Bitcoin fue una investigación estadounidense que descubrió una monstruosa pirámide financiera alrededor de las ataduras.
- M. Petkov. “¿Tether es un muñeco? Historia y resultados de la investigación ”.
Como resultado, la fiscalía de Nueva York, gracias a su escrupulosidad (y al hecho de que la iniciaron en 2018, cuando nadie pensaba que bitcoin sería útil), casi rompió el esquema financiero del siglo para personas respetadas.
Esta es la razón de la extraña caída en el valor de bitcoin en enero de 2021, cuando se hicieron públicos los resultados de la investigación, que, en términos de censura, se pueden formular de la siguiente manera: Tether no cuenta con nada, y Tether Limited sí. Una pirámide.
Pero la gente respetada rápidamente recobró el sentido, y ahora el veredicto ya ha sido anunciado: los caribeños Mavrodi reciben una multa monstruosa en forma de ... $ 18,5 millones y deben proporcionar informes trimestrales sobre el grado de provisión de tokens Dólares estadounidenses durante los últimos dos años.
Una empresa vecina de las Islas Caimán les hizo un informe instantáneamente: los respetados auditores offshore Moore Cayman (de los que nadie había oído hablar). Decía: tenemos todo el dinero, podemos darle nuestra palabra de honor, lo vimos nosotros mismos. La tasa fallida de bitcoin se acelera lo suficiente como para ir más allá de la atmósfera y su capitalización comienza a crecer.
Y luego la guinda del pastel: ¡Elon Musk y Tesla comienzan a invertir en criptomonedas con una fuerza terrible! Y no solo Musk: todas las principales empresas, fondos de cobertura y bancos se despiertan repentinamente y comienzan a verter liquidez en bitcoin a través de los petroleros. Musk y compañía no son Tether fangosos, ya que se llevan un par de miles de millones, significa que es un buen negocio. Los inversores se están poniendo al día y, finalmente, se toma la codiciada cumbre.
Ahora, el valor total de los bitcoins extraídos se puede usar para canjear "Apple", y todavía quedará una parte de "Google".
Todos ganan: bitcoin recibe la ansiada liquidez con la garantía de personas respetadas, las personas respetadas reciben de forma recursiva una garantía de crecimiento económico a través de inversiones en un producto que crece a pasos agigantados. La economía crece, se imprimen bonos, la población recibe pagos, el trono no se mueve, todo el mundo está contento.
El único problema es que este crecimiento sigue siendo ficticio y todavía está por detrás del crecimiento de la producción de productos básicos. Y estamos comenzando a ver los frutos de la llamada inflación latente: un aumento en los precios de la microelectrónica de 2 a 3 veces (incluso los chips de centavo chinos más baratos basados en procesos técnicos antediluvianos), una escasez de componentes de alta tecnología ( y no, se debe al hecho de que “¡los mineros compraron todas las cartas!”, ¡solo parcialmente) e incluso a un aumento salvaje en los futuros del queso en Estados Unidos!
Dado el volumen sin precedentes de oferta monetaria durante el año pasado, deberíamos esperar una inflación salvaje de las materias primas que no se refleja en las estadísticas oficiales, pero esto, sin embargo, es un tema para un artículo separado.
- Anzhey V.
- myfin.por profinance.ru profinvestment.com wikipedia.org ft.com
información