7 mitos de inversión extranjera
El tema de la inversión extranjera es uno de los puntos principales en nuestros medios. Cuando esas inversiones se derrumban en Rusia (como ocurrió, por ejemplo, durante el período 2007-2008), nuestros periodistas (y muchos economistas "profesionales") como niños se regocijan y esperan en muy poco tiempo construir un "brillante" futuro capitalista ". Cuando el flujo de inversión extranjera se agota y / o los inversores abandonan Rusia, están tristes y comienzan a cantar mantras sobre el tema: "Necesitamos mejorar el clima de inversión en Rusia", "Necesitamos crear condiciones favorables para los inversionistas extranjeros", "Necesitamos atraer capital extranjero", etc. . etc. En una palabra: "los extranjeros nos ayudarán", y sin ella viviremos al margen del progreso mundial. Parece que en casi dos décadas de las celebraciones de la "libertad de expresión" en Rusia, los medios de comunicación han hecho su sucia acción: incluso mis estudiantes más "avanzados" comienzan a hablar sobre la inversión extranjera en el aula utilizando los sellos del famoso economista "profesional" Yassin. En lo que puedo, trato de explicarles el significado de estos sellos y explicar cómo están las cosas con las inversiones extranjeras en Rusia. En total, estos sellos más significativos, o mitos reclutados una docena. Quiero aumentar la eficiencia. Su trabajo de enseñanza y revelan el significado de estos mitos, no solo a sus estudiantes, sino también a los usuarios curiosos de Internet.Mito uno
Este mito se puede formular así: "La inversión extranjera contribuye a resolver los problemas estructurales de la economía rusa". Significa que las inversiones son principalmente en el sector real de la economía y contribuyen al desarrollo de la base material y técnica de la industria manufacturera (reconstrucción de empresas existentes, expansión de las capacidades de producción, introducción de nuevas tecnologías para aumentar la eficiencia de la producción, la creación de industrias de alta tecnología, etc.). ). Y, con el tiempo, esto permitirá a Rusia pasar de un país de materias primas a una maquinaria y equipo industrial para la exportación de energía, otros productos de alta tecnología.
Por desgracia, el deseo se da de verdad. Vamos a recurrir a una fuente como Rosstat. Según él, los préstamos de bancos extranjeros a organizaciones rusas para realizar varias inversiones en 2008 fueron realmente un número muy impresionante: 2.563,8 mil millones de rublos. Si lo redondeas, ¡son 2,5 billones de rublos! Y si recalcula en dólares a la tasa de 1 dólares estadounidenses = rublos 30, ¡obtienes una cantidad impresionante de 85,5 mil millones de dólares! Sí, con la ayuda de tales inversiones extranjeras, ¡es posible llevar a cabo una industrialización completa dentro de diez años! Limpiador Stalin. Sin embargo, debo decepcionar a nuestros lectores. Casi el 93 por ciento de todos estos préstamos se emitieron para inversiones en los llamados "activos financieros", es decir, en operaciones de valores. Y sobre la inversión en activos fijos (activos físicos), solo alrededor del 7 por ciento.
Un lector corrosivo dirá: ¿tal vez esas inversiones financieras son inversiones a largo plazo en acciones y bonos de empresas rusas y, en última instancia, están destinadas a nuestra "industrialización capitalista"? Una vez más, debería decepcionar a los lectores: casi todos los préstamos (aproximadamente el 98 por ciento) están destinados a "inversiones financieras a corto plazo". Este es el idioma oficial de Rosstat. Y en el lenguaje "cotidiano" se trata de especulaciones financieras banales, que no solo no ayudan al sector real de la economía sino que, por el contrario, obstaculizan su desarrollo, ya que causan subidas y bajadas periódicas en las cotizaciones de mercado de estas empresas, introduciendo una interrupción completa de la producción y llevando a las empresas incluso rentables a la bancarrota. Para que un lector no preparado tenga una idea más clara de lo que es la "inversión financiera", le recuerdo: en 1997-1998. en Rusia hubo un auge en el mercado de valores llamado GKO (Ministerio de Finanzas Obligaciones). Este boom terminó miserablemente - una crisis. Pero los inversionistas extranjeros muy bien se pusieron manos a la obra sobre las especulaciones con los T-bill, habiendo retirado del país decenas de miles de millones de nuestro dinero duramente ganado (los T-bill se pagaron con el presupuesto del estado).
