Volviendo al futuro de la Fed.
25 Julio 2012 El Congreso expresó su apoyo a la Ley de Auditoría de la Reserva Federal (Audit the Fed Bill): "para" los congresistas de 327, "contra" - 98. El autor de la ley: el republicano Ron Paul espera que la ley muera en el Senado, pero tiene la esperanza de que esta no sea la muerte de su iniciativa. El líder de la mayoría en el Senado, el demócrata Harry Reid, no está seguro de que encuentre tiempo para considerar la ley este año.
Desde 1999, el congresista ha presentado constantemente proyectos de ley para la remoción de la Fed al Congreso. La Ley de la Reserva Federal establece que "el término de la carta está establecido por el límite legal máximo" (dice: "Dice:" Es un orden legal bien establecido: 99.
Reforma del sistema financiero de Alan Greenspan.
Más vistos Noticias Los medios estadounidenses están sorprendidos por la presencia de cotizaciones de bolsa, ya sea en la línea inferior de la pantalla del televisor o en el lado izquierdo del monitor de la computadora. Los tickers son pistas electrónicas en las que se ejecutan cotizaciones de valores en tiempo real. Aquellos estadounidenses que están específicamente enganchados a la especulación del mercado de valores generalmente pasan su tiempo libre detrás de un monitor de computadora, agarrando frenéticamente un mouse en una mano, listos para enviar una solicitud al corredor con un "clic" rápido. ¿Cuántos suicidios han ocurrido en todo el país debido a juegos fallidos y enormes deudas en una cuenta de corretaje? historias Probablemente nunca se aclare, pero el dinero que se perdió no se mide.
Esto no es sorprendente: en los EE. UU., La generación más joven duerme y se ve a sí misma como programadores y comerciantes de acciones. La amistad inquebrantable de las nuevas tecnologías con el intercambio comercial tiene una conexión lógica: la condición financiera y el bienestar de 99,9% de todas las compañías de software y computadoras se realizaron de la noche a la mañana, precisamente debido al intercambio de divisas. Y toda la vida de estas compañías se construyó de acuerdo con un patrón bien unido: la "compañía avanzada" se crea con el único propósito: pasar por el procedimiento de "salir a bolsa" tan pronto como sea posible y encontrarse en la bolsa de valores. En cuestión de meses, las empresas a veces logran "recaudar" hasta mil millones de dólares, si no más. Al final de 90, las acciones de algunas compañías aumentaron de precio durante la noche en 200. Para mantenerse dentro de los límites de costos razonables, era necesario llevar a cabo constantemente la denominada división de precios.
El período de 1999 a 2000 de primavera del año fue el punto más alto de toda la "nueva economía" estadounidense. Miles de dot-coms sin nombre (dot.coms), empresas cuyo negocio estaba directamente conectado a Internet, han surgido en el cielo. El sólido "tsekhoviki", como nuestro "Emulex" o el legendario "Cisco", que proporciona el componente "hierro" de Internet, no se hizo a un lado. La capitalización de estos monstruos superó instantáneamente decenas de miles de millones de dólares. Por desgracia, un año más tarde, todo volvió a la superficie: el jabón "burbuja de Internet" estalló de golpe.
En 2000-s, quedó claro que la rápida introducción de las tecnologías de la información en el campo de los pagos en efectivo aceleró bruscamente la circulación de medios de pago no monetarios, es decir, Reducción de los requisitos de volumen total para tales medios de pago. Como resultado, hubo una gran masa de dinero gratis, ¡pero no hubo una amenaza inflacionaria!
La principal actividad de la Reserva Federal en el período de la administración Clinton se considera generalmente como una lucha exitosa contra la inflación: este "talón de Aquiles" de casi todas las administraciones democráticas de posguerra en los Estados Unidos.
¿Por qué, con la enorme y creciente masa de dinero gratis en los EE. UU., No hubo inflación en los 90 y el jefe de la Fed, Alan Greenspan, notó que la economía estadounidense se recalentó solo en medio de 1999? No tenemos respuesta. La inflación más probable ocurrió en el área de la circulación no monetaria, es decir, estaba oculto (como en el tiempo en la URSS), y por lo tanto simplemente no contaba. Más precisamente, no tomaron en cuenta los enormes gastos de los estadounidenses para los juegos financieros en el mercado de valores, donde la especulación con las acciones de las empresas de TI estaba en marcha.
Y el punto no es solo que siempre ha sido muy difícil calcular la inflación utilizando el agregado monetario máximo que toma en cuenta el valor de los valores comerciales (L). La rápida difusión de la tecnología de la información en el sector financiero, crediticio y bancario, la aparición de la banca por Internet, etc. llevó a la creación de nuevos medios electrónicos de pago, cuya facturación por parte del estado (Fed) se ha vuelto más difícil. Además, la oferta en dólares de dichos instrumentos de pago podría crecer significativamente independientemente de los esfuerzos de la Fed, lo que se debió en gran parte a la reforma del sistema financiero de EE. UU. Bendecida por Greenspan.
Estamos hablando del Gramma-Lich-Blilley Act (Gramm - Leach - Bliley Act, PL 1999 - 106, 102 USC 12.) Adoptado en el otoño de 1811. La modernización del sistema financiero, que se ha convertido en el mayor regalo para la "nueva economía de la información" de los Estados Unidos. Con esta importante decisión económica, el Congreso anuló las introducidas en 1932. La Ley Glas-Stigall establece restricciones fundamentales sobre la participación de asociaciones de bancos, fondos de garantía (que trabajan con valores) de seguros y otras compañías que prestan servicios financieros.
Adoptado durante la reforma del sistema bancario estadounidense 1932. La famosa ley Glas-Stigalla prohibió a los bancos participar en seguros especulativos de valores y suscripción (es decir, garantizar su colocación entre los inversores). De acuerdo con esta ley, el precio de los valores no pudo ser declarado arbitrariamente por el emisor o el banco que lo respaldaba, sino que se determinó en la bolsa de valores durante la negociación. Así, los bancos se vieron privados de la oportunidad de "inflar burbujas", garantizando la liquidez nominal de las acciones y otras obligaciones de las empresas privadas (tales operaciones eran muy riesgosas al comienzo de 30). Se puede decir que fue la ley Glass-Stigalla la que proporcionó inversiones al sector real de la economía de los Estados Unidos y desempeñó un papel muy importante en su recuperación de la peor crisis 1929-1930.
En la economía competitiva de hoy, las personas no trabajadoras (que reciben salarios), no los capitalistas (organizadores de la producción de bienes comercializables), que no juegan bien en la bolsa de valores (especulación de valores), y ni siquiera los rentistas (que reciben intereses sobre depósitos bancarios o alquileres de sus propiedades). ), y el emisor de billetes, es decir, el que pudo convencer (o obligar) a un número suficientemente grande de participantes en el mercado a utilizar sus obligaciones (emisión de instrumentos de pago). Los ingresos de dicho emisor se denominan "señoreaje" y su principal destinatario es el Tesoro de los Estados Unidos.
La ley Gramma-Lich-Blily generó, sin saberlo, una situación en la que Estados Unidos comenzó a compartir "señoreaje" en gran escala con compañías de TI que seguían una política de rápida capitalización, mientras que los precios de sus acciones se guiaban por el efecto sinérgico (hipotético) previsto y estaban respaldados por el gasto gubernamental. Aquellas compañías financieras que colocaron las acciones emitidas por ellos (por parte de Crook las vendieron por dinero real) a un precio inflado, también recibieron tal "señoreaje".
El jefe de la Fed, siguiendo su tradición monetarista de frenar la inflación, utilizando la ley Gramma-Lich-Blily estimuló la transferencia de una gran cantidad de dinero gratis del mercado monetario al mercado de valores y, por lo tanto, casi todo el "exceso de inflación" cayó sobre los dólares en los que se compraron las acciones. Empresas de informática. La enorme cantidad de dinero invertida en la capitalización extremadamente costosa de las compañías de TI no mostró demanda en el mercado de consumo interno, donde la inflación generalmente se mide por la dinámica de los precios.
