Final de la "aventura interesante": Rosneft completó la compra de TNK-BP

Final de la "aventura interesante": Rosneft completó la compra de TNK-BPRosneft, la mayor petrolera rusa ROSN + 1,85%, cerró el jueves el acuerdo más esperado de este año: compró 100% de TNK-BP TNBP + 0,62% de acciones de British BP y el consorcio ruso AAR, convirtiéndose así en la mayor empresa pública de petróleo y gas del mundo.

BP recibió un total de aproximadamente 12,5 miles de millones de dólares y 18,5% de las acciones de Rosneft, convirtiéndose en su mayor accionista después del estado. El consorcio AAR consiguió 27,7 mil millones de dólares. El año pasado, el acuerdo fue reconocido como el más grande en términos de fusiones y adquisiciones.



Ahora Rosneft tendrá que construir un nuevo activo recién comprado en su estructura. Este proceso, que comenzó en febrero, la compañía planea completar antes de fin de año.

QUIÉN Y CUÁNTO

Rosneft le dio a 50 un porcentaje de BP en TNK-BP con un 16,65 en efectivo de mil millones de dólares y el 12,84% de sus acciones. Por separado, BP adquirió 5,66% de las acciones de Rosneft de Rosneftegaz. Como resultado de las transacciones, BP recibió 12,48 mil millones de dólares en efectivo (incluidos los dividendos de 0,71 mil millones de dólares recibidos en diciembre 2012 de TNK-BP) y, teniendo en cuenta sus 1,25% acciones anteriores, se convirtió en el propietario de Rosneft 19,75%.

El jueves, Rosneft completó un acuerdo para adquirir una participación de AAR en TNK-BP por 27,73 mil millones de dólares en efectivo. AAR dijo que esto abre oportunidades para la participación de los accionistas del consorcio en nuevos proyectos a gran escala tanto en Rusia como en mercados internacionales.

La compañía estatal ha recogido durante mucho tiempo todos los fondos necesarios para la compra. En diciembre, atrajeron un préstamo por 16,8 mil millones de dólares para comprar la parte de BP, en febrero 14,2 mil millones de dólares para comprar la parte de AAR. En marzo, Rosneft recibió un pago por adelantado en 10 de miles de millones de dólares de parte de Glencore y Vitol en contratos de suministro de petróleo a largo plazo. Además, el año pasado, Rosneft colocó eurobonos por 3 mil millones de dólares. Esta semana, la compañía también informó que había atraído un préstamo de 184,4 mil millones de Gazprombank.

Por lo tanto, Rosneft ha consolidado 100% de TNK-BP y se ha convertido en la compañía pública de gas y petróleo más grande del mundo en términos de producción y reservas de hidrocarburos. Según el presidente de Rosneft, Igor Sechin, en 2013, la producción combinada de la compañía ascenderá a 206 millones de toneladas de petróleo y 47 mil millones de metros cúbicos de gas, el procesamiento alcanzará a 95 millones de toneladas de petróleo e ingresos: 4,9 billones de rublos.

FUERTES

Rosneft, que por primera vez reconoció oficialmente su interés en comprar TNK-BP en julio del año pasado, anunció en octubre 22 que había acordado comprar 100% de esta compañía. El contrato de venta con BP se firmó en noviembre 22, con AAR - Diciembre 12 2012. Así, desde el momento del anuncio de la transacción hasta su finalización, solo han transcurrido cinco meses, y desde la conclusión de un acuerdo con BP: cuatro meses, que es increíblemente rápido para una transacción de este nivel.

Al principio, las partes anunciaron que los acuerdos se cerrarían en la primera mitad de 2013 del año; a principios de marzo, Sechin prometió cerrarlos a principios del segundo trimestre, pero finalmente superó este plazo y llamó de manera no oficial la fecha 1 de abril.

Al mismo tiempo, el jefe de British BP, Robert Dudley, ya ha sido nominado a la junta directiva de Rosneft como representante estatal. En general, la compañía británica después de la finalización de la transacción tendrá derecho a dos puestos en el consejo. Dudley también es miembro del presidium del comité de integración de Rosneft y TNK-BP.