Segundo mito
"Los inversores extranjeros están invirtiendo en activos fijos y, por lo tanto, contribuyen al desarrollo de la producción, el progreso técnico, las actualizaciones de productos, etc., etc." Si recurrimos al mismo Rosstat o al Banco de Rusia, estas organizaciones satisfarán nuestra curiosidad sobre la escala real de la inversión extranjera en activos fijos (es decir, edificios, estructuras, automóviles, equipos, vehículos y otras propiedades caracterizadas por largos períodos de tiempo). uso). También parece ser mucho (aunque un orden de magnitud menor que la inversión en especulación financiera). Pero el hecho es que la gran mayoría de las llamadas "inversiones en capital fijo" no crean este capital (activo fijo), sino que solo conducen a la transferencia de fondos creados anteriormente (en el período soviético historias) Objetos de una mano a otra. Las empresas rusas se han convertido en un objeto de operaciones especulativas, y sus nuevos propietarios no están pensando en mejorar la producción, sino en cómo aumentar (usando tecnologías financieras) las cotizaciones de mercado de la compañía comprada y más rentables para revenderla. Anteriormente, especulaban con trigo, petróleo, oro y otros bienes, ahora especulaban con grandes empresas. Las empresas rusas hoy en día están siendo "impulsadas" no por los trabajadores de producción, sino por "genios financieros".
Un consuelo: esto sucede en todo el mundo. Según las estimaciones de los expertos, en la última década solo 1 de 5 dólares de inversión directa (inversión fija, otorgando al inversionista el control sobre la empresa) se destinó a la creación de nuevos objetos, y se usaron dólares de 4 para comprar los existentes. Aproximadamente este diseño se observa para la inversión extranjera directa en Rusia. Por lo tanto, la inversión extranjera en activos fijos no significa el desarrollo económico de Rusia, sino la compra de sus empresas y el establecimiento del control sobre la economía rusa por parte de las empresas transnacionales. Y los economistas "profesionales", como el Sr. Yassin, crean una "cortina de ruido" que permite encubrir la intervención de inversión del capital occidental en Rusia.
El tercer mito
"La inversión extranjera es dinero que viene del extranjero". A veces, la inversión extranjera es de hecho un movimiento de dinero de un país a otro para invertir en activos financieros o no financieros en este último. Pero no siempre y no en todos los países. Sí, en algún momento, el dinero realmente llega al país, cruzando su frontera (a veces virtual, ya que hoy en día los pagos internacionales son una transmisión de señales electrónicas). Y luego, el inversionista extranjero puede existir ya en el país receptor de manera bastante autónoma, expandiendo sus operaciones a expensas de las ganancias recibidas en el país anfitrión. Puede hacer nuevas inversiones reinvirtiendo ganancias.
Y ahora pasamos a los datos de Rosstat. Según esta organización, en 2000, las inversiones en activos fijos de organizaciones con participación de capital extranjero en más del 60% fueron garantizadas por las ganancias recibidas en Rusia, y solo por 40% debido a la entrada de capital nuevo a nuestro país desde el extranjero. En 2005, esta proporción se hizo igual a 80: 20, y en 2008, 75: 25. En otras palabras, los inversores extranjeros se están fortaleciendo en Rusia mediante la explotación de los recursos naturales y humanos de nuestro país. También podemos decir: nosotros, con nuestra riqueza y nuestro trabajo, ayudamos a los extranjeros a echar raíces aún más profundas en la economía rusa. Y nuestras estadísticas consideran las fuentes nacionales de financiamiento de empresas con la participación de capital extranjero como "inversiones extranjeras". Sobre el papel, resulta que "los países extranjeros nos ayudan", pero de hecho, lo contrario es cierto: ayudamos a enriquecer a los países extranjeros a expensas de nuestra gente:
- nuestros antepasados (trabajos anteriores, incorporados en activos fijos creados en los años de industrialización),
- la generación actual (trabajo vivo),
- Nuestros hijos y nietos (recursos naturales y deudas sobre los préstamos de hoy).