De hecho, en 1999, el presidente Clinton levantó la prohibición de la especulación financiera y ayudó a reducir el control estatal sobre la emisión de acciones, así como el crecimiento continuo de los precios de las acciones de las empresas estadounidenses mucho más alto que su valor. Armadas con la ley Gramma-Lich-Bliley, las compañías financieras del siglo 21 adquirieron el derecho de ofrecer a sus clientes no solo servicios bancarios, sino también seguros de sus activos (acciones y bonos).
Tomando estas tecnologías de la información y la comunicación, los inversores estadounidenses se apartaron de la industria (el sector real) y comenzaron a "inflar burbujas", operaciones a gran escala con sustitutos del dinero electrónico. Esta actividad ha socavado el desarrollo no solo de la industria estadounidense, sino también de la economía estadounidense.
¿Qué está haciendo la Fed y por qué?
La Reserva Federal de los Estados Unidos es mejor conocida por su influencia en la reducción o el aumento de la cantidad de dinero que circula libremente en la economía, es decir, en la oferta de dinero. El contenido de este concepto se reduce a la cantidad (real) de fondos que circulan en la economía que están disponibles por un período específico de tiempo en el sistema financiero de los Estados Unidos.
En consecuencia, si el número de instrumentos de pago que circulan en la economía es más o menos, la Fed obtiene una imagen falsa de lo que está sucediendo.
La Fed, a partir de datos reales, realiza un análisis (monitoreo) actual del estado de la economía nacional, sobre la base de qué medidas de política macroeconómica estatal se determinan:
- tasa sobre préstamos de fondos federales;
- Tasa de descuento.
Estas tasas representan puntos de referencia para los préstamos interbancarios, así como los préstamos otorgados por fondos federales a bancos comerciales. Usando estas herramientas de política monetaria más flexibles y populares, la Reserva Federal tiene un efecto en la oferta monetaria.
Si la oferta de dinero se retrasa con respecto a las necesidades de la economía (es decir, las tasas a las que los bancos prestan a los clientes son altas porque hay poco dinero), la Fed enciende el calentador: en la reunión del FOMC, reduce la tasa de interés base y compra bonos del gobierno (bonos del Tesoro de los EE. UU.) De los bancos Manera de tirar en instrumentos de pago adicionales. El efectivo de los bancos se hace más, facilita las condiciones bajo las cuales los bancos pueden prestar dinero, hay nuevas oportunidades para las empresas y los consumidores. Estimula la economía en su conjunto.
Por el contrario, si la oferta de dinero es excesiva y la economía no tiene tiempo para "digerirlos", hay un desbordamiento de los canales de circulación de dinero, lo que es una amenaza para la inflación (cuando los precios aumentan constantemente). En este caso, las acciones de la Reserva Federal se asemejan a un refrigerador: la tasa de descuento básica de los intereses aumenta y las obligaciones del gobierno se lanzan al mercado libre. Estas medidas reducen las reservas de efectivo de los bancos, los bancos restringen las condiciones para obtener préstamos comerciales y de inversión, se reduce la oferta monetaria, se ralentiza la actividad empresarial de los empresarios, pero la economía en su conjunto se salva de la inflación.
En todo esto, lo principal es lo siguiente: en los EE. UU. Modernos, el efectivo es solo 5-6% del volumen total de cálculos. La mayor parte de las liquidaciones (95%) se lleva a cabo por los bancos de una manera sin efectivo, a través del sistema de pago electrónico.
De esto se deduce que, como resultado del endurecimiento de la competencia global, un estado puede cobrar el efecto sobre la demanda de medios de pago solo cuando tiene la oportunidad de aumentar sus deudas, por lo que no va a pagar. Uno de los métodos más comunes de este tipo de préstamo es compensar las pérdidas presupuestarias diluyendo por la fuerza la oferta monetaria (emitiendo bonos o bonos no garantizados). Este método se denomina “método soberano (senor)”, y los ingresos adicionales generados por el estado a partir de esta actividad se denominan impuesto a las emisiones o “señoreaje”.
Explorando la historia de la "seignion", los economistas vieron las siguientes tendencias:
- en 1970-2000-s - instrumentos de pago que sirven a la economía global, en su mayor parte a partir de efectivo convertido en no efectivo (y esencialmente electrónico). La mayor parte de los gastos en efectivo de la población y las empresas de los EE. UU. Comenzaron a ser atendidos por medios electrónicos de pago (el lugar más importante aquí lo ocupan el comercio electrónico, el salario en las tarjetas, los juegos en el mercado de valores (compra y venta de acciones));
- Después de 2000, la esfera de pagos atendidos por medios electrónicos se ha expandido dramáticamente, surgieron esquemas de transferencia no transparentes (aquí los inmigrantes intentaron enviar miles de millones de dólares a países pobres). Los países desarrollados no están en posición de limitar este tráfico financiero, ya que un mayor control sobre este canal puede causar un daño tremendo a su economía y causar el efecto contrario. Por lo tanto, surgieron muchos emisores privados (lo eran antes, pero con el advenimiento de Internet encontraron un "segundo viento"). Otro cambio importante: si el dólar solía atraer la competitividad de los bienes y servicios estadounidenses, en el siglo 21, la competitividad del sistema del emisor depende casi completamente de la imagen (autoridad) del emisor. En otras palabras, tanto el dólar de la Reserva Federal como los fondos de intercambio de otros emisores privados se basan principalmente en la imagen financiera de su emisor, y luego en los recursos organizativos del emisor. La paradoja del siglo 21 es que en nuestro tiempo de RP en blanco y negro, es mucho más fácil aumentar la autoridad de un emisor, y, por lo tanto, los principales esfuerzos se hacen no tanto para mejorar el componente real de los medios de pago de los emisores (una base económica poderosa en su sentido tradicional), sino más bien para desenrollarlos. significa
¿Quiénes son estos emisores? Se trata de banca por Internet, emisores de tarjetas electrónicas anónimas y cuentas virtuales, con las que puede pagar de forma anónima en tiendas reales y virtuales. La diferencia entre las tarjetas de uno u otro emisor y el dinero en efectivo del sistema de pago electrónico es enorme. Una tarjeta de crédito regular (o tarjeta de débito) es emitida por uno u otro banco, dando acceso a aquellos que abrieron una cuenta con el banco. Los pagos en esta tarjeta están vinculados a una persona específica. No descuente las fantásticas posibilidades de la existencia misma de su propio "efectivo" de efectivo, que puede manipularse virtualmente en línea de diferentes maneras. Todo esto contribuye al hecho de que, tarde o temprano, los sistemas de liquidación privados se verán obligados a salir del mercado de dinero estatal no garantizado "señor soberano".
Y los líderes de negocios privados que están llevando a cabo planes para una mayor liberalización del sistema de circulación de dinero se centran en derrocar el dinero controlado por el estado por medios de pago electrónicos privados, y será aún más difícil para el gobierno realizar funciones de regulación macroeconómica y garantizar la sostenibilidad de la economía de mercado. En tales condiciones, no podemos hablar sobre la estabilidad de la economía nacional, sino sobre el desarrollo sostenible de una corporación que tiene su propio sistema monetario.
Las consecuencias de reducir la regulación macroeconómica de la Reserva Federal de Estados Unidos.
En la era de la difusión de las tecnologías de banca de información, existen dudas justas sobre la autosuficiencia de los métodos tradicionales de regulación macroeconómica de la circulación del dinero. De hecho, ¿es posible centrarse en las tasas de inflación en los Estados Unidos si ya no reflejan la dinámica del poder de compra de la mayor parte de los dólares ganados en circulación personal (5%) y no monetaria (95%)?
