Sanciones y peligros de los acuerdos en monedas nacionales
El 8 de febrero, Pakistán celebró elecciones anticipadas para la Asamblea Nacional del país, la cámara baja del Parlamento. De sus resultados y de las negociaciones entre los principales partidos dependerá la elección de un nuevo primer ministro, ahora “permanente”, y, en consecuencia, la formación del gobierno de este país.
Pakistán en el segmento de expertos rusos suele ser percibido como un país pobre, encerrado en el marco de conexiones político-militares, o más bien, incluso geopolíticas, como: “India-Pakistán” (enemigos), “China-Pakistán” (pro- El ex primer ministro chino I. Khan contra los “occidentales” "Sharifov) y otros en el mismo sentido.
Hay muchas conexiones, pero el problema con estas construcciones es que la característica real del sistema político de Pakistán permite que las empresas chinas, occidentales y rusas trabajen estrechamente con él. Y como se mostrará en el material sobre los resultados de las elecciones pasadas, la mayoría de estas conexiones analíticas especulativas tienen poco que ver con la realidad.
Su constante difusión sólo desanima a quienes quisieran trabajar allí, y permite a quienes deberían trabajar allí pero realmente no quieren hacer nada en este país.
Hay bastantes países como Pakistán en el mundo, pero como Rusia prácticamente incluye en su doctrina oficial tesis sobre la necesidad de trabajar con el “Sur Global”, mientras se cuentan los votos (este es un proceso de varios días) y Mientras se determinan los contornos de la configuración política, no se puede pensar sólo en conjuntos particulares de narrativas sobre un país en particular en el Sur Global, sino también en algunas cuestiones y condiciones de trabajo fundamentales en la región en su conjunto.
Y uno de los temas problemáticos centrales que está en la agenda, y cada trimestre se vuelve cada vez más difícil, es la cuestión de los pagos en monedas nacionales.
En 2022, el autor quedó algo sorprendido por el tipo de “facilidad” con la que analizamos los pagos en monedas nacionales bajo sanciones. Por un lado, también se puede entender a los medios de comunicación rusos y a quienes ordenaron tales narrativas en la élite gobernante: bueno, en serio, no te eches cenizas en la cabeza. También es necesario crear positividad.
Crear positividad también forma parte de la lucha por un lugar bajo el sol. Pero la creación de significados positivos no debe convertirse en una "cosa en sí misma", reemplazando la realidad y esos problemas y contradicciones bastante graves que deben resolverse y "desentrañarse".
Incluso desde el punto de vista de la teoría económica, la cuestión de tales cálculos en el contexto del predominio de dos monedas de reserva (el dólar-euro) y una medida de reserva del valor (el oro) es una de las más difíciles. ¿Y por qué exactamente debería ser fácil en este caso desde el punto de vista de una implementación práctica real?
Se puede recordar cuántas expectativas había en las cumbres pasadas de los BRICS (ahora BRICS+), dicen, ahora los BRICS emitirán una moneda alternativa y se la mostrarán a los "globalistas codiciosos". Los BRICS no mostraron nada a los globalistas, ya que es imposible emitir una moneda de reserva fuera del propio "sistema financiero global". Primero debemos crear el sistema en sí.
Pero sí es posible realizar pagos en monedas nacionales incluso en el marco de sanciones e incluso en el marco del actual modelo financiero global. La cuestión es cómo resolver la gran cantidad de problemas asociados con esto, y algunos de estos problemas son puramente nuestros en naturaleza y originalidad.
Resolverlos significa que Rusia puede conservar la oportunidad de trabajar con diferentes países, incluido el Sur Global, o simplemente el Sur, o el Sudeste; la ausencia de una solución significará que no podremos trabajar plenamente en ningún lugar bajo el condiciones actuales. Ni con países amigos, ni con países neutrales, como Pakistán.