Cuarto mito
"La presencia de capital extranjero en nuestro país es pequeña y, por lo tanto, no representa ninguna amenaza para la economía rusa y la seguridad de Rusia en general". Este mito es necesario para proporcionar una cobertura ideológica para la agresión a la inversión en curso en Occidente, lo que lleva al rápido fortalecimiento de la posición del capital extranjero en Rusia. Una vez más, nos dirigimos a Rosstat. Hace unos años, comenzó a publicar datos estadísticos sobre el capital autorizado de los principales sectores y sectores de la economía rusa, incluso en el contexto de las formas de propiedad. Por alguna razón, estas cifras son extremadamente raras en los medios de comunicación, por lo que citaré algunas de ellas. En 2009, la participación de las empresas con capital extranjero (aquellas donde los extranjeros controlan) en el capital accionario agregado total de todos los sectores de la economía rusa fue igual al 25%. No sé de ti, pero esta figura me impresiona. Aunque está claro que esta es la "temperatura media del hospital". Mirar los sectores e industrias individuales. ¡Este porcentaje de extranjeros ("no residentes") en la minería es 59%! Decimos que somos un país materia prima. Tal vez, pero la extracción de materias primas, los minerales ya no está en nuestras manos. Siguiente Para todas las ramas de la industria manufacturera, el indicador que consideramos en 2009 fue 41%! ¿Y qué hay detrás de esta cifra promedio? En la industria alimentaria, la proporción de extranjeros en el capital autorizado fue 60%, en textiles y prendas de vestir - 54%, en la producción de coque y productos derivados del petróleo - 50%, en el comercio mayorista y minorista - 67%. Así que la situación es crítica e incluso catastrófica. Prácticamente en muchas industrias ya tenemos muy poco. Creo que la situación real es mucho peor incluso que la representada por las estadísticas de Rosstat. Debido a que muchas de las llamadas empresas "rusas" en realidad son administradas por empresas extraterritoriales, que pueden estar respaldadas por empresas y bancos transnacionales. Por alguna razón, ni el gobierno ni la Duma del Estado, los datos de Rosstat que presenté no se discuten. Además, todo tipo de iniciativas sobre “atraer inversionistas extranjeros” al país continúan viniendo de estos organismos gubernamentales.
Los préstamos y préstamos de hoy también pertenecen a la categoría de "inversiones". No voy a hablar sobre la amenaza de la creciente amenaza de la deuda externa formada por préstamos y préstamos occidentales, porque todo parece ser comprensible aquí.
Quinto mito
"Los inversionistas extranjeros necesitan crear varios privilegios y privilegios para que tengan condiciones iguales a las de los inversionistas rusos". De hecho, muchos países del mundo no dudan en proporcionar preferencias a sus propios inversionistas nacionales. Pero oh bien. Nuestras autoridades "altamente morales" pretenden que les importa la "igualdad universal y completa" en todas partes y en todo. Pero en este caso, deben tener cuidado de poner en igualdad de condiciones al inversionista nacional, que aún se encuentra en Rusia como un niño no amado. Hay muchas razones para esta desigualdad (no a favor del inversor nacional). Por ejemplo, un inversionista ruso no puede usar recursos financieros baratos que un inversionista occidental puede obtener de muchas fuentes diferentes. Por ejemplo, en los bancos de desarrollo (un banco de este tipo se estableció hace varios años sobre la base del conocido VEB, pero claramente no favorece a los inversores rusos). El Banco de Rusia organizó un "bloqueo de crédito" contra las empresas rusas (este tema es extenso, no lo desarrollaré aquí). Pero quizás la preferencia más importante para los inversionistas extranjeros en nuestro espacio económico es la subvaluación del rublo frente al dólar y otras monedas de reserva. Y se subestima, al menos, dos veces en relación con el dólar estadounidense (si lo comparamos con la paridad del poder adquisitivo). Esto significa que un inversionista extranjero puede adquirir activos rusos en términos muy favorables (de hecho, dos veces más barato, ya que convierte las monedas extranjeras en rublos, que son necesarias para comprar a una tasa preferencial e infravalorada). No quiero profundizar más en las complejidades del tipo de cambio. Creo que el lector, y así lo entendió, que las autoridades rusas para los inversores nacionales de buena fe - esa madrastra malvada.
Mito seis
"Necesitamos inversión extranjera porque el país carece de recursos propios". Aquellos que han aprendido al menos los conceptos básicos de la economía saben que el producto social bruto (producto interno bruto) producido en el país se divide en dos partes principales desde el punto de vista de su uso: a) consumo actual (lo que se come, se bebe, se viste, se consume en durante este año); b) la parte restante, que se llama ahorro, y que está destinada para uso futuro. La segunda parte del PIB es la fuente de inversiones dirigidas a la creación de nuevas, expansión y mejora de las industrias existentes. Algunos países casi "comen" por completo su PIB creado, y les queda poco para invertir (o son invertidos por préstamos externos). Y en algunos países se ahorra una gran parte del PIB, lo que les brinda la oportunidad de realizar inversiones a gran escala. En Rusia, la parte ahorrada del PIB es 30-35%. En comparación con la mayoría de los países (especialmente en el contexto de los países occidentales), esta es una parte muy sólida. Pero si recurrimos a todos los Rosstat, veremos que aproximadamente la mitad de la parte guardada se gasta realmente en inversiones en activos fijos. ¿Y dónde desapareció la segunda mitad? Fue a financiar las economías de otros países, casi exclusivamente países económicamente desarrollados. ¿Cómo se ve en la vida real? El Banco Central de Rusia, que gestiona enormes reservas de divisas (derivadas de la exportación de petróleo y otras materias primas; hoy en día se trata de 500 mil millones de dólares), las coloca en Occidente, proporciona préstamos a bajo interés (y, a menudo, teniendo en cuenta la inflación y los cambios en los tipos de cambio, porcentaje negativo) de las economías de otros países. Por lo tanto, la mitad del potencial de inversión de Rusia se utiliza para "ayudar" a Occidente, lo que no limita a "los seres queridos" en el consumo. De hecho, esta "ayuda" puede verse como un homenaje que nuestro país, que perdió la Guerra Fría, tiene que pagar a los ganadores, en primer lugar a los Estados Unidos. Por cierto, parte de esto nuestra "ayuda" nos regresa "del extranjero" en forma de préstamos abusivos. Con nuestras propias manos, nos conducimos a la servidumbre por deudas!
