Dólar: ¿Choque o subida?
El Fondo Monetario Internacional está emparejado con la Oficina Nacional de Investigación Económica de Massachusetts: el euro es malo, el dólar es bueno. Y se distingue la tendencia: cuanto más pequeñas son las transacciones mundiales del euro, mayor es el dólar en ellas. Sin embargo, no hay necesidad de apresurarse a sacar conclusiones. En primer lugar, además del dólar y el euro, existen otras monedas que buscan activamente establecerse en el escenario económico mundial. En segundo lugar, también está el oro, que en los últimos años los bancos centrales de los países donde piensan un poco sobre el futuro están comprando a un ritmo cada vez mayor. Si consideramos el tema desde todos los lados, entonces la posición del dólar no es de ninguna manera optimista.Según el Fondo Monetario Internacional, la cantidad total de euros en las reservas de divisas de los países en desarrollo disminuido 2012 año antes 24% (676,6 millones de euros). Este es el más bajo desde 2009. El año pasado, los bancos centrales de estos países vendieron valores denominados en moneda europea a miles de millones de 44,8. En este contexto, las inversiones en activos en dólares están creciendo. Los bancos centrales de los países BRICS, por ejemplo, para 2012 al año invirtieron alrededor de $ 156 mil millones en valores estadounidenses, lo que corresponde a aproximadamente 120 mil millones de euros.
Al comienzo de la crisis de Chipre, el fondo de inversión PIMCO, que tiene activos por más de 2 trillón. dolares reducido Sus inversiones en eurodivisas. El director ejecutivo de la organización, Saumil Parikia, declaró que considera que la decisión tomada (en ese momento) por el Eurogrupo de imponer un impuesto a los depósitos a cambio de asistencia financiera no es solo un error, sino un tipo de reconocimiento de que el euro está lejos de ser perfecto como una moneda global clave. Y Parikia no está sola en su escepticismo. Su opinión es compartida por los bancos centrales de los países en desarrollo que se están deshaciendo del euro. Según el Fondo Monetario Internacional, en 2012, vendieron un total de 45 mil millones de euros. El favorito es el dólar estadounidense, cuya participación se mantiene invariablemente en el nivel de 60%.
Agencia conocida "Standard & Poor's" degradado pronóstico para la caída del PIB de la eurozona por 2013 a 0,5%. Anteriormente, fue una disminución en 0,1%. Pero debido a la difícil situación financiera, la escala de declive puede multiplicarse por cinco. La notoria Chipre con su principio "corte de pelo" de depósitos está logrando la situación. Y no solo Chipre. La caída del sistema bancario de Chipre, que fortalece las crisis en Grecia, España y otros países "periféricos" de la UE, al parecer, está a punto de acabar con la moneda única europea. Las recesiones de la eurozona no se pueden evitar. Decisiones como la chipriota ahora son temidas en España. En grecia En cualquier momento, la suave ayuda de una economía “enferma” puede ser reemplazada por cirugía: expropiación monetaria.
Parece que ha llegado el momento de reavivar el descenso del dólar en los últimos años.
Jesús Fernández-Villaverde, Tano Santos y Luis Garicano de La Oficina Nacional de Investigación Económica, es decir, la Oficina Nacional de Investigación Económica, escribió un extenso informe financiero composición Sobre la crisis en la eurozona. Está enteramente dedicado al principal culpable de la crisis en la eurozona: la moneda única euro. Todo lo que solía ser malo en la economía de Grecia o Portugal, con la introducción del euro en 1999, ha empeorado: las deudas han crecido, las burbujas se han inflado, la dependencia de los fondos de ahorro de la UE ha aumentado. En el pasado, los países europeos "periféricos" utilizaron la devaluación para recuperarse de los efectos de los ciclos económicos adversos, que, sin embargo, no mejoraron la volatilidad básica de sus economías. Con el euro, ha habido un deterioro en el sentido de que se ha vuelto imposible aplicar la política de devaluación. En definitiva, el euro lo arruinó todo.
Aquí se debe tener en cuenta que la Oficina Nacional de Investigación Económica tiene su sede en Massachusetts (esto es en los EE. UU.) Y que dos de sus tres autores son estadounidenses (el tercero es británico). De acuerdo, para la gloria del dólar fue cocido y no tales informes.