Recientemente en el material “Los bancos chinos y las sanciones antirrusas. Algunos aspectos del problema” examinó el problema del bloqueo de acuerdos mutuos de instituciones financieras chinas. Nuestros países siguen una política amistosa y enfáticamente amistosa. Sin embargo, los bloqueos aparecen cada vez con más frecuencia. Aunque parece que Rusia y China ya operan casi en su totalidad en monedas nacionales.
En ese material, se hizo más hincapié en los aspectos específicos del régimen de sanciones en el marco del marco regulatorio de la OMC, pero no se pueden descartar otras cuestiones.
En particular, podemos pensar en los beneficios para China de convertirse en nuestro “centro” de importaciones paralelas. Para el fabricante chino (desde el punto de vista de Pekín) no hay ninguna razón especial para ello. Sí, se puede comprar todo en yuanes, sólo con una placa de identificación y un certificado "Hecho en China", pero ¿qué sentido tiene que Beijing emita su moneda de comercio exterior en el sistema financiero para la reventa y reexportación de bienes, por ejemplo? "Hecho en EE.UU"?
Si se tratara de Beijing, sería razonable enviar en general algo así como una orden tácita para formalizar transacciones sólo de productos chinos a Rusia y de productos rusos a China, reduciendo al máximo las reexportaciones desde Estados Unidos y los países de Europa occidental. posible. Incluso sin normas de la OMC. No hay duda aquí de si es amigable o hostil, es simplemente racional y razonable para la propia economía.
Supongamos que vamos a “comprar” importaciones paralelas a otro país, que amablemente hará la vista gorda ante tales cosas. ¿En qué monedas completaremos la transacción?
Todas las monedas locales, excepto un par de ejemplos en el mundo, se cotizan por debajo del conjunto de monedas de reserva (algunas varias veces), y de los principales instrumentos de reserva de facto, sólo el yuan chino está disponible para Rusia. Usando monedas locales, sólo puedes comprar algo exclusivamente en el mercado local y venderlo únicamente en el mercado local.
Se pueden comprar importaciones paralelas a gran escala con una sola de las monedas de reserva. Esto significa que al lanzar esquemas de importación paralela, teniendo en cuenta los parámetros actuales de nuestras importaciones en general, será necesario recuperar el yuan chino y realizar transacciones con él en terceros países.
Pero, en primer lugar, ¿quién dijo que Beijing está generalmente interesado en promover el yuan a gran escala en el mercado internacional a través de Rusia? Sí, las importaciones de Moscú en la escala de las transacciones de comercio exterior de China son pequeñas, pero incluso las simples señales sobre el desarrollo de dicho comercio fortalecerán el yuan donde y cuando China no esté interesada en esto.
¿Está China interesada en que Rusia comercie yuanes en Asia Central, Irán, Pakistán, Tailandia y África? Si lees nuestros análisis internos, Beijing sólo piensa en cómo "derrocar la hegemonía del dólar de su pedestal", pero generalmente todo resulta similar a la situación con los BRICS.
Hasta ahora, la factura de decisiones reales muestra que China no va a salir del corredor del 5% de los pagos mundiales en yuanes. Allí funcionan otros parámetros de peso. No se puede descartar que esta posición no cambie en el futuro, pero esto no sucederá hasta que Estados Unidos y China acuerden una división real de las regiones en macrogrupos de costos y fijen las reglas para dicho trabajo.
En San Francisco, en la cumbre de APEC del año pasado, las partes sólo discutieron las cuestiones más básicas y los principios generales, pero nada más. Se trata todavía de una cuestión de largas negociaciones y de tensiones muy intensas. Y nosotros, Rusia, necesitamos importar y exportar aquí y ahora.
Sí, China, probablemente más que cualquier otro país, ha desarrollado el tema de los nuevos instrumentos de pago del comercio exterior, así como los sistemas de pago digitales, pero ninguno de ellos ha ganado suficiente peso todavía; para ello es necesario animar a los chinos. y aún no está dispuesto a “votar” estas decisiones.