Usando el ejemplo de este mito, una vez más vemos que en una situación económica real, todo es exactamente lo contrario de lo que los "economistas" profesionales y los medios "rusos" inculcan en nosotros.
Séptimo mito
"La inversión extranjera es un flujo de recursos financieros de otros países a Rusia". Muchos mitos se basan en el hecho de que se dice la mitad de la verdad y la otra mitad se silencia. Esto se ve claramente en el ejemplo de este mito. Sí, la inversión extranjera es el movimiento de recursos financieros "desde allí" hacia "aquí". Pero ya hemos señalado anteriormente (el tercer mito) que una parte significativa de la inversión extranjera "se alimenta" a expensas de recursos internos en lugar de externos (reinversión de empresas con capital extranjero). Además, nuestros creadores de mitos rusos siempre evitan cuidadosamente una pregunta tan desagradable como la transferencia por parte de los inversores extranjeros de los ingresos recibidos en Rusia en el extranjero. Estos ingresos consisten en intereses sobre préstamos, dividendos, pagos de alquiler y franquicias, etc. Entonces, según el Banco de Rusia, para el período 1995-2010. El total de los ingresos de inversión retirados por extranjeros de nuestro país ascendió a 513 miles de millones (en promedio por año, resulta 32 billones). Un valor gigantesco que supera el valor de todas las reservas de oro y divisas de la Federación de Rusia en la actualidad. También para comparación: la inversión extranjera directa acumulada en Rusia en 01.01. 2010 (los últimos datos disponibles del Banco de Rusia) ascendió a 382 mil millones de dólares.
Así, la inversión extranjera es como una bomba abandonada por las corporaciones occidentales en la economía rusa. En 1990-s. Los inversionistas occidentales se pusieron de pie, participaron activamente en la privatización rusa (comprando activos por una miseria) y lanzaron una "bomba financiera" que regularmente desangraba a Rusia y prolongaba la vida de Occidente. Por ejemplo, las inversiones en activos fijos de organizaciones con participación extranjera en Rusia en 2008 ascendieron a 1.176 mil millones de rublos, la mayor parte de los cuales se proporcionaron a través de la reinversión; los fondos transferidos desde el extranjero representaron solo 304 mil millones de rublos. Con el tipo de cambio del rublo frente al dólar 30: 1, resulta que del extranjero vinieron fondos para inversiones en activos fijos de alrededor de $ 10 mil millones. Y, según el Banco de Rusia, en el mismo año el 2008 ascendió a 88,7 mil millones de dólares en los ingresos de inversión agregados de no residentes (extranjeros) en la Federación Rusa. A continuación se presenta una ilustración estadística vívida de cómo la inversión extranjera actúa como una "bomba financiera".
En este punto, acabo temporalmente con la inclusión y divulgación de mitos relacionados con el tema de la inversión extranjera en Rusia. Hay muchos otros mitos, pero todos se reducen a la frase de uno de los héroes de Ilf y Petrov: "Los extranjeros nos ayudarán". Intenté no entrar en muchas sutilezas que son interesantes solo para economistas y financieros profesionales. Los problemas que hemos examinado, por supuesto, también tienen una dimensión política, social, legal y espiritual-moral. Por ejemplo, es necesario comprender por qué nuestra gente hoy paga voluntariamente esa "cuerda" (la compra de activos rusos a costa de nuestros propios fondos), en la que mañana los mismos "inversionistas extranjeros" lo convencerán de que se cuelgue (y voluntariamente). Con la ayuda de estadísticas y categorías económicas esto no puede explicarse. Las razones se encuentran en el reino espiritual. Invito a todos a una discusión amplia (no solo económica) y está listo para responder preguntas.
- Valentin Yurevich Katasonov. Jefe del Departamento de Relaciones Monetarias y Crediticias Internacionales MGIMO
- http://ruskline.ru/analitika/2011/06/03/sem_mifov_ob_inostrannyh_investiciyah_ili_zagranica_nam_pomozhet/
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