Pero, ¿por qué azotar la segunda moneda clave del mundo, si todo es brillante desde el principio? Probablemente, el movimiento de relaciones públicas de Massachusetts está diseñado exactamente para pulir algo que no brilla.
El hecho es que el uso del dólar en los cálculos internacionales ya ha sido llamado por los analistas como "un mal hábito". Y es costumbre deshacerse de los malos hábitos. Bueno, muchos se deshacen de. Es bastante exitoso. Sin ningún signo de "desastre".
Hoy, cinco de las diez principales economías del mundo (junto con varias otras) ya informan Mixednews.ru con referencia a la publicación activista, no utilizan el dólar como moneda intermediaria cuando se negocia.
“Australia, siendo 12 la economía más grande del mundo, se ha unido a la creciente lista de países que han aceptado abandonar el dólar en el comercio bilateral con China. China, siendo la segunda economía más grande del mundo después de los EE. UU., También tiene acuerdos similares con Japón (lugar de 3), Brasil (lugar de 6), India (lugar de 9) y Rusia (lugar de 10) ".
Además, el otro día los países BRICS acordaron crear su propio banco de desarrollo, que competirá con el FMI. Esto sugiere que se crea para actividades en un mundo "post-dólar".
Marin Katus de Casey Research recuerda que la mayor parte del valor de un dólar proviene de un vínculo con la industria petrolera: si el monopolio del dólar-petróleo ordena vivir mucho tiempo, lo mismo sucede con el valor de un dólar. Y hay un resultado que se puede predecir definitivamente: el oro será más caro. La incertidumbre sobre el papel moneda siempre es un buen augurio para el oro.
La analista Julia Pentkovskaya, cuyo punto de vista lleva a Aydar Ermekov (Expreso kcree que hablar de una catástrofe que supuestamente surge después del colapso del dólar no tiene fundamento. El colapso de lo "americano" es inevitable: es falso. De hecho, en EE. UU. No hay equivalente para medirlo, señala el experto. Por lo tanto, no es más que una envoltura de caramelo.
Y ahora fresco "dorado". noticias.
Según IA "Finmarket"El año pasado (¡solo el año pasado!), los bancos centrales de diferentes países compraron casi 15 millones de onzas troy de oro. Frente a otros, destacaron el Banco Central de Rusia y el Banco Popular de China. La agencia "Bloomberg" incluso llamó a Rusia "el principal comprador de oro de la década". Según los analistas de Finmarket, la razón del interés en el oro en Rusia y China es común: la caída o incluso el colapso del dólar está predeterminado, y el oro no permitirá que las enormes reservas de los reguladores se deprecien.
Se puede decir que Rusia convirtió el "oro negro" en lo habitual: el Banco Central compró 10 toneladas de oro en 570 durante años. Si asumimos que una onza troy es 165 $, entonces el precio de compra es aproximadamente 30 mil millones $.
Jeff Clark, de Casey Research, cree que el primero es el Banco Popular de China, que compra más oro, pero no se lo cuenta a nadie.
Según las estimaciones oficiales, el NBK posee 1054 toneladas de oro. Según Bloomberg, el Banco Central de China compró 425 toneladas de oro en los últimos diez años. En diciembre, las importaciones de oro de Hong Kong rompieron récord de toneladas 109,8. Las importaciones de todo el 2012 del año también representaron toneladas récord de 572,5. Las importaciones totales desde el comienzo del año 2001 alcanzaron las 1352 toneladas. Además, China es el mayor productor de oro del mundo. Desde 2001, las importaciones más la extracción ascendieron a 4793 toneladas de oro. Según el economista e inversionista James Rickards, China ha acumulado miles de toneladas de reservas de oro en 2-3. Si esta estimación es correcta, entonces con 2009, el país ha duplicado sus reservas. Y el próximo cataclismo en el mercado del oro se producirá cuando China anuncie sus reservas reales. Esto conducirá a un inevitable salto en los precios del metal amarillo.
