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La segunda ola de la crisis financiera mundial está a la vuelta de la esquina.

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La segunda ola de la crisis financiera mundial está a la vuelta de la esquina.


Una revisión de la liquidez global del Banco de Pagos Internacionales (BPI): indicadores seleccionados complementa y aclara el panorama de la deuda global presentado por la consultora McKinsey en el Informe de deuda y (no mucho) desapalancamiento. Las conclusiones de ambos documentos coinciden: la deuda global está creciendo, en muchos aspectos, la situación de la deuda global actual es comparable a la que se produjo en la víspera de la crisis financiera de 2007-2009. o incluso peor. Esto significa que la segunda ola de crisis financiera puede cubrir la economía global en cualquier momento.

Los autores de la revisión del BPI se centraron en las deudas generadas por los préstamos y préstamos transfronterizos de los bancos. Las operaciones de crédito interbancario quedaron fuera del alcance de la revisión debido a sus grandes características específicas y dificultades contables. Los autores de la revisión denominan a los préstamos bancarios y prestados a no residentes como "operaciones extraterritoriales". Según las estimaciones del BIS, el monto total de los préstamos en dólares pendientes y los préstamos de los bancos estadounidenses a todos los tipos de organizaciones no bancarias en el otoño pasado alcanzó 50 billones de dólares (aproximadamente 01.10.2014 trillion dólares en 49). Al mismo tiempo, los residentes de EE. UU. Representaron aproximadamente 40 trillón. dólares y alrededor de 9 trillón USD - para no residentes (préstamos offshore y préstamos). El monto total de préstamos y préstamos otorgados por bancos en la zona del euro se estima en 35 trillón. dólares, mientras que los préstamos offshore y los préstamos representaron alrededor de 2 trillón. Finalmente, el monto total de préstamos y préstamos otorgados por bancos en Japón se estima en 18 trillón. En dólares, la proporción de préstamos offshore y préstamos es muy pequeña. También fueron impresionantes los volúmenes de préstamos y préstamos de bancos chinos, más de 16 trillón. dolares sin embargo, la participación de las operaciones offshore es insignificante.

El monto total de préstamos y préstamos otorgados por bancos en los Estados Unidos, países de la zona del euro, Japón a organizaciones no bancarias, a partir de 1 en octubre 2014 ascendió a 102 trillón. dólares, mientras que en los préstamos offshore y los préstamos representaron un poco más de 11 trillón. Resulta que la mayor parte de los préstamos offshore y los préstamos otorgados por los bancos de los países de los "miles de millones de oro" cayó sobre los bancos estadounidenses. Esto no es sorprendente. Después de todo, desde principios de esta década, los países de la Unión Europea han entrado en la franja de la crisis de la deuda, y la mayoría de los recursos de los bancos europeos se destinaron a resolver los problemas relacionados. Japón tradicionalmente sigue una política de "nacionalismo crediticio", el estado no fomenta las actividades de préstamo de sus bancos en el exterior, canalizando sus recursos hacia los objetivos del desarrollo económico interno.

Echemos un vistazo más de cerca a las actividades offshore de los bancos estadounidenses en el campo de los préstamos y préstamos. En 1, en octubre, 2014, los préstamos y préstamos de bancos estadounidenses a organizaciones no bancarias de otros países ascendieron a 9,2 trillón. Por cierto, esto es un 50% más que en vísperas de la crisis financiera 2007-2009. El aumento en el volumen de préstamos transfronterizos y préstamos de bancos estadounidenses para el año (2013-2014) fue bastante impresionante: en términos absolutos, casi 2 billones de dólares, en términos relativos, en 26%.

Tabla. 1.

Préstamos y préstamos otorgados por bancos estadounidenses a organizaciones no bancarias fuera de los EE. UU. (Billones de dólares).



Total de préstamos bancarios y préstamos

Prestamos bancarios

Préstamos bancarios (compra de títulos de deuda por bancos)

Sólo

Organizaciones no financieras

Organizaciones financieras no bancarias.

