Perspectivas del gas de esquisto: mitos y realidad.

Perspectivas del gas de esquisto: mitos y realidad.


Escriba esta breve nota. Fui dirigido por una discusión sobre la economía real del gas de esquisto en los Estados Unidos y el mundo. Por un lado, durante los últimos años de 5, el desarrollo de la industria ha estado acompañado por una campaña masiva de relaciones públicas en la prensa de los Estados Unidos y Europa, que exige inversiones en la industria. Por otro lado, los medios rusos y algunos de los medios "verdes" en Europa continental expresan su preocupación por el costo real de la producción y los riesgos de la producción de gas de esquisto.

En particular, la prensa rusa afirma que los costos de producción de gas de esquisto son mucho más altos que el nivel de precios actual en los EE. UU. ($ 119 / mil metros cúbicos) y ascienden a $ 212-283 / mil metros cúbicos. Según los pesimistas, la rápida caída de la tasa de flujo de los pozos de gas de esquisto, que pierden 60-80% de la tasa de flujo durante el primer año de producción, es la culpa.

Los consultores analizaron las finanzas de las empresas líderes de 50 en la industria de petróleo y gas de los EE. UU. Durante cinco años, 2007-2011. En el momento de preparar el análisis, las finanzas de 2012 aún no estaban listas. Sin embargo, según este informe, se pueden extraer varias conclusiones importantes:

(1) clasificado Ernst & Young gastos de explotación minera (costos de producción) gas de esquisto en 2011 como $ 14.29 por energía equivalente a un barril de petróleo. En el equivalente energético del gas, esto corresponde a $ 93 / mil metros cúbicos. m

(2) De las estadísticas de las empresas líderes en la industria del gas de esquisto (Chesapeake Energy, Devon Energy, Continental Resources, EOG Resources) se deduce que costos operativos en el conjunto de costos totales de las empresas en la industria es 41%. Otro 57% representa los costos de capital y la depreciación (DD y A), el 2% restante para la administración y otros costos.

(3) Por lo tanto, costo total el gas de esquisto, incluidos todos los costos, debe ser de aproximadamente $ 229 / mil metros cúbicos. m, que en realidad es mucho más alto que el nivel de los precios al por mayor actuales casi se duplicó.



Sin embargo, ¿es esta inconsistencia una causa de pánico? Para empresas productoras de gas de esquisto, sí. Para los consumidores, no. El hecho es que incluso este nivel de precios del gas es significativamente más bajo que los precios del gas natural en otras regiones del mundo. Por ejemplo, en Europa, el gas natural ahora vale $ 375 / mil metros cúbicos. m (mercado spot UK NBP), en Asia, $ 589 / mil metros cúbicos. m (según las estadísticas aduaneras de Japón en diciembre 2012 g.).

El lector puede preguntar, ¿cómo se mantiene este nivel anormalmente bajo de precios al por mayor para el gas natural en el mercado estadounidense? El secreto está en la competencia excesiva y las bajas barreras para ingresar a la industria, así como la baja rentabilidad de la producción de gas de esquisto se compensa con la alta rentabilidad de la producción asociada de petróleo y condensado de esquisto, cuyos precios superan ampliamente el precio de costo. Por ejemplo, uno de los líderes de la industria, Chesapeake Energy, representó 21% del volumen de producción en el tercer trimestre de 2012, y está en constante crecimiento.

Dado que los precios del petróleo no han caído tanto como los precios del gas natural, pero siguen siendo altos, las empresas están invirtiendo activamente en la producción de petróleo de esquisto bituminoso y condensado. Los líderes en este segmento son EOG Resources (215,000 bpd), Chesapeake Energy (143,000 bpd), Continental Resources (103,000 bpd) y Whiting Oil (71,000 bpd). Según el informe de las compañías en el sector del petróleo de esquisto bituminoso, el costo promedio del petróleo producido (excluyendo logística a los mercados objetivo) es de $ 37 / barril. Esto es ciertamente más alto que el de los países del Golfo, pero le permite aumentar activamente el volumen de producción de petróleo de esquisto en los Estados Unidos, que ya ha alcanzado los 1.8 millones de barriles por día.

El crecimiento de la industria del esquisto bituminoso en los propios Estados Unidos todavía no ha tenido ningún efecto en la competitividad de Gazprom en el mercado europeo del gas y en las perspectivas de producción de gas no convencional por parte de Ucrania. Hay varias razones:

(1) Estados Unidos aún no puede exportar gas barato a Europa debido a la falta de infraestructura para su licuefacción.

(2) Extracción de gas no convencional fuera de los Estados Unidos, y gas de esquisto en particular, mientras se encuentra en estado embrionario. El gas no convencional incluye 3 de la forma: gas compacto (gas denso, la producción en masa comenzó al final de 1970x), metano de lecho de carbón (metano del carbón, producción en masa al final de 1980x), gas de esquisto (en realidad gas de esquisto, el auge en el que comenzó Hace años 5).