Por cierto, en términos absolutos, Turquía se ha convertido en el líder en compras de oro, con 5,2 millones de onzas troy. El país aumentó sus reservas de oro en 84,1%, a 11,56 millones de onzas troy. El Banco Central de Rusia compró 2,4 millones de onzas troy, aumentando las reservas en 8,5% (a 30,79 millones de onzas troy). Brasil compró 1,08 millones de onzas, duplicando sus reservas. Los bancos centrales totales compraron 15,2 millones de onzas troy de oro, y si usted resta las ventas de esta cantidad, la compra neta será de 14,8 millones de onzas. Estos datos se basan en informes oficiales de bancos centrales y gobiernos y no incluyen a China y otros países que no han proporcionado informes relevantes.
El crecimiento neto en las reservas de oro en 2012 fue 17%, más que el aumento récord anterior registrado en 2011. Los bancos centrales incluso ignoran la dinámica de los precios, comprando oro en alza.
Por lo tanto, no es tan importante quién es el primero en la carrera de oro. La tendencia es importante.
Los analistas de Finmarket respondieron a la pregunta de por qué los bancos centrales están "desesperadamente" comprando el metal amarillo. Los funcionarios rusos declararon explícitamente que el oro garantizaría la soberanía del país si algo le sucediera al dólar o al euro. Y el camarada Hu Jintao, ex jefe de China, dijo que el sistema monetario que opera en el mundo es un "producto del pasado". En cuanto a los líderes de los países en desarrollo, declaran la injusticia del sistema del dólar y las guerras de divisas.
Hasta ahora, la proporción de oro en las reservas de Rusia es aproximadamente 9,5%, y en las reservas de China, alrededor de 2%. Pero los bancos centrales de la Federación de Rusia y China siguen comprando oro. Según el pronóstico dado en Finmarket, en 2015, el precio del oro subirá a 7000 dólares por onza troy.
Finalmente, eso planeaba a personas astutas de BRICS, invadiendo el lugar santísimo. Este es el ejemplo más reciente e impresionante: el acuerdo entre Brasil y China.
Galina Akimova ("Versiones .com"), refiriéndose a las palabras de uno de los blogueros populares, califica el uso del dólar en los cálculos internacionales como "un mal hábito". En la cumbre de los países BRICS en Sudáfrica, la principal noticia fue la transición a las monedas nacionales. China y Brasil han cambiado completamente a la conversión de real a yuan.
Hace una semana y media, el Banco Popular de China y el Banco Central de Brasil concluyeron un acuerdo sobre swaps de divisas de 190 mil millones de yuanes / 60 mil millones de reales brasileños (más de 30 mil millones de dólares). A partir de ahora, los empresarios de los dos países podrán comerciar entre sí en los volúmenes indicados sin el uso del dólar y sin recalcular los precios en la moneda estadounidense.
Sin embargo, mientras el nuevo sistema de liquidación (el término del acuerdo es de tres años) está funcionando en modo de prueba. Un canje de 30 mil millones de dólares es, en esencia, un poco. Después de todo, el volumen del comercio bilateral entre el Reino Medio y Brasil en el año 2012 superó los mil millones de 75.
Sin embargo, el primer paso es el más difícil. Los analistas no dudan de que, luego de ejecutar un nuevo mecanismo, China firmará acuerdos de intercambio con otros países BRICS.
Todo esto, sin embargo, solo sugiere la idea correcta de que China mueva su yuan en el mundo. No el rechazo del dólar y el surgimiento de una nueva moneda clave: el yuan. Junto con el euro y el dólar. Es poco probable que se tengan en cuenta los intereses de BRICS China, pero sí los propios. Pero luego él y China.
Como escribe la economista Kimberly Amadeo, la columna principal sobre About.comDos condiciones pueden llevar a una caída del dólar: primero, la debilidad de esta moneda; En segundo lugar, debe surgir una moneda alternativa viable. Además, debería suceder algo así como un evento de activación de bloqueo.
La primera condición existe ahora. El dólar perdió en peso 54,7% frente al euro en el período 2002-2012. El hecho es que durante este tiempo, la deuda de Estados Unidos casi se ha triplicado, con 5,9 trillón. $ a 15 trillón $. El gobierno puede seguir depreciando su dólar, en aras de la devolución de la deuda rentable.