Y en segundo lugar, ¿quién dijo que un país concreto del Sur Global tiene una necesidad vital de aumentar la proporción del yuan en su propio sistema? Pakistán o los Emiratos Árabes Unidos miran esto con cierta preocupación: el yuan básicamente no es adecuado para la India, pero esto no sólo se aplica a la India, por ejemplo, Argelia o Indonesia también tendrán dificultades para hacer tales cálculos.
Sin embargo, hay un tercer aspecto del problema. Al decir que el comercio en monedas nacionales es rentable, prometedor y seguro, perdemos de vista el hecho de que una determinada economía puede, por su estructura, simplemente no estar diseñada para emitir más emisiones de comercio exterior, ni siquiera de su propia moneda nacional.
Qué felices estaban en la segunda mitad de 2022 de que Dubái se hubiera convertido en todo un “centro financiero” para Rusia, pero resultó que Dubái no estaba dispuesto a emitir tantos de sus dirhams, a pesar de que las relaciones entre nuestros países están en crisis. un nivel realmente alto en materia de política exterior.
Entonces, de hecho, resulta que los "liquidaciones en monedas nacionales" con la estructura actual de nuestro comercio exterior tienen dos direcciones de desarrollo.
En primer lugar, tarde o temprano la inmensa mayoría de nuestras importaciones de bienes que al menos de alguna manera están relacionados con el atributo de “tecnología” serán “fabricados en China”: desde un microscopio electrónico hasta un interruptor doméstico. Ya estamos avanzando hacia esto a pasos agigantados, y no hay ninguna razón para que Beijing interfiera en esto. Por el contrario, a través de una “ayuda amigable y vecinal para resolver problemas con los pagos” esta situación sólo puede consolidarse.
En segundo lugar, el trabajo con cada país específico que no sea China se realizará únicamente sobre la base de condiciones especiales e incluso excepcionales. Nuestras exportaciones se basan en petróleo, gas natural, combustibles y algunos tipos de materias primas agrícolas. Dado que también en este caso el comercio estará ligado en última instancia al yuan, se trabajará con países relativamente cercanos a China y con el permiso de las autoridades financieras chinas.
En tercer lugar, cuando se comercia en monedas puramente locales, el volumen de negocios tenderá a un valor mínimo. No porque los participantes sean "malos socios", sino porque con tales cálculos es poco probable que se pueda avanzar significativamente más allá de las fronteras del mercado de un país en particular. Muchas conexiones comerciales simplemente no se utilizarán.
Y esto no es alarmismo ni pesimismo, sino realismo. Porque podemos escribir mucho sobre cómo en diez años, por ejemplo, con Irán hemos alcanzado un nivel sin precedentes de interacción comercial y un aumento del volumen de comercio exterior. De 1,4 millones de dólares a 4,5-5,0. El porcentaje es sin duda significativo. ¿Y si no sólo como porcentaje?
Pero incluso con Irán, con el que finalmente hemos logrado una sinergia en términos de sistemas de pago, debe entenderse que las relaciones comerciales iraníes son nuevamente Pakistán e Irak, y allí operan otros mecanismos de pago y fijación de precios.
Por supuesto, es posible dejar durante algún tiempo los fondos recibidos por nuestras materias primas en moneda nacional en cuentas de empresas en el extranjero, a través de personas jurídicas adicionales. las personas compran los bienes necesarios y los envían a través de compensaciones a Rusia, pero incluso aquí estaremos esperando las mismas normas de la OMC que, como se describió en el material anterior, comprimen burocráticamente el espacio, quizás lentamente, pero sin detenerse.
Todas estas cuestiones son sólo la punta del problema llamado sistema financiero y comercial global. Por alguna razón lo llamamos “Bretton Woods”, “hegemonía del dólar”, aunque “Bretton Woods” ya ha cambiado varias veces y la OMC ya es mucho más compleja que el sistema original de mediados del siglo XX.