En 01.10. Xnumx

7,3

4,4

2,9

2,2

0,7

En 01.10.2014

9,2

4,9

4,3

2,4

1,9

Crecimiento para el año.

1,9

0,5

1,4

0,2

1,2

Los volúmenes de préstamos bancarios crecieron a una tasa más alta en comparación con los préstamos, y esto es comprensible: las operaciones de inversión (y la compra de bonos corporativos se relaciona con las inversiones), debido al control menos estricto de las autoridades de supervisión sobre ellas, brindan mayor rentabilidad que las operaciones de un préstamo. La mayor parte del crecimiento provino de préstamos a organizaciones financieras no bancarias extranjeras: fondos de inversión, compañías de seguros, fondos de pensiones, etc.

Las altas tasas de crecimiento de las operaciones transfronterizas (offshore) de los bancos estadounidenses no son sorprendentes. En el apogeo de la crisis financiera, los programas de la denominada flexibilización cuantitativa (CS) comenzaron a implementarse en los Estados Unidos, lo que aumentó dramáticamente la cantidad de emisiones denominadas en dólares por parte de la Reserva Federal de los Estados Unidos. A partir de septiembre 2012 del año, comenzó a funcionar el tercer programa del Tribunal Constitucional, que preveía la compra de bonos del Tesoro por la Reserva Federal por 45 mil millones de dólares y títulos hipotecarios por 40 mil millones de dólares. A finales de octubre, la Fed anunció que los objetivos del programa de CA se lograron mejorando la situación económica en los EE. UU.) y la imprenta reducirá su velocidad. Si en vísperas de la crisis global (2014), los activos de la Fed eran iguales a 2007 trillón. Dólares, en octubre del año pasado ya alcanzaron 0,9 trillón. dólares, es decir, aumentados por 4,5 veces. Estas actividades de emisión activa de los bancos de reserva federal crearon las condiciones para un aumento en la oferta monetaria de los bancos comerciales estadounidenses que pertenecen a la Reserva Federal (varios miles de bancos). Como ya se mencionó, según el BIS, el otoño pasado, el monto total de los préstamos y los préstamos de los bancos estadounidenses llegó a 5 trillón. dólares (excluyendo transacciones en el mercado interbancario, es decir, sin créditos y préstamos a otros bancos). Casi la parte de 50 / 1 de estos préstamos y préstamos se colocó fuera de los Estados Unidos.

Los préstamos y préstamos en el extranjero son un negocio muy rentable para los bancos de EE. UU., Ya que las tasas de interés en transacciones transfronterizas son significativamente más altas que las tasas en operaciones en el mercado interno de EE. UU. La tasa base de la Reserva Federal durante varios años se mantuvo en el nivel de 0 - 0,25%. Comparemos: las empresas y organizaciones rusas obtuvieron préstamos y préstamos de bancos estadounidenses a tasas "bajas" (entre comillas) en 5-7%. Estas tasas eran bajas solo en comparación con la tasa de usura de los bancos comerciales rusos que no tenían acceso a dinero offshore barato. Y en comparación con las tasas de interés simbólicas en el mercado estadounidense, el negocio de los bancos estadounidenses en Rusia era muy rentable.

En general, durante los programas de CU, hubo una tendencia a que el capital se trasladara de los Estados Unidos a otros países del mundo, incluida la periferia de la economía mundial, donde había escasez de capital y la tasa de ganancia era mayor. Sin embargo, tan pronto como el año pasado, cuando se indicaron los signos del colapso del tercer programa de la COP, comenzó a aparecer una reversión de los flujos de capital. En particular, hubo una salida neta de capital de todos los países BRICS, que durante varios años lograron "engancharse a la aguja" del dinero barato de Estados Unidos. Así, según el Banco de Rusia, las salidas netas de capital de la Federación Rusa ascendieron a 151,5 mil millones de dólares (las sanciones económicas de Occidente, el juego de las agencias de calificación en el declive de Rusia, etc.) contribuyeron mucho a tales salidas de capital tan poderosas. Todos los participantes en los mercados financieros esperan que la Reserva Federal aumente las tasas de interés, el rendimiento de los títulos de deuda, principalmente los bonos del Tesoro de los Estados Unidos. La Reserva Federal aún no ha elevado la tasa base (0,25%), pero lo hará a principios del verano del año 2015. Los participantes del mercado se están preparando para este evento con anticipación.