Las terminales existentes en los Estados Unidos se construyeron no para licuar, sino para aceptar y regasificar el gas licuado, por lo que su conversión llevará tiempo y recursos considerables. Normalmente, los terminales de licuefacción requieren 3 multiplicado por los costos de capital que los terminales de regasificación de la misma capacidad. La duración de la conversión terminal puede ser de aproximadamente 4 años.


La producción de gas no convencional fuera de los Estados Unidos, y el gas de esquisto en particular, es difícil. Solo tres países lograron alcanzar una parte significativa del gas no convencional (producido por el método de fracturación hidráulica del metano de carbón, gas de rocas densas) en la producción total: Canadá, Australia y China. Las razones de la débil propagación de la producción de gas no convencional fuera de los Estados Unidos es que los Estados Unidos tienen un entorno único para el desarrollo de estas tecnologías: en particular, 2 / 3 del grupo mundial de ingenieros de petróleo y gas (miembros de la Society of Petroleum Engineers, SPE) también están en América del Norte. Estados Unidos tiene un sector de servicios petroleros desarrollado, representado por los líderes mundiales Halliburton, Schlumberger, Baker Hughes y otros. En el resto del mundo, excepto, quizás, Noruega, Gran Bretaña y Australia, no existen condiciones similares para el desarrollo de la producción de gas no convencional.

En cuanto a Ucrania, en el caso de la Plaza Yuzovskaya, estamos hablando de la participación de Shell en el desarrollo de gas de roca densa, gas apretado. 35 ha sido una tecnología comercialmente madura durante años, cuyos riesgos son significativamente más bajos que los riesgos de la producción de gas de esquisto. Vale la pena señalar que, en los propios EE. UU., El gas de roca densa produjo aproximadamente 30% de la producción antes de que apareciera el fenómeno del gas de esquisto al final de 2000х. Sin embargo, a pesar de la madurez de la tecnología en sí, los riesgos de su implementación en Ucrania continúan. Los factores clave de éxito serán la calidad de los recursos y la localización del capital y los costos operativos para la extracción de gas denso en el mercado ucraniano. Si comparamos con proyectos similares en otros países, el costo del gas denso de Ucrania será alto, alrededor de $ 260 / mil metros cúbicos. m, pero, sin embargo, por debajo del nivel de precio de Gazprom $ 425 / mil metros cúbicos. m

Resumiendo, podemos llegar a la misma conclusión: sí, el precio del gas de esquisto en los Estados Unidos está distorsionado en gran medida por el rápido crecimiento y la excesiva competencia en esta industria, y ahora los precios mayoristas de 48% son más bajos que el costo real de producción.

Esta situación es muy similar a lo que sucedió en el este de Texas, cuando se descubrieron enormes campos petroleros. Se apresuraron a desarrollar todos los cientos, si no miles de empresas. Los precios del petróleo cayeron por debajo del costo de producción, a 13 centavos por barril. La industria petrolera de EE. UU. Pudo salir de una situación crítica con el apoyo del gobierno de Roosevelt, que comenzó una dura regulación del mercado. Esto llevó a muchos pequeños fabricantes a quebrar. El mercado ha establecido la estabilidad de precios con un aumento simultáneo en la rentabilidad del negocio. Aparentemente, tarde o temprano, tales mecanismos estarán en demanda para estabilizar el mercado del gas de esquisto, donde hoy existe la misma anarquía que 80 hace años en Texas y Oklahoma.

Sin embargo, esto no significa que la industria del gas de esquisto estadounidense no sea competitiva en el mercado global, porque los precios del gas en otras regiones (Europa, Asia) superan el costo del gas de esquisto de EE. UU. 1.6 - 2.6 veces. La situación con los precios del gas subvalorados en los Estados Unidos está parcialmente respaldada por los altos precios del petróleo. Podemos esperar que los jugadores débiles con altos costos abandonen la industria del gas de esquisto, y los jugadores fuertes se reenfocarán en el petróleo de esquisto, como resultado de lo cual los precios al contado del gas natural en los Estados Unidos se aproximarán a su costo real (aproximadamente $ 229 / mil metros cúbicos). El proyecto ucraniano de Shell se basa en una tecnología madura para la extracción de gas denso, que ya ha sido probada comercialmente para 35 durante años. Teóricamente, el costo principal del gas de las rocas densas de la producción ucraniana será más bajo que los precios de Gazprom en 39%, sin embargo, solo las ventas pueden mostrar cuáles son los volúmenes reales de producción de gas comercial del área de Yuzovskaya.
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