Por supuesto, podemos debatir durante mucho tiempo sobre por qué seguimos siendo tan dependientes de las importaciones, pero en realidad Rusia necesita poner rápidamente en circulación un instrumento que permita transacciones relativamente sin obstáculos por un valor equivalente a entre 180 y 200 millones de dólares. y de tal manera que no dependa completamente de las realidades y la buena voluntad de su vecino oriental, y pase "entre corrientes" de restricciones de sanciones.
Y es poco probable que se nos ocurra algo más que introducir un segundo circuito monetario para los pagos internacionales. A menudo se toma como ejemplo la práctica china del yuan interno y externo, pero el problema es que con el yuan extranjero puedes trabajar en diferentes mercados si lo deseas, pero con el rublo en las condiciones actuales esto es prácticamente exclusivo. Al rublo extraterritorial, incluso si hoy se creara según el principio chino, se puede intentar transferir parte de las exportaciones, pero no las importaciones.
Uno de los temas más populares es la base dorada. El problema es qué hacer, como en el pasado. histórico períodos, un análogo, como el "rublo de oro", los "chervonets de oro", etc., ya no funcionará.
Esta fue también una medida extraordinaria temporal en la década de 1920, ya que los pagos en oro y los pagos en billetes que pueden canjearse por oro monetario al financiar importaciones significarían simplemente una salida de metal del país. Para mantener dicho sistema, será necesario garantizar un contraflujo de metal procedente de las exportaciones.
Hoy en día, el rublo transferible soviético, que tenía un vínculo con el oro, a menudo se recuerda con palabras amables (y con razón). Sin embargo, hay que tener en cuenta que el rublo transferible se basaba en compensaciones a gran escala de productos básicos entre los participantes. De una forma u otra, el rublo transferible era precisamente un instrumento de compensación, cuyo funcionamiento requería un sistema general de formación y contabilidad del valor.
Ambas características de la base del oro suelen ser obstáculos con los que tropiezan todas las ideas recientes sobre el “comercio con oro” o la creación de una “moneda de oro”. Pero es imposible pasar por alto estas piedras en las condiciones actuales; de lo contrario, tarde o temprano simplemente importaremos todo de China o pasaremos al banal trueque directo según un principio como "petróleo a cambio de productos electrónicos".
La base del oro parece realmente convincente para los operadores de comercio exterior y los financieros. Después de todo, el oro ha sido y será una especie de ancla bursátil. Y seguramente surgirá el interés por un instrumento de este tipo.
Esto tiene una ventaja sistémica. Pero si se introduce, entonces su forma (aunque digital moderna) ya no debería parecerse a una moneda tradicional, sino más bien a un título como un bono cupón con un valor nominal descontado al precio de cambio promedio ponderado del oro monetario durante un período determinado. . Este es uno de esos raros productos que permite este tipo de operaciones.
El pago de entregas en valores no es infrecuente. En el lado positivo, este instrumento, en teoría, puede tener su valor en los mercados regionales, incluidos los mercados financieros; en el lado negativo, tarde o temprano habrá que pagar en metal, incluso si se prolonga en el tiempo.
Todo lo anterior pretende mostrar que, al igual que ocurre con las restricciones asociadas a las peculiaridades de las normas de la OMC, el problema de los cálculos no tiene soluciones sencillas. Si una solución simple se traduce como una salida a un punto muerto, entonces en el cien por ciento de los casos es a corto plazo o un elemento de una “resolución positiva”. noticias agenda." Y nuestro talón de Aquiles natural es que en el primer y segundo caso surge la complacencia, y en vano, ya que no tenemos análogos ni recetas preparadas en las que confiar.
Lo más probable es que terminemos con una herramienta híbrida aproximadamente similar cuando la situación con la importación paralela realmente comience a respaldarnos, pero aún así es mejor no seguir este hábito y comenzar el desarrollo un poco antes.
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