En una reunión con el presidente ruso Vladimir Putin, Dudley reconoció que existen ciertas dificultades para trabajar en Rusia. "Pero estamos trabajando en ellos", aseguró al presidente. "A veces son bastante difíciles; como decimos, es como tratar con un grupo de gatos, nadie sabe quién está a cargo y qué va a hacer", dijo Dudley figurativamente. "Pero creo que hemos superado la mayor parte de este complejo proceso legal; creo que prácticamente hemos salido de él", dijo. "Necesitas tener una posición firme en eso", compartió Dudley con Putin.



La fusión está yendo

Rosneft y TNK-BP, incluso antes de la finalización de la transacción, comenzaron el proceso de integración, que puede durar hasta el final del año. Esta semana, por primera vez, Sechin participó en una reunión de producción de TNK-BP sobre temas clave de gestión operativa para la empresa. Rosneft espera asegurar la continuidad de la producción cuando se combina con TNK-BP, todos los empleados fueron invitados a continuar trabajando en la empresa combinada.

En general, la integración se dividirá en tres fases. En el primero de ellos, antes de 1, el 2013 de abril del año, es necesario prepararse para la integración: desarrollar medidas de control, definir un esquema para la distribución de poderes, elaborar planes para las áreas de negocios y funcionales del proceso de integración.

En la segunda etapa de integración, durante los días 100 posteriores a 1 de abril, se planea desarrollar un modelo de administración de objetivos, formar la tabla de personal de la administración central y garantizar su cumplimiento, cuantificar el efecto económico de la integración. También durante este período, Rosneft planea preparar un informe consolidado de la compañía combinado con TNK-BP de acuerdo con los estándares internacionales.

En la tercera etapa, antes de la finalización de 2013, se planea completar los componentes principales del proceso de integración. Se darán las primeras evaluaciones de la efectividad y los resultados de las actividades de integración realizadas. Los jefes de departamento deben desarrollar planes de acción para mejorar los sistemas de gestión.

Sin embargo, TNK-BP, como se esperaba, comenzó a dejar a los altos directivos. El jueves, su partida fue anunciada por el director financiero Jonathan Muir. Hasta el momento, Rosneft aún no ha anunciado quién dirigirá la compañía combinada, pero según información no oficial, este será el primer vicepresidente de la compañía estatal, Edward Hudainatov, quien ya tiene experiencia en administración. Antes de la llegada de Sechin en mayo a 2012, Khudainatov había encabezado a Rosneft durante un año y medio.

EFECTO ACUMULADOR

A principios de marzo, Sechin anunció que la compañía ya está evaluando el efecto sinérgico de la fusión con TNK-BP en miles de millones de dólares de 10, y después de la finalización de la transacción planea presentar un pronóstico revisado. Además, el saldo consolidado de Rosneft a partir de la fecha de adquisición incluirá aproximadamente 5 miles de millones de dólares de dinero acumulado en las cuentas de TNK-BP.

El jefe de Rosneft señaló que la adquisición de TNK-BP creará la compañía más grande con una cartera equilibrada que puede generar un flujo de caja significativo y crear un valor adicional para los accionistas. Según Sechin, la escala de negocios después de la adquisición de TNK-BP crea oportunidades significativas para optimizar los costos y concentrarse en los mejores proyectos de la cartera combinada. Rosneft también ve un gran efecto sinérgico en el campo del reemplazo de volumen y las operaciones de intercambio con el fin de reducir los costos y mejorar la eficiencia del complejo de refinación.

La compañía combinada administrará las grandes refinerías de 10 en Rusia y más de 2,5 en miles de estaciones de servicio. Además, a través del acuerdo, Rosneft adquiere activos importantes en Bielorrusia y Ucrania, ingresa en proyectos en Brasil y Vietnam, fortalece su posición en Venezuela. El famoso campo Samotlor, las empresas mineras en Khanty-Mansiysk y Yamal-Nenets, las regiones de Orenburg y Novosibirsk, en Siberia oriental y Rusia Central se agregarán a los activos de producción de Rosneft. Rosneft espera mantener las marcas TNK-BP, cuyas estaciones de servicio en Rusia y Ucrania operan bajo las marcas TNK y BP.
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