Otra pregunta es: donde es una alternativa viable para el dólar? Ahora el dólar se usa en 43% de todas las transacciones transfronterizas, escribe K. Amadeo. Como reservas de bancos centrales, el dólar es 61%. La siguiente moneda más popular en el mundo es el euro (menos del 30% de reservas). La crisis de la eurozona ha debilitado al euro como una alternativa viable al dólar.
Aquí llegamos a China. Y entonces que Sí, China y algunos otros países tienen argumentos a favor de una nueva moneda mundial. Pero será muy difícil reemplazar el dólar en "orden masivo". Se requerirá una determinación "global", dice el analista, y todo esto no sucederá de inmediato.
Más sobre China. Posee más de un billón de dólares en bonos del Tesoro de los Estados Unidos. ¿Por qué lo necesita? Beijing fija su yuan al dólar, lo que le permite mantener los precios de exportación de los Estados Unidos relativamente bajos. Japón tampoco se está quedando atrás: posee más de 800 mil millones de dólares en bonos del tesoro y también mantiene un tipo de cambio del yen bajo para estimular las exportaciones a los Estados Unidos. Este país está tratando de salir del ciclo deflacionario de 15.
Sin embargo, incluso si China, Japón y otros titulares principales de valores denominados en dólares y podrían echar a las acciones de los bonos del Tesoro en el mercado secundario, lo que puede causar un ataque de pánico, lo que lleva a la caída del dólar, que no se conviertan. Por que
Todo es simple. Las economías de Japón y China dependen de los consumidores estadounidenses. Ellos saben, le recuerda a Kimberly Amadeo, que si venden sus dólares, sus productos en los EE. UU. Subirán de precio y su economía sufrirá. Ahora todavía están interesados en mantener sus reservas de dólares. Sí, China y Japón están vendiendo cada vez más productos a otros países asiáticos, que se están enriqueciendo gradualmente, pero, sin embargo, Estados Unidos sigue siendo el mercado más atractivo del mundo.
Por lo tanto, concluye el economista, es altamente improbable que el dólar se derrumbe. Cualquiera de los países que pueden provocar este colapso (China, Japón y otros tenedores de dólares extranjeros) no quiere que esto suceda. No es de su interés. En lugar de colapsar, es probable que el dólar continúe cayendo gradualmente, a medida que países como China o Japón encuentran y desarrollan otros mercados.
Aquí hay tal trama. Poca comprensión de sus complejidades, se da cuenta de que nadie quiere "bajar" el dólar, y los EE.UU. es muy consciente de. Sin embargo, los temores de una posible caída del dólar como la Fed sigue "flexibilización cuantitativa", similar a la impresión de dinero ya loco, y la deuda de Estados Unidos está creciendo rápidamente, acercándose 17 billones de dólares. Todos los que tienen una gran cantidad de dólares en reservas de divisas están asegurados: la misma China, la misma Rusia. ¿Cómo están asegurados? Comprar oro Es más caro según las leyes del mercado. Pero los bancos centrales todavía lo están comprando, y es aún más caro. Mientras tanto, la deuda nacional de los Estados Unidos está creciendo y el dólar se está depreciando notablemente, lo que en parte resuelve el problema de la deuda del gobierno de los Estados Unidos. Cada nube tiene un revestimiento de plata.
¿Qué puedo dar un pronóstico? En los próximos años, el dólar sobrevivirá, pero China hará todo lo posible para que el yuan desempeñe el papel de una nueva moneda clave. Sin embargo, esforzarse por derrocar completamente al dólar China, Dios no lo quiera, no lo hará. En Beijing, los tontos no viven. Primero, tal represión está cargada con el colapso de la economía china, en gran parte ligada a los Estados Unidos; en segundo lugar, es beneficioso para China debilitar gradualmente el yuan para ganar más del comercio con los mismos Estados Unidos: obtener más yuan por los dólares ganados. La producción del yuan en las principales monedas clave conducirá a lo contrario: el fortalecimiento de la moneda nacional de China. Algún día, por supuesto, los chinos lo necesitarán. Algún día, pero no hoy. Hoy solo preparan el escenario para esto.
Observado y traducido por Oleg Chuvakin.
- especialmente para topwar.ru
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