Indicadores macroeconómicos clave seguidos por la Reserva Federal:
- la cantidad de dinero en circulación: la amplia distribución del dinero electrónico ha acelerado considerablemente su facturación y ha dado lugar a una clara redundancia de los medios de pago en circulación;
- Inflación: la proliferación de sistemas de pago privados en competencia hace que las estimaciones macroeconómicas de la inflación en la economía de los Estados Unidos sean demasiado inexactas.
- y la tasa de desempleo - la propagación de "financieros robots” y programas similares pronto conducirán a una actividad comercial masiva descontrolada, lo que hace que la estimación de la tasa de desempleo sea falsa.
Resulta que la intuición políticamente motivada de su presidente, que socava la credibilidad del dólar como moneda de reserva, es casi la razón principal de las decisiones tomadas por la Reserva Federal.
¡No puedes decir "parar" a internet!
De hecho, la Reserva Federal ha perdido su "monopolio" en un análisis cualitativo de la economía. Usando las mismas computadoras que la Fed, grandes empresas, descargando estas supercomputadoras con un "software" económico, cuyo objetivo es buscar los datos estadísticos iniciales de información nacional e internacional y una gama prácticamente ilimitada de indicadores de monitoreo de negocios. Tal empresa está orientada en materia económica no peor que el gobierno.
Un robot de esta compañía que utiliza el poder computacional de una supercomputadora, minicomputadora o grupo de computadoras (y el núcleo nuclear 4 habitual, que es un poco :)) entrenado en la búsqueda automática de oportunidades de inversión rentables (especulativas) (por ejemplo, jugando con la diferencia entre la rentabilidad de las acciones adquiridas y la tasa) el interés en un préstamo tomado para comprarlos) puede, a cualquier hora, ser absolutamente legal para escanear el sistema financiero global en busca de préstamos baratos e instrumentos financieros rentables (apuestas Ubicando en cualquier parte del mundo, abriendo una cuenta bancaria especial y utilizando un sistema de transferencia electrónica barato y confiable para obtener préstamos de algunos sistemas financieros, al mismo tiempo que pone este dinero en el juego en otros sitios, millones de robots cuyo rendimiento es proporcionado por procesadores Intel o AMD de varios núcleos. , realizar especulaciones a gran escala con la moneda estadounidense y el mercado de valores estadounidense, contribuir a la destrucción del mecanismo para regular la circulación del dinero y la regulación macroeconómica de la economía de mercado. La onómica en general, socava la confianza del mundo en la moneda de reserva, agravando aún más los desequilibrios que han surgido en relación con la abolición del equivalente de oro del dólar.
Como resultado del uso generalizado de los "robots financieros", toda la competencia global está degenerando al nivel de una pelea entre ellos (un juego virtual entre los softphones de computadora).
No es obvio, pero algo en el interior sugiere que el ganador en un juego de "conocimiento puro" de este tipo de mercado será el programa en el que los intereses de una persona, país o sociedad sean los menos considerados.
“Los toros hacen dinero. Los osos hacen dinero. Los jabalíes van debajo del cuchillo. (dicho popular en Wall Street)
6 de mayo 2010, del mercado de valores de EE. UU., 20 mil millones de dólares desaparecieron de 862 en minutos. La caída del índice Dow Jones (puntos 990) fue la más vertiginosa en todos los años de la bolsa de valores. La caída continuó en solo ... minutos 5 (de 14: 42 a 14: 47), después de lo cual el mercado, como uno escaldado, recuperó los puntos de índice 90 en segundos 543. ¡Tal desempeño en la bolsa de valores de Estados Unidos todavía no se ha observado!
La catástrofe cobra vida solo en detalle: en las horas 14 de los minutos de 47, los valores de aproximadamente las empresas de 200 han perdido completamente su valor. En el sentido literal de la palabra: ¡sus cotizaciones actuales van de 1 a centavos de 3! Dado que un intercambio es, por definición, un "juego de suma cero", los miles de millones ganados por algunos miembros del intercambio significan el mismo dinero perdido por otros.
Después de tal aritmética, hablar sobre las capacidades únicas de la era de la privatización descabellada en la CEI no es impresionante. ¡Al menos porque las actuaciones jugadas en 2010 en las bolsas estadounidenses hacen posible superar la distancia de la inexistencia a la riqueza fabulosa en minutos!
Encontrado culpable en mayo: la SEC enfurecida puso un dedo en HFT (comercio de alta frecuencia) - "comercio de alta frecuencia". Las tecnologías HFT permiten a los operadores analizar instantáneamente grandes cantidades de información de mercado e implementar estrategias de inversión. Las transacciones de alta frecuencia se caracterizan por una enorme cantidad de transacciones en un solo día de negociación, abriendo posiciones solo por un corto tiempo (hasta unos pocos segundos), fijando ganancias en los primeros cambios menores en las cotizaciones de valores: algoritmos de negociación computarizados, que en la actualidad proporcionan más del 70% de la facturación de la bolsa de valores .
La vinculación formal del comercio de alta frecuencia (HFT, comercio de alta frecuencia) al colapso tuvo lugar a mediados de mayo. Los números de 16 The New York Times publicaron un artículo bonito, ya sea promocional o de protección (Speedy New Traders hace que las olas se alejen de Wall Street) sobre cómo los jóvenes de 20 a 40 se sientan en diferentes ciudades y pueblos de América. Años, vestidos con camisetas, pantalones vaqueros y gorras de béisbol, y comercian casi desde sus propias habitaciones en la bolsa de valores, utilizando sofisticados algoritmos científicos. Según la periodista del New York Times Julia Creswell, los tweeters, desesperados en algún momento por analizar el mercado científico, tomaron y apagaron sus supercomputadoras. “Al mediodía, 6, en mayo, cuando el mercado de valores comenzó a caer en un colapso relámpago, alguien (en Tradeworx) fue a la computadora y tecleó HF STOP en el teclado: venderlo todo y desconectarlo. Lo que siguió fue lo que hizo temblar a todo el mundo financiero ".
La base de HFT: las llamadas órdenes flash, órdenes de cambio de alta velocidad, cuyo significado es el siguiente. Para un soborno específico, los intercambios brindan a los clientes "selectos" la oportunidad de ver las aplicaciones de los postores que llegan al terminal común antes que nadie. La brecha suele ser 30 milisegundos. Para las computadoras súper potentes con las que están equipados los traders de alta frecuencia, esta vez es más que suficiente para analizar las aplicaciones y colocar las suyas propias - proactivas. Su efectividad dependerá directamente de las aplicaciones que irán al mercado en el próximo instante.
El culpable del colapso del mercado - HFT, luego su pequeña palmadita al margen del Congreso y el Senado, intimidando a casi una prohibición legislativa y traicionando el olvido público.
El motivo por el que se traiciona es claro: las principales cifras de las operaciones de alta frecuencia en Estados Unidos son Goldman Sachs, Morgan Stanley y una docena de los bancos más grandes: proporcionan 70% HFT de la rotación diaria del cambio.
El ex ejecutivo senior de Goldman Sachs, Greg Smith.
Inmediatamente después del "fracaso de la bolsa de valores" (este es el nombre oficial de la actuación de 6 en mayo), el público en general tuvo un deseo abrumador de mirar a los afortunados misteriosos, para quienes el colapso del mercado se convirtió en una lluvia dorada.
Los expertos de Nanex muestran que casos similares, aunque en una escala más pequeña, ya han ocurrido en el 30 2009 de octubre del año y 28 de enero del 2010 de enero.
Knockout para 9 segundos!
Durante casi dos años, nadie recordó HFT, y los eventos de 6 en marzo de 2010 se conservaron en la memoria colectiva como un error técnico molesto o un error de alguien. Y recientemente, 23 March 2012, ocurrió un evento que demostró claramente: el "error técnico" evolucionó silenciosamente hacia оружие un poder tan destructivo que parece haber sido tomado de los arsenales de la fantástica "Guerra de las galaxias" del futuro.
El evento en cuestión no tuvo una textura impresionante (¡un derrumbe del mercado por miles de puntos!), Así que solo los profesionales del comercio de divisas lo notaron. ¡Y en vano el público le prestó tan poca atención! Por las consecuencias y el potencial de gran alcance, el incidente de 23 de 2012 en marzo fue un orden de magnitud mejor que las bromas de HFT hace dos años.
Este es un intento fallido por parte de la empresa estadounidense BATS Global Markets para mantener una OPI. Los intentos de llevar las acciones a la bolsa de valores continuaron exactamente ... 9 segundos, durante los cuales los valores de la compañía literalmente se depreciaron a casi cero, se suspendió la negociación de ellos y, después de un tiempo, la administración de la compañía declaró confusamente su negativa total a ir a la bolsa de valores en el futuro previsible. .
La culpa, como dos años antes, se atribuyó oficialmente al "fallo del software", pero se descubrió que el accidente de la SEC y todas las estructuras involucradas en el drama era un testigo casual que no solo registró el incidente hasta un milisegundo, sino que también analizó cada una de las transacciones de acciones de 567 realizadas en 9 segundos con los valores de BATS. Del análisis se desprendió que no hubo ninguna "falla de software", y el colapso de la OPI fue el resultado del trabajo de un algoritmo informático maligno oculto que se ejecuta desde los terminales de una empresa no identificada que tiene acceso directo al intercambio electrónico NASDAQ. El algoritmo que realizó a propósito el conjunto de tareas claras para él: ¡destruir las IPO BATS!
El incidente de la IPO de BATS demostró que, además de la "desconexión" pasiva, los algoritmos HFT pueden "activarse" y actuar en el momento y lugar correctos de tal manera que cualquier seguridad pueda ser destruida en segundos. Pero, ¿cuántas IPO se llevan a cabo en Estados Unidos cada año por compañías desconocidas? Uno más, uno menos ... El hecho del asunto es que BATS no es en absoluto un negocio ordinario en sí mismo, ¡sino en qué consiste ser modesto! - ¡El tercer mayor intercambio comercial en los Estados Unidos! Los principales inversores de BATS fueron Lehman Brothers, Getco, Wedbush, Lime y Deutsche Bank. Los nombres son todos sonoros: ¡cuánto valen solo los difuntos hermanos Leman! - Sin embargo, y el estigma triste combinado: ¡perdedores! La ausencia de favoritos genuinos, compañías que realmente determinan la política financiera global, es sorprendente.
Enero 27 2006 del año BATS se abrió para la realización de “operaciones algorítmicas anónimas de alta velocidad, gran volumen y anónimas” y, gracias a la comisión de dumping en solo unos meses, ¡10% del volumen total de la bolsa de valores estadounidense (más de 50 millones de transacciones diarias) se hizo cargo! Las operaciones en BATS se trasladaron más que las oficinas de corretaje y distribuidores de 270, no solo de los EE. UU., Sino también de Europa y Asia.
En 2008, BATS Global Markets, que para entonces ya había gestionado tres sitios (dos para acciones y uno para opciones), obtuvo un beneficio neto. En 2012, el éxito comercial de una plataforma de comercio alternativa de alta frecuencia determinó en última instancia la decisión de los padres fundadores de hacer pública la compañía. ¡Lo más destacado de la salida a bolsa de BATS fue que los suscriptores decidieron enviar las acciones de la compañía a una gran navegación a través de su propia plataforma de negociación! No a través de la tradicional NYSE y NASDAQ ...
Cuando las acciones de BATS se cotizaron en la bolsa de valores, Citibank, Credit Suisse, Morgan Stanley y JPMorgan se unieron a los principales suscriptores, pero incluso en la lista extendida la lista carece de al menos un nombre, que en sí mismo supera completamente al resto: Goldman Sachs.
A la luz de lo que se ha dicho, los eventos de 23 March de 2012 parecen más improbables que la fantasía más no científica. Mientras tanto, el hecho permanece: la colocación de los papeles BATS comenzó en 11 horas 14 minutos 18 segundos y terminó en 11 horas 14 minutos 27 segundos. 9 segundos de trading - ¡y un completo fracaso!
Nanex (¡el testigo más casual!), El mayor proveedor de información de stock ultra precisa en los Estados Unidos, ayudó a reconstruir los dramáticos eventos. Nanex rastrea, captura y luego vende toda la cronografía de la vida del mercado de valores de Estados Unidos a los comerciantes en las centésimas y milésimas de segundo más cercanas. ¡Los analistas de la compañía, a los pocos días del incidente, realizaron su propia investigación, que demostró que no hubo un "fallo de software"!
En la primera transacción realizada en el sitio de BATS, la mayor parte de las acciones se aprobó: 1 millones 200 mil acciones. Otros eventos desarrollados de la siguiente manera:
- en las primeras milésimas de segundo, a partir de la segunda, la cotización aumenta a 15,75 - Se intercambian acciones de 800, que ya se realizó en el NASDAQ;
- más allá del rango de un segundo, sigue una cadena de caídas sucesivas: $ 14 - $ 13 - $ 10,23 - $ 8,03 - $ 5,79 - $ 4,17 - $ 3,01. Todas las transacciones se realizan en NASDAQ;
- en el segundo segundo de la vida, las BATS de IPO continuaron cayendo: $ 2,17 - $ 1,15 - $ 0,76 - $ 0,0002 (¡dos centésimas de un centavo!). Se realizó un total de transacciones 444 en dólares 100 cada una, y todas las transacciones se realizaron en NASDAQ;
- Haga una pausa por un segundo, luego, en 11 horas, 14 minutos 21 un segundo pasa la transacción de reparación por 3 ciento por acción BATS;
-En horas 11 14 minutos 27 segundos el precio sube a centavos 4,.
-en 11 horas 14 minutos 33 segundos el mensaje "Detenido" se ilumina en todos los tableros: los interruptores de cambio se activan, lo que deja de cotizar automáticamente en el stock si su cotización cambia por encima del límite permitido.
- La gerencia de BATS anuncia el retiro de la OPI de la subasta.
Después de una gran vergüenza, el CEO y presidente de la compañía, Joe Rutterman, hizo un llamado público a los inversionistas, en el que se disculpó por la catástrofe y culpó por completo a la falla del software (fallo del software): "Esto es una vergüenza terrible". Nos sentimos terribles. Toda la responsabilidad recae en nuestra empresa. Asumimos la responsabilidad. No hubo influencias externas desde el costado ".
La última frase parece muy picante, porque si un desconocido Nanex encuentra fácilmente los pedidos asesinos de los terminales NASDAQ, los ingenieros de BATS podrían hacerlo aún más rápido al analizar el tráfico interno para transacciones con acciones de su propia empresa. Y definitivamente descubierto. Sin embargo, BATS optó por no inflar el escándalo.
Situación sin precedentes
El debilitamiento del dinero público estadounidense está siendo suplantado por instrumentos financieros privados en la mayor parte de las transacciones de pago y liquidación. Y, en nuestra opinión, ese nivel de velocidad y capacidad de la memoria de la computadora, así como la capacidad de los canales de comunicación, no se alcanzarán lo suficientemente pronto como para que los sistemas de liquidación privados aseguren la recopilación de información primaria de alta calidad sobre flujos financieros, transacciones y otros lugares bajos que los utilizan. asignaturas
La Reserva Federal fue impotente frente a quienes quieren ganar dinero en Internet y, por lo tanto, simplemente no puede proteger al dólar. Si quiere, la Reserva Federal se encuentra ahora en la situación de un viejo maestro de principios del siglo XX, jugando con un moderno programa de ajedrez de nivel supergrós. Para salvar la cara, el maestro solo puede esperar cambiar las reglas del juego ...
http://hotair.com/archives/2012/07/25/house-votes-to-audit-the-federal-reserve/
http://www.spiegel.de/international/world/west-wing-the-shrinking-influence-of-the-us-federal-reserve-a-562291.html
http://www.washingtonpost.com/wp-dyn/content/article/2010/11/17/AR2010111705316.html
http://offline.business-magazine.ru/2012/194/344703/ freedomworks.org/blog/jborowski/top-10-reasons-to-end-the-federal-reserve
http://www.infowars.com/the-audit-the-fed-bill-gets-passed-by-the-house-but-obama-and-the-democrats-are-going-to-kill-it/
http://habrahabr.ru/post/97515/
Desde 1999, el congresista ha presentado constantemente proyectos de ley para la remoción de la Fed al Congreso. La Ley de la Reserva Federal establece que "el término de la carta está establecido por el límite legal máximo" (dice: "Dice:" Es un orden legal bien establecido: 99.
Reforma del sistema financiero de Alan Greenspan.
Más vistos Noticias Los medios estadounidenses están sorprendidos por la presencia de cotizaciones de bolsa, ya sea en la línea inferior de la pantalla del televisor o en el lado izquierdo del monitor de la computadora. Los tickers son pistas electrónicas en las que se ejecutan cotizaciones de valores en tiempo real. Aquellos estadounidenses que están específicamente enganchados a la especulación del mercado de valores generalmente pasan su tiempo libre detrás de un monitor de computadora, agarrando frenéticamente un mouse en una mano, listos para enviar una solicitud al corredor con un "clic" rápido. ¿Cuántos suicidios han ocurrido en todo el país debido a juegos fallidos y enormes deudas en una cuenta de corretaje? historias Probablemente nunca se aclare, pero el dinero que se perdió no se mide.
Esto no es sorprendente: en los EE. UU., La generación más joven duerme y se ve a sí misma como programadores y comerciantes de acciones. La amistad inquebrantable de las nuevas tecnologías con el intercambio comercial tiene una conexión lógica: la condición financiera y el bienestar de 99,9% de todas las compañías de software y computadoras se realizaron de la noche a la mañana, precisamente debido al intercambio de divisas. Y toda la vida de estas compañías se construyó de acuerdo con un patrón bien unido: la "compañía avanzada" se crea con el único propósito: pasar por el procedimiento de "salir a bolsa" tan pronto como sea posible y encontrarse en la bolsa de valores. En cuestión de meses, las empresas a veces logran "recaudar" hasta mil millones de dólares, si no más. Al final de 90, las acciones de algunas compañías aumentaron de precio durante la noche en 200. Para mantenerse dentro de los límites de costos razonables, era necesario llevar a cabo constantemente la denominada división de precios.
El período de 1999 a 2000 de primavera del año fue el punto más alto de toda la "nueva economía" estadounidense. Miles de dot-coms sin nombre (dot.coms), empresas cuyo negocio estaba directamente conectado a Internet, han surgido en el cielo. El sólido "tsekhoviki", como nuestro "Emulex" o el legendario "Cisco", que proporciona el componente "hierro" de Internet, no se hizo a un lado. La capitalización de estos monstruos superó instantáneamente decenas de miles de millones de dólares. Por desgracia, un año más tarde, todo volvió a la superficie: el jabón "burbuja de Internet" estalló de golpe.
En 2000-s, quedó claro que la rápida introducción de las tecnologías de la información en el campo de los pagos en efectivo aceleró bruscamente la circulación de medios de pago no monetarios, es decir, Reducción de los requisitos de volumen total para tales medios de pago. Como resultado, hubo una gran masa de dinero gratis, ¡pero no hubo una amenaza inflacionaria!
La principal actividad de la Reserva Federal en el período de la administración Clinton se considera generalmente como una lucha exitosa contra la inflación: este "talón de Aquiles" de casi todas las administraciones democráticas de posguerra en los Estados Unidos.
¿Por qué, con la enorme y creciente masa de dinero gratis en los EE. UU., No hubo inflación en los 90 y el jefe de la Fed, Alan Greenspan, notó que la economía estadounidense se recalentó solo en medio de 1999? No tenemos respuesta. La inflación más probable ocurrió en el área de la circulación no monetaria, es decir, estaba oculto (como en el tiempo en la URSS), y por lo tanto simplemente no contaba. Más precisamente, no tomaron en cuenta los enormes gastos de los estadounidenses para los juegos financieros en el mercado de valores, donde la especulación con las acciones de las empresas de TI estaba en marcha.
Y el punto no es solo que siempre ha sido muy difícil calcular la inflación utilizando el agregado monetario máximo que toma en cuenta el valor de los valores comerciales (L). La rápida difusión de la tecnología de la información en el sector financiero, crediticio y bancario, la aparición de la banca por Internet, etc. llevó a la creación de nuevos medios electrónicos de pago, cuya facturación por parte del estado (Fed) se ha vuelto más difícil. Además, la oferta en dólares de dichos instrumentos de pago podría crecer significativamente independientemente de los esfuerzos de la Fed, lo que se debió en gran parte a la reforma del sistema financiero de EE. UU. Bendecida por Greenspan.
Estamos hablando del Gramma-Lich-Blilley Act (Gramm - Leach - Bliley Act, PL 1999 - 106, 102 USC 12.) Adoptado en el otoño de 1811. La modernización del sistema financiero, que se ha convertido en el mayor regalo para la "nueva economía de la información" de los Estados Unidos. Con esta importante decisión económica, el Congreso anuló las introducidas en 1932. La Ley Glas-Stigall establece restricciones fundamentales sobre la participación de asociaciones de bancos, fondos de garantía (que trabajan con valores) de seguros y otras compañías que prestan servicios financieros.
Adoptado durante la reforma del sistema bancario estadounidense 1932. La famosa ley Glas-Stigalla prohibió a los bancos participar en seguros especulativos de valores y suscripción (es decir, garantizar su colocación entre los inversores). De acuerdo con esta ley, el precio de los valores no pudo ser declarado arbitrariamente por el emisor o el banco que lo respaldaba, sino que se determinó en la bolsa de valores durante la negociación. Así, los bancos se vieron privados de la oportunidad de "inflar burbujas", garantizando la liquidez nominal de las acciones y otras obligaciones de las empresas privadas (tales operaciones eran muy riesgosas al comienzo de 30). Se puede decir que fue la ley Glass-Stigalla la que proporcionó inversiones al sector real de la economía de los Estados Unidos y desempeñó un papel muy importante en su recuperación de la peor crisis 1929-1930.
En la economía competitiva de hoy, las personas no trabajadoras (que reciben salarios), no los capitalistas (organizadores de la producción de bienes comercializables), que no juegan bien en la bolsa de valores (especulación de valores), y ni siquiera los rentistas (que reciben intereses sobre depósitos bancarios o alquileres de sus propiedades). ), y el emisor de billetes, es decir, el que pudo convencer (o obligar) a un número suficientemente grande de participantes en el mercado a utilizar sus obligaciones (emisión de instrumentos de pago). Los ingresos de dicho emisor se denominan "señoreaje" y su principal destinatario es el Tesoro de los Estados Unidos.
La ley Gramma-Lich-Blily generó, sin saberlo, una situación en la que Estados Unidos comenzó a compartir "señoreaje" en gran escala con compañías de TI que seguían una política de rápida capitalización, mientras que los precios de sus acciones se guiaban por el efecto sinérgico (hipotético) previsto y estaban respaldados por el gasto gubernamental. Aquellas compañías financieras que colocaron las acciones emitidas por ellos (por parte de Crook las vendieron por dinero real) a un precio inflado, también recibieron tal "señoreaje".
El jefe de la Fed, siguiendo su tradición monetarista de frenar la inflación, utilizando la ley Gramma-Lich-Blily estimuló la transferencia de una gran cantidad de dinero gratis del mercado monetario al mercado de valores y, por lo tanto, casi todo el "exceso de inflación" cayó sobre los dólares en los que se compraron las acciones. Empresas de informática. La enorme cantidad de dinero invertida en la capitalización extremadamente costosa de las compañías de TI no mostró demanda en el mercado de consumo interno, donde la inflación generalmente se mide por la dinámica de los precios.