Todo esto está cargado de graves consecuencias. Los autores de la revisión del BIS llegan a esta conclusión.

Primero, la tasa del dólar estadounidense subió frente a otras monedas. Aquellas empresas y organizaciones no estadounidenses que han obtenido grandes préstamos en dólares y los préstamos experimentarán (y ya están experimentando) dificultades para pagar y pagar sus obligaciones denominadas en moneda estadounidense.

En segundo lugar, muchos préstamos en dólares y los préstamos tienen una tasa de interés variable. En consecuencia, podemos esperar que la carga de los prestatarios sea el servicio de dichas deudas.

En tercer lugar, la salida de capital en los Estados Unidos aumentará, lo que empeorará aún más la situación económica de los países de la periferia del capitalismo mundial, debilitará los tipos de cambio de estos países frente al dólar estadounidense y dificultará aún más el mantenimiento y el pago de las deudas del dólar gigante.

Entre los países que pueden sufrir la restricción del programa COP están los estados BRICS. Uno de los mayores tenedores de deuda sobre préstamos en dólares y préstamos de bancos estadounidenses es China (según el trillón BIS - 1,1. Dólares). Graves cargas con deudas similares en otros países BRICS. Por ejemplo, Brasil tiene una deuda con bancos estadounidenses: 300 mil millones.

Sin embargo, el golpe se infligirá no solo en la periferia del capitalismo mundial, sino también en Europa. La flexibilización cuantitativa anunciada por el Banco Central Europeo (BCE) coincide con el cierre del programa de CA en los Estados Unidos. Esto causará una rápida caída en el tipo de cambio del euro frente al dólar estadounidense, lo que aumentará la salida de capital. El programa de la COP del BCE puede conducir a un nuevo empeoramiento de la crisis de la deuda europea. En general, fue difícil pensar en un momento más desafortunado para lanzar el programa de la CE. Y algunos creen que esto no se hizo en interés de Europa, sino en interés de los Estados Unidos.

Al mismo tiempo, hay que tener en cuenta otra circunstancia. El cierre del programa de flexibilización cuantitativa por parte de la Reserva Federal y la apreciación del dinero pueden interrumpir la tendencia no bastante constante de restaurar el sector real de la economía estadounidense. Ya, la apreciación actual del dólar está socavando las posiciones ya débiles de los exportadores estadounidenses. El ex presidente de la Fed, A. Greenspan, señala que el sector real de la economía de los Estados Unidos se está recuperando mucho más lentamente que el mercado financiero. Se forma un sesgo, lo que resulta en la aparición de una gran burbuja financiera; Los bancos y fondos estadounidenses, así como los inversores de todo el mundo, lo inflarán. Al igual que ahora la situación en vísperas de la crisis financiera mundial 2007-2009.
autor:
Originador:
http://www.fondsk.ru/news/2015/03/04/vtoraja-volna-mirovogo-finansovogo-krizisa-ne-za-gorami-32053.html
15 comentarios
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  1. Investigador
    Investigador 6 marzo 2015 14: 54
    +6
    Mientras el planeta esté ocupado por insolentes sajones, las crisis siempre estarán ahí, ya que es precisamente la crisis la que crea la ilusión de enriquecimiento legal al redistribuir la riqueza material.
    Debemos luchar no con la crisis, sino con la dolarización del planeta.
    1. SteelRatTV
      SteelRatTV 6 marzo 2015 14: 58
      0
      "No importa cuánto tiempo se retuerza la cuerda, siempre habrá un final". Los antepasados ​​fueron sabios. hi
    2. Yars
      Yars 6 marzo 2015 19: 52
      0
      El volante ya se está ejecutando.
  2. