El fenómeno del centro de inversiones japonés y las instituciones supranacionales
Un análisis de muchos procesos quedará incompleto sin una descripción del modelo económico único que se ha desarrollado en Japón. El país, que durante mucho tiempo ha sido firmemente identificado como un vasallo directo y acérrimo de Estados Unidos, ha sido uno de los principales proveedores mundiales de inversión directa y tecnología durante décadas.
vasallo de estados unidos
A principios de la década de 1990, cuando el autor estudiaba, el modelo japonés todavía se describía como el “sistema financiero estadounidense-japonés”. Sin duda había mucho de cierto en esto en aquel momento, pero hoy esta unidad ya no es tanto estadounidense-japonesa sino supranacional.
Japón ha ocupado su nicho único no sólo en la división global del trabajo, sino también en el nuevo sistema de inversión supranacional. Y vale la pena prestar atención a este nicho por su función y características.
El análisis del modelo japonés nos permite tener una idea de hasta qué punto los proyectos que pueden llamarse geopolíticos o, menos pretenciosamente, de política exterior, son secundarios en relación con el funcionamiento del sistema de inversión supranacional. Y también entender la diferencia en la lógica misma de la gestión de las inversiones del nuevo orden y la gestión de la política exterior.
Japón es un buen ejemplo cuando el papel en el sistema global de inversión y el rumbo de la política exterior, impuestos dependiendo de la situación política o formados desde dentro, pueden no sólo no coincidir, sino que durante algún tiempo simplemente tienen vectores opuestos.
Y cuando la discrepancia alcanza ciertos valores críticos, entonces la posición del sistema de inversión supranacional resulta primaria y la política exterior, secundaria. Esto se puede ver no sólo en el ejemplo japonés, sino que en Japón se expresa con bastante claridad. Y si observamos el ejemplo de Japón, podemos ver dónde este sistema permite que las políticas exteriores de países y grupos de países choquen con las ambiciones, y dónde las controla con dureza y coloca a los actores en sus lugares. Nosotros, Rusia, aquí, lamentablemente, no somos en modo alguno una excepción a la regla.
Modelo económico
El modelo económico moderno de Japón tomó forma a mediados de la década de 1990 y el proceso de su formación duró unos 12 años. No es una revelación que desde mediados de los años 1980 hasta 2010, Japón ocupara una posición de liderazgo en los llamados sectores manufactureros. "alta tecnología".
Otra cosa es que este no es el ámbito habitual del segmento de TI, sino la producción de hardware de alta tecnología. Sin embargo, un matiz muy importante del modelo japonés fue que no era solo y no tanto la producción de lo último, por ejemplo, en electrónica, sino una especie de campo de pruebas internacional (principalmente estadounidense) para probar y adaptar tecnologías para aumentar la mano de obra. productividad.
De hecho, Estados Unidos trajo a Japón algunas de las patentes y soluciones conceptuales, que luego se transformaron en componentes electrónicos y se adaptaron para la gestión de la producción en un sentido amplio. De hecho, así fue como no solo tomó forma la industria automotriz japonesa, sino que también, por ejemplo, se desarrollaron tecnologías de perforación, filtración y bombeo de materias primas de petróleo y gas.
Algunos de ellos regresaron a los mercados de EE. UU. y Europa, otros se transformaron en producción en Japón y en productos terminados para la exportación. En realidad, la avanzada “comodidad electrónica” que el producto japonés proporcionaba al consumidor era una consecuencia orgánica del papel asignado a Japón como campo de pruebas para el crecimiento de la productividad.
Estados Unidos no ha desarrollado tal simbiosis con ningún otro país. Un nicho similar no lo ocuparon Alemania, Gran Bretaña, Corea del Sur, que quedó en segundo lugar, y especialmente China.
El nivel de confianza entre Estados Unidos y Japón siempre ha sido muy alto. Tomó forma a lo largo de muchas décadas y se basó en gran medida en el hecho de que Tokio era un proveedor confiable para el complejo militar-industrial estadounidense en todos los conflictos militares con participación estadounidense. Los japoneses proporcionaron a los Estados Unidos no sólo emplazamientos para bases militares, sino también directamente productos militares o sus componentes. Los estados proporcionaron pedidos y patentes.
Esta cooperación se amplió, especialmente porque durante la Guerra Fría Japón era una fuente débil de tecnología para la URSS. Obtuvimos más a través de la inteligencia militar y el espionaje en los propios Estados Unidos que de su laborioso y cauteloso satélite, aunque a veces Moscú logró obtener obras maestras de la construcción de máquinas herramienta japonesas.
La fusión del complejo militar-industrial estadounidense y la base industrial japonesa no fue el único factor, pero sí uno de los principales, y cuando la cooperación alcanzó su máxima velocidad a principios de los años 1980, fue necesaria la inclusión de Japón en el sistema de inversión estadounidense. ciclo. Esto puso en marcha una importante reforma financiera en Japón que continuó durante toda la década de 1980.
En general, se acepta que Estados Unidos depende en gran medida de los recursos financieros externos. Ya es una especie de axioma que Estados Unidos recauda de todo el mundo una especie de “impuesto al dólar” sobre el cual construye su economía. En realidad la situación es más complicada.
La principal fuente de desarrollo industrial es la inversión de capital, incluida la inversión extranjera directa. Sin embargo, es precisamente en términos del volumen de importaciones de inversión extranjera directa que Estados Unidos nunca ha sido un líder mundial, prefiriendo recaudar fondos del mercado interno. Incluso en 2021, de forma acumulada desde 2000, la inversión extranjera directa atraída por Estados Unidos no superó el 21% de la inversión de capital total: 5,1 billones de dólares. Japón es el número uno en inversión extranjera directa en Estados Unidos con una participación del 15%.
Aquí, dicho sea de paso, será interesante comparar la economía estadounidense con sus volúmenes y la economía de nuestra Patria, donde el mismo indicador ascendió acumulativamente a 2,7 billones de dólares o el 65% del total de inversiones de capital. Esto es sólo otra confirmación de la tesis de que, de hecho, somos totalmente dependientes de la importación de capital. Está claro que nosotros no imprimimos la principal moneda de reserva, pero Japón tampoco la imprime. Sin embargo, Japón es líder en la exportación de inversión directa y uno de los absolutos excluidos en su importación.
Las corporaciones japonesas obtuvieron la máxima independencia en los Estados Unidos, estando sólo indirectamente conectadas con las corporaciones financieras y los bancos estadounidenses, lo cual es muy raro. Por un lado, el sector financiero japonés canalizaba regularmente fondos hacia la deuda pública estadounidense con vencimientos a largo plazo, y Tokio sigue siendo el líder de todos los tiempos en este indicador. Sin embargo, la peculiaridad del modelo financiero japonés como resultado de las reformas de la década de 1980 permitió a Tokio tomar la delantera en inversión directa no sólo en Estados Unidos.
¿Cómo es posible esto si no hay una participación especial en la imprenta estadounidense, aunque está claro que Estados Unidos apoyó la demanda de productos japoneses?
Fenómeno japonés
El hecho es que la reforma tenía como objetivo inicial la creación de sistemas nacionales integrados verticalmente. Cada una de las cinco “viejas” corporaciones de clanes familiares ya se había dividido en nichos y subsegmentos tecnológicos.
Alrededor de cada uno de ellos se construyó un complejo de empresas de ciclo casi completo, mientras que Estados Unidos no sólo no tomó medidas drásticas contra las patentes, sino que ayudó directamente a otorgar préstamos a las corporaciones japonesas para comprar patentes, que los japoneses compraron en todo el mundo. Bajo los holdings se construyeron bancos de servicios y una superestructura de bancos fiduciarios.
Los recursos del personal, cuyo número ya parecía un miniestado, se utilizaron para las necesidades de corporatización de las empresas. Si nos fijamos, hubo un tiempo en que todo el país apoyaba con sus ahorros las acciones de sus corporaciones nacionales. Al mismo tiempo, la productividad laboral antes mencionada asociada con la introducción de la electrónica y la gestión avanzadas a principios de la década de 1990 ya estaba creciendo a un increíble ritmo de +10-13% anual, y los nichos de mercado clave eran los más prometedores y los más demandados. .
La consecuencia fue un crecimiento similar a una avalancha del mercado de valores en Japón y, a principios de la década de 1990, decenas de corporaciones japonesas, que se formaron inmediatamente como estructuras industriales y financieras, ingresaron firmemente al TOP mundial. En pocas palabras, la mitad del mercado de valores mundial en ese momento estaba ocupada por corporaciones japonesas.
El gobierno respondió aumentando los impuestos, cuyas tasas totales excedieron el 60%, lo que desencadenó un aumento en los niveles de vida y reformas sociales. Se han revisado los requisitos de préstamo.
El problema de la demanda precipitada por parte de los inversores ha sido tradicionalmente una burbuja infladora, que se desinfló en unos pocos años en 1995. Esto sacudió enormemente a toda la economía japonesa, creó importantes problemas con el sector público, pero a su vez liberó recursos de inversión privada acumulados en los mercados extranjeros.
A pesar de todos los problemas con la deuda pública, los déficits presupuestarios y las dificultades de los préstamos posteriores, el sector empresarial japonés ha sido y sigue siendo uno de los líderes en la exportación no sólo de productos de alta tecnología, sino también de inversiones directas. Para utilizar las reservas acumuladas de esta manera en un mercado de valores que se deflactaba, uno realmente tenía que tener algún tipo de pensamiento y visión del mundo japoneses especiales.
Está claro que el Estado en Japón en tal situación se convirtió, si no en un antagonista de las corporaciones, ciertamente no en un camarada cercano, pero la peculiar cultura corporativa permitió que el sector privado de Japón regresara rápidamente a su alto nivel de vida.
Por ejemplo, el nivel de vida entre las regiones más ricas y más pobres de Japón difiere sólo 2 veces. O por el nivel de estratificación de la riqueza: ricos y superricos: 8%, clase media... 90%. Por ejemplo, en nuestro país: los ricos y superricos - 0,6%, la clase media - 19%, todos los demás - "en algún lugar de allí".
El resultado para Japón fue que las corporaciones se convirtieron, en primer lugar, en los mayores inversores directos en la economía mundial después de Estados Unidos, con un volumen de inversión acumulado de 5,1 billones de dólares.
En segundo lugar, todavía conservan importantes reservas debido a una política de dividendos extremadamente conservadora y al apoyo de la población que trabaja para ellos.
En tercer lugar, se oponen constantemente al gasto público, pero al mismo tiempo mantienen un nivel de vida bastante alto en la sociedad. Más importante aún, las corporaciones son ahora una parte integral de lo que se puede llamar el sistema financiero y de inversión supranacional, ya que la inversión japonesa es uno de los pilares del ciclo de inversión en su conjunto.
¿Cuál es la diferencia entre la base de inversiones japonesa, cuyo volumen actual, según diversas estimaciones, hoy es de 750-760 mil millones de dólares, y la base, por ejemplo, la árabe, que se encuentra en sus fondos soberanos? El hecho de que el recurso árabe sea menos flexible en su uso, en muchos sentidos todavía no se ha abierto y se repone con las exportaciones excedentes de petróleo y, en consecuencia, se gasta en déficits presupuestarios permanentes.
Y la base de inversión japonesa es un factor para impulsar la actividad económica allí donde el sistema financiero y de inversión internacional lo requiere. ¿Quién fue el primero en lanzar inversiones en EE.UU. y China después del Covid? corporaciones japonesas. ¿Quién se hace cargo inmediatamente de inversiones urgentes en la producción de hidrocarburos? corporaciones japonesas. ¿Quién revitalizará urgentemente el sector tecnológico después de la crisis financiera? Ellos son.
El modelo japonés no es independiente del sistema internacional, pero es bastante independiente y cumple su papel. Las corporaciones japonesas estuvieron entre las primeras en alcanzar el nivel supranacional y fusionarse con un sistema donde los factores determinantes ya no son las autoridades monetarias, sino las inversiones transnacionales. Las transnacionales corresponden a los japoneses permitiéndoles hacerse con grandes participaciones en áreas como la biotecnología, las redes neuronales, el procesamiento de datos y la inteligencia artificial.
Esta fue la transformación del concepto de lo llamado. El "Consenso de Washington" desde mediados de la década de 2010: los fondos de inversión han pasado a primer plano por delante de las instituciones monetarias, y los japoneses han estado por delante en este aspecto por razones objetivas. Perdieron su participación en el mercado de valores en su conjunto, pero ocuparon sus nichos en los sectores industrial y de información y recibieron su propia funcionalidad especial como impulsores de la actividad económica en las regiones y áreas que necesita el sistema. En consecuencia, adquirieron inmunidad política y sancionadora real.
Aquí se puede rastrear cómo la gestión de las finanzas internacionales ha crecido hasta convertirse en la gestión del coste y la estructura de la economía, y ya ha adquirido un carácter completamente supranacional. Principalmente oímos hablar de las diversas medidas de nuestras autoridades financieras, cuyos testaferros son los jefes del Banco Central y del Ministerio de Finanzas.
Pero si nos fijamos bien, en la cima de la pirámide económica ahora hay gigantes inversores que gestionan el valor del capital social y, de hecho, reescriben el valor en diferentes sectores. Es necesario, que transfieran valor al sector biotecnológico y lo aceleren, es necesario -al sector TI, es necesario- apoyar a las industrias de materias primas.
Es claro y visible a simple vista que todos estos métodos, enfoques y soluciones apenas se están desarrollando, y este sistema aún no puede equilibrar completamente los costos entre regiones y sectores económicos. Pero lo hace cada vez de manera más persistente y de mayor alcance, mientras que a menudo entra en conflicto con proyectos políticos, elites nacionales y los intereses de los Estados. Y cuanto más avanza, más eficazmente les impone restricciones.
bancos centrales privados
De hecho, el FMI y los bancos centrales, que ahora son privados o público-privados, ya actúan como instituciones que principalmente apoyan y aseguran la demanda. Ya tienen una relación muy indirecta con la actividad inversora. Esto no es sólo aquí, es así en todas partes. Pero por ahora, por inercia, seguimos hablando de los financieros mundiales, de las autoridades monetarias, del sistema del dólar, aunque esto ya es una gestión de facto de los inversores, solo que la gestión también es supranacional.
Por lo tanto, nos sorprende escuchar una y otra vez en Rusia que “el desarrollo económico es imposible” sin inversión extranjera directa. En su paradigma, esto es así, ya que el ciclo de inversión en este modelo no lo inician las autoridades financieras, sino los fondos de inversión. Los bancos centrales y su sede, representada por el FMI, apoyan la demanda y controlan la inflación. No hay inversión, lo que significa que las inyecciones de demanda en este modelo para los bancos centrales sólo resultan en inflación.
En este sentido, es posible regañar a las autoridades financieras tanto en el mundo como aquí, porque son parte del sistema supranacional y por lo tanto no pertenecen a grupos políticos nacionales (intenta regañar a alguien que no sea las autoridades financieras), pero no por la misma razón es completamente inútil.
Es poco probable que las élites nacionales de Japón y los círculos políticos asociados con la geopolítica estadounidense esperaran estar a la vanguardia de la transformación del sistema monetario en un sistema financiero de inversión con su estricta distribución y acumulación de valor entre industrias.
Como resultado, el sistema rechaza con bastante dureza a la élite japonesa, que a veces también quiere jugar en la política exterior. Pero la población en su conjunto se siente relativamente bien.
Nosotros, como muchos otros países con intereses nacionales aún expresados, todavía tenemos que decidir cómo coexistiremos con este sistema. Hasta ahora todo parece como si estuviéramos intentando imitar una pelea, y ni siquiera en esto tiene mucho éxito.
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