De hecho, en 1999, el presidente Clinton levantó la prohibición de la especulación financiera y ayudó a reducir el control estatal sobre la emisión de acciones, así como el crecimiento continuo de los precios de las acciones de las empresas estadounidenses mucho más alto que su valor. Armadas con la ley Gramma-Lich-Bliley, las compañías financieras del siglo 21 adquirieron el derecho de ofrecer a sus clientes no solo servicios bancarios, sino también seguros de sus activos (acciones y bonos).
Tomando estas tecnologías de la información y la comunicación, los inversores estadounidenses se apartaron de la industria (el sector real) y comenzaron a "inflar burbujas", operaciones a gran escala con sustitutos del dinero electrónico. Esta actividad ha socavado el desarrollo no solo de la industria estadounidense, sino también de la economía estadounidense.
¿Qué está haciendo la Fed y por qué?
La Reserva Federal de los Estados Unidos es mejor conocida por su influencia en la reducción o el aumento de la cantidad de dinero que circula libremente en la economía, es decir, en la oferta de dinero. El contenido de este concepto se reduce a la cantidad (real) de fondos que circulan en la economía que están disponibles por un período específico de tiempo en el sistema financiero de los Estados Unidos.
En consecuencia, si el número de instrumentos de pago que circulan en la economía es más o menos, la Fed obtiene una imagen falsa de lo que está sucediendo.
La Fed, a partir de datos reales, realiza un análisis (monitoreo) actual del estado de la economía nacional, sobre la base de qué medidas de política macroeconómica estatal se determinan:
- tasa sobre préstamos de fondos federales;
- Tasa de descuento.
Estas tasas representan puntos de referencia para los préstamos interbancarios, así como los préstamos otorgados por fondos federales a bancos comerciales. Usando estas herramientas de política monetaria más flexibles y populares, la Reserva Federal tiene un efecto en la oferta monetaria.
Si la oferta de dinero se retrasa con respecto a las necesidades de la economía (es decir, las tasas a las que los bancos prestan a los clientes son altas porque hay poco dinero), la Fed enciende el calentador: en la reunión del FOMC, reduce la tasa de interés base y compra bonos del gobierno (bonos del Tesoro de los EE. UU.) De los bancos Manera de tirar en instrumentos de pago adicionales. El efectivo de los bancos se hace más, facilita las condiciones bajo las cuales los bancos pueden prestar dinero, hay nuevas oportunidades para las empresas y los consumidores. Estimula la economía en su conjunto.
Por el contrario, si la oferta de dinero es excesiva y la economía no tiene tiempo para "digerirlos", hay un desbordamiento de los canales de circulación de dinero, lo que es una amenaza para la inflación (cuando los precios aumentan constantemente). En este caso, las acciones de la Reserva Federal se asemejan a un refrigerador: la tasa de descuento básica de los intereses aumenta y las obligaciones del gobierno se lanzan al mercado libre. Estas medidas reducen las reservas de efectivo de los bancos, los bancos restringen las condiciones para obtener préstamos comerciales y de inversión, se reduce la oferta monetaria, se ralentiza la actividad empresarial de los empresarios, pero la economía en su conjunto se salva de la inflación.
En todo esto, lo principal es lo siguiente: en los EE. UU. Modernos, el efectivo es solo 5-6% del volumen total de cálculos. La mayor parte de las liquidaciones (95%) se lleva a cabo por los bancos de una manera sin efectivo, a través del sistema de pago electrónico.
De esto se deduce que, como resultado del endurecimiento de la competencia global, un estado puede cobrar el efecto sobre la demanda de medios de pago solo cuando tiene la oportunidad de aumentar sus deudas, por lo que no va a pagar. Uno de los métodos más comunes de este tipo de préstamo es compensar las pérdidas presupuestarias diluyendo por la fuerza la oferta monetaria (emitiendo bonos o bonos no garantizados). Este método se denomina “método soberano (senor)”, y los ingresos adicionales generados por el estado a partir de esta actividad se denominan impuesto a las emisiones o “señoreaje”.
Explorando la historia de la "seignion", los economistas vieron las siguientes tendencias:
- en 1970-2000-s - instrumentos de pago que sirven a la economía global, en su mayor parte a partir de efectivo convertido en no efectivo (y esencialmente electrónico). La mayor parte de los gastos en efectivo de la población y las empresas de los EE. UU. Comenzaron a ser atendidos por medios electrónicos de pago (el lugar más importante aquí lo ocupan el comercio electrónico, el salario en las tarjetas, los juegos en el mercado de valores (compra y venta de acciones));
- Después de 2000, la esfera de pagos atendidos por medios electrónicos se ha expandido dramáticamente, surgieron esquemas de transferencia no transparentes (aquí los inmigrantes intentaron enviar miles de millones de dólares a países pobres). Los países desarrollados no están en posición de limitar este tráfico financiero, ya que un mayor control sobre este canal puede causar un daño tremendo a su economía y causar el efecto contrario. Por lo tanto, surgieron muchos emisores privados (lo eran antes, pero con el advenimiento de Internet encontraron un "segundo viento"). Otro cambio importante: si el dólar solía atraer la competitividad de los bienes y servicios estadounidenses, en el siglo 21, la competitividad del sistema del emisor depende casi completamente de la imagen (autoridad) del emisor. En otras palabras, tanto el dólar de la Reserva Federal como los fondos de intercambio de otros emisores privados se basan principalmente en la imagen financiera de su emisor, y luego en los recursos organizativos del emisor. La paradoja del siglo 21 es que en nuestro tiempo de RP en blanco y negro, es mucho más fácil aumentar la autoridad de un emisor, y, por lo tanto, los principales esfuerzos se hacen no tanto para mejorar el componente real de los medios de pago de los emisores (una base económica poderosa en su sentido tradicional), sino más bien para desenrollarlos. significa
¿Quiénes son estos emisores? Se trata de banca por Internet, emisores de tarjetas electrónicas anónimas y cuentas virtuales, con las que puede pagar de forma anónima en tiendas reales y virtuales. La diferencia entre las tarjetas de uno u otro emisor y el dinero en efectivo del sistema de pago electrónico es enorme. Una tarjeta de crédito regular (o tarjeta de débito) es emitida por uno u otro banco, dando acceso a aquellos que abrieron una cuenta con el banco. Los pagos en esta tarjeta están vinculados a una persona específica. No descuente las fantásticas posibilidades de la existencia misma de su propio "efectivo" de efectivo, que puede manipularse virtualmente en línea de diferentes maneras. Todo esto contribuye al hecho de que, tarde o temprano, los sistemas de liquidación privados se verán obligados a salir del mercado de dinero estatal no garantizado "señor soberano".
Y los líderes de negocios privados que están llevando a cabo planes para una mayor liberalización del sistema de circulación de dinero se centran en derrocar el dinero controlado por el estado por medios de pago electrónicos privados, y será aún más difícil para el gobierno realizar funciones de regulación macroeconómica y garantizar la sostenibilidad de la economía de mercado. En tales condiciones, no podemos hablar sobre la estabilidad de la economía nacional, sino sobre el desarrollo sostenible de una corporación que tiene su propio sistema monetario.
Las consecuencias de reducir la regulación macroeconómica de la Reserva Federal de Estados Unidos.
En la era de la difusión de las tecnologías de banca de información, existen dudas justas sobre la autosuficiencia de los métodos tradicionales de regulación macroeconómica de la circulación del dinero. De hecho, ¿es posible centrarse en las tasas de inflación en los Estados Unidos si ya no reflejan la dinámica del poder de compra de la mayor parte de los dólares ganados en circulación personal (5%) y no monetaria (95%)?
Indicadores macroeconómicos clave seguidos por la Reserva Federal:
- la cantidad de dinero en circulación: la amplia distribución del dinero electrónico ha acelerado considerablemente su facturación y ha dado lugar a una clara redundancia de los medios de pago en circulación;
- Inflación: la proliferación de sistemas de pago privados en competencia hace que las estimaciones macroeconómicas de la inflación en la economía de los Estados Unidos sean demasiado inexactas.
- y la tasa de desempleo - la propagación de "financieros robots” y programas similares pronto conducirán a una actividad comercial masiva descontrolada, lo que hace que la estimación de la tasa de desempleo sea falsa.
Resulta que la intuición políticamente motivada de su presidente, que socava la credibilidad del dólar como moneda de reserva, es casi la razón principal de las decisiones tomadas por la Reserva Federal.
¡No puedes decir "parar" a internet!
De hecho, la Reserva Federal ha perdido su "monopolio" en un análisis cualitativo de la economía. Usando las mismas computadoras que la Fed, grandes empresas, descargando estas supercomputadoras con un "software" económico, cuyo objetivo es buscar los datos estadísticos iniciales de información nacional e internacional y una gama prácticamente ilimitada de indicadores de monitoreo de negocios. Tal empresa está orientada en materia económica no peor que el gobierno.
Un robot de esta compañía que utiliza el poder computacional de una supercomputadora, minicomputadora o grupo de computadoras (y el núcleo nuclear 4 habitual, que es un poco :)) entrenado en la búsqueda automática de oportunidades de inversión rentables (especulativas) (por ejemplo, jugando con la diferencia entre la rentabilidad de las acciones adquiridas y la tasa) el interés en un préstamo tomado para comprarlos) puede, a cualquier hora, ser absolutamente legal para escanear el sistema financiero global en busca de préstamos baratos e instrumentos financieros rentables (apuestas Ubicando en cualquier parte del mundo, abriendo una cuenta bancaria especial y utilizando un sistema de transferencia electrónica barato y confiable para obtener préstamos de algunos sistemas financieros, al mismo tiempo que pone este dinero en el juego en otros sitios, millones de robots cuyo rendimiento es proporcionado por procesadores Intel o AMD de varios núcleos. , realizar especulaciones a gran escala con la moneda estadounidense y el mercado de valores estadounidense, contribuir a la destrucción del mecanismo para regular la circulación del dinero y la regulación macroeconómica de la economía de mercado. La onómica en general, socava la confianza del mundo en la moneda de reserva, agravando aún más los desequilibrios que han surgido en relación con la abolición del equivalente de oro del dólar.
Como resultado del uso generalizado de los "robots financieros", toda la competencia global está degenerando al nivel de una pelea entre ellos (un juego virtual entre los softphones de computadora).
No es obvio, pero algo en el interior sugiere que el ganador en un juego de "conocimiento puro" de este tipo de mercado será el programa en el que los intereses de una persona, país o sociedad sean los menos considerados.
“Los toros hacen dinero. Los osos hacen dinero. Los jabalíes van debajo del cuchillo. (dicho popular en Wall Street)
6 de mayo 2010, del mercado de valores de EE. UU., 20 mil millones de dólares desaparecieron de 862 en minutos. La caída del índice Dow Jones (puntos 990) fue la más vertiginosa en todos los años de la bolsa de valores. La caída continuó en solo ... minutos 5 (de 14: 42 a 14: 47), después de lo cual el mercado, como uno escaldado, recuperó los puntos de índice 90 en segundos 543. ¡Tal desempeño en la bolsa de valores de Estados Unidos todavía no se ha observado!
La catástrofe cobra vida solo en detalle: en las horas 14 de los minutos de 47, los valores de aproximadamente las empresas de 200 han perdido completamente su valor. En el sentido literal de la palabra: ¡sus cotizaciones actuales van de 1 a centavos de 3! Dado que un intercambio es, por definición, un "juego de suma cero", los miles de millones ganados por algunos miembros del intercambio significan el mismo dinero perdido por otros.
Después de tal aritmética, hablar sobre las capacidades únicas de la era de la privatización descabellada en la CEI no es impresionante. ¡Al menos porque las actuaciones jugadas en 2010 en las bolsas estadounidenses hacen posible superar la distancia de la inexistencia a la riqueza fabulosa en minutos!
Encontrado culpable en mayo: la SEC enfurecida puso un dedo en HFT (comercio de alta frecuencia) - "comercio de alta frecuencia". Las tecnologías HFT permiten a los operadores analizar instantáneamente grandes cantidades de información de mercado e implementar estrategias de inversión. Las transacciones de alta frecuencia se caracterizan por una enorme cantidad de transacciones en un solo día de negociación, abriendo posiciones solo por un corto tiempo (hasta unos pocos segundos), fijando ganancias en los primeros cambios menores en las cotizaciones de valores: algoritmos de negociación computarizados, que en la actualidad proporcionan más del 70% de la facturación de la bolsa de valores .
La vinculación formal del comercio de alta frecuencia (HFT, comercio de alta frecuencia) al colapso tuvo lugar a mediados de mayo. Los números de 16 The New York Times publicaron un artículo bonito, ya sea promocional o de protección (Speedy New Traders hace que las olas se alejen de Wall Street) sobre cómo los jóvenes de 20 a 40 se sientan en diferentes ciudades y pueblos de América. Años, vestidos con camisetas, pantalones vaqueros y gorras de béisbol, y comercian casi desde sus propias habitaciones en la bolsa de valores, utilizando sofisticados algoritmos científicos. Según la periodista del New York Times Julia Creswell, los tweeters, desesperados en algún momento por analizar el mercado científico, tomaron y apagaron sus supercomputadoras. “Al mediodía, 6, en mayo, cuando el mercado de valores comenzó a caer en un colapso relámpago, alguien (en Tradeworx) fue a la computadora y tecleó HF STOP en el teclado: venderlo todo y desconectarlo. Lo que siguió fue lo que hizo temblar a todo el mundo financiero ".
La base de HFT: las llamadas órdenes flash, órdenes de cambio de alta velocidad, cuyo significado es el siguiente. Para un soborno específico, los intercambios brindan a los clientes "selectos" la oportunidad de ver las aplicaciones de los postores que llegan al terminal común antes que nadie. La brecha suele ser 30 milisegundos. Para las computadoras súper potentes con las que están equipados los traders de alta frecuencia, esta vez es más que suficiente para analizar las aplicaciones y colocar las suyas propias - proactivas. Su efectividad dependerá directamente de las aplicaciones que irán al mercado en el próximo instante.
El culpable del colapso del mercado - HFT, luego su pequeña palmadita al margen del Congreso y el Senado, intimidando a casi una prohibición legislativa y traicionando el olvido público.
El motivo por el que se traiciona es claro: las principales cifras de las operaciones de alta frecuencia en Estados Unidos son Goldman Sachs, Morgan Stanley y una docena de los bancos más grandes: proporcionan 70% HFT de la rotación diaria del cambio.
El ex ejecutivo senior de Goldman Sachs, Greg Smith.
Inmediatamente después del "fracaso de la bolsa de valores" (este es el nombre oficial de la actuación de 6 en mayo), el público en general tuvo un deseo abrumador de mirar a los afortunados misteriosos, para quienes el colapso del mercado se convirtió en una lluvia dorada.
Los expertos de Nanex muestran que casos similares, aunque en una escala más pequeña, ya han ocurrido en el 30 2009 de octubre del año y 28 de enero del 2010 de enero.
Knockout para 9 segundos!
Durante casi dos años, nadie recordó HFT, y los eventos de 6 en marzo de 2010 se conservaron en la memoria colectiva como un error técnico molesto o un error de alguien. Y recientemente, 23 March 2012, ocurrió un evento que demostró claramente: el "error técnico" evolucionó silenciosamente hacia оружие un poder tan destructivo que parece haber sido tomado de los arsenales de la fantástica "Guerra de las galaxias" del futuro.
El evento en cuestión no tuvo una textura impresionante (¡un derrumbe del mercado por miles de puntos!), Así que solo los profesionales del comercio de divisas lo notaron. ¡Y en vano el público le prestó tan poca atención! Por las consecuencias y el potencial de gran alcance, el incidente de 23 de 2012 en marzo fue un orden de magnitud mejor que las bromas de HFT hace dos años.
Este es un intento fallido por parte de la empresa estadounidense BATS Global Markets para mantener una OPI. Los intentos de llevar las acciones a la bolsa de valores continuaron exactamente ... 9 segundos, durante los cuales los valores de la compañía literalmente se depreciaron a casi cero, se suspendió la negociación de ellos y, después de un tiempo, la administración de la compañía declaró confusamente su negativa total a ir a la bolsa de valores en el futuro previsible. .
La culpa, como dos años antes, se atribuyó oficialmente al "fallo del software", pero se descubrió que el accidente de la SEC y todas las estructuras involucradas en el drama era un testigo casual que no solo registró el incidente hasta un milisegundo, sino que también analizó cada una de las transacciones de acciones de 567 realizadas en 9 segundos con los valores de BATS. Del análisis se desprendió que no hubo ninguna "falla de software", y el colapso de la OPI fue el resultado del trabajo de un algoritmo informático maligno oculto que se ejecuta desde los terminales de una empresa no identificada que tiene acceso directo al intercambio electrónico NASDAQ. El algoritmo que realizó a propósito el conjunto de tareas claras para él: ¡destruir las IPO BATS!
El incidente de la IPO de BATS demostró que, además de la "desconexión" pasiva, los algoritmos HFT pueden "activarse" y actuar en el momento y lugar correctos de tal manera que cualquier seguridad pueda ser destruida en segundos. Pero, ¿cuántas IPO se llevan a cabo en Estados Unidos cada año por compañías desconocidas? Uno más, uno menos ... El hecho del asunto es que BATS no es en absoluto un negocio ordinario en sí mismo, ¡sino en qué consiste ser modesto! - ¡El tercer mayor intercambio comercial en los Estados Unidos! Los principales inversores de BATS fueron Lehman Brothers, Getco, Wedbush, Lime y Deutsche Bank. Los nombres son todos sonoros: ¡cuánto valen solo los difuntos hermanos Leman! - Sin embargo, y el estigma triste combinado: ¡perdedores! La ausencia de favoritos genuinos, compañías que realmente determinan la política financiera global, es sorprendente.
Enero 27 2006 del año BATS se abrió para la realización de “operaciones algorítmicas anónimas de alta velocidad, gran volumen y anónimas” y, gracias a la comisión de dumping en solo unos meses, ¡10% del volumen total de la bolsa de valores estadounidense (más de 50 millones de transacciones diarias) se hizo cargo! Las operaciones en BATS se trasladaron más que las oficinas de corretaje y distribuidores de 270, no solo de los EE. UU., Sino también de Europa y Asia.
En 2008, BATS Global Markets, que para entonces ya había gestionado tres sitios (dos para acciones y uno para opciones), obtuvo un beneficio neto. En 2012, el éxito comercial de una plataforma de comercio alternativa de alta frecuencia determinó en última instancia la decisión de los padres fundadores de hacer pública la compañía. ¡Lo más destacado de la salida a bolsa de BATS fue que los suscriptores decidieron enviar las acciones de la compañía a una gran navegación a través de su propia plataforma de negociación! No a través de la tradicional NYSE y NASDAQ ...
Cuando las acciones de BATS se cotizaron en la bolsa de valores, Citibank, Credit Suisse, Morgan Stanley y JPMorgan se unieron a los principales suscriptores, pero incluso en la lista extendida la lista carece de al menos un nombre, que en sí mismo supera completamente al resto: Goldman Sachs.
A la luz de lo que se ha dicho, los eventos de 23 March de 2012 parecen más improbables que la fantasía más no científica. Mientras tanto, el hecho permanece: la colocación de los papeles BATS comenzó en 11 horas 14 minutos 18 segundos y terminó en 11 horas 14 minutos 27 segundos. 9 segundos de trading - ¡y un completo fracaso!
Nanex (¡el testigo más casual!), El mayor proveedor de información de stock ultra precisa en los Estados Unidos, ayudó a reconstruir los dramáticos eventos. Nanex rastrea, captura y luego vende toda la cronografía de la vida del mercado de valores de Estados Unidos a los comerciantes en las centésimas y milésimas de segundo más cercanas. ¡Los analistas de la compañía, a los pocos días del incidente, realizaron su propia investigación, que demostró que no hubo un "fallo de software"!
En la primera transacción realizada en el sitio de BATS, la mayor parte de las acciones se aprobó: 1 millones 200 mil acciones. Otros eventos desarrollados de la siguiente manera:
- en las primeras milésimas de segundo, a partir de la segunda, la cotización aumenta a 15,75 - Se intercambian acciones de 800, que ya se realizó en el NASDAQ;
- más allá del rango de un segundo, sigue una cadena de caídas sucesivas: $ 14 - $ 13 - $ 10,23 - $ 8,03 - $ 5,79 - $ 4,17 - $ 3,01. Todas las transacciones se realizan en NASDAQ;
- en el segundo segundo de la vida, las BATS de IPO continuaron cayendo: $ 2,17 - $ 1,15 - $ 0,76 - $ 0,0002 (¡dos centésimas de un centavo!). Se realizó un total de transacciones 444 en dólares 100 cada una, y todas las transacciones se realizaron en NASDAQ;
- Haga una pausa por un segundo, luego, en 11 horas, 14 minutos 21 un segundo pasa la transacción de reparación por 3 ciento por acción BATS;
-En horas 11 14 minutos 27 segundos el precio sube a centavos 4,.
-en 11 horas 14 minutos 33 segundos el mensaje "Detenido" se ilumina en todos los tableros: los interruptores de cambio se activan, lo que deja de cotizar automáticamente en el stock si su cotización cambia por encima del límite permitido.
- La gerencia de BATS anuncia el retiro de la OPI de la subasta.
Después de una gran vergüenza, el CEO y presidente de la compañía, Joe Rutterman, hizo un llamado público a los inversionistas, en el que se disculpó por la catástrofe y culpó por completo a la falla del software (fallo del software): "Esto es una vergüenza terrible". Nos sentimos terribles. Toda la responsabilidad recae en nuestra empresa. Asumimos la responsabilidad. No hubo influencias externas desde el costado ".
La última frase parece muy picante, porque si un desconocido Nanex encuentra fácilmente los pedidos asesinos de los terminales NASDAQ, los ingenieros de BATS podrían hacerlo aún más rápido al analizar el tráfico interno para transacciones con acciones de su propia empresa. Y definitivamente descubierto. Sin embargo, BATS optó por no inflar el escándalo.
Situación sin precedentes
El debilitamiento del dinero público estadounidense está siendo suplantado por instrumentos financieros privados en la mayor parte de las transacciones de pago y liquidación. Y, en nuestra opinión, ese nivel de velocidad y capacidad de la memoria de la computadora, así como la capacidad de los canales de comunicación, no se alcanzarán lo suficientemente pronto como para que los sistemas de liquidación privados aseguren la recopilación de información primaria de alta calidad sobre flujos financieros, transacciones y otros lugares bajos que los utilizan. asignaturas
La Reserva Federal fue impotente frente a quienes quieren ganar dinero en Internet y, por lo tanto, simplemente no puede proteger al dólar. Si quiere, la Reserva Federal se encuentra ahora en la situación de un viejo maestro de principios del siglo XX, jugando con un moderno programa de ajedrez de nivel supergrós. Para salvar la cara, el maestro solo puede esperar cambiar las reglas del juego ...
http://hotair.com/archives/2012/07/25/house-votes-to-audit-the-federal-reserve/
http://www.spiegel.de/international/world/west-wing-the-shrinking-influence-of-the-us-federal-reserve-a-562291.html
http://www.washingtonpost.com/wp-dyn/content/article/2010/11/17/AR2010111705316.html
http://offline.business-magazine.ru/2012/194/344703/ freedomworks.org/blog/jborowski/top-10-reasons-to-end-the-federal-reserve
http://www.infowars.com/the-audit-the-fed-bill-gets-passed-by-the-house-but-obama-and-the-democrats-are-going-to-kill-it/
http://habrahabr.ru/post/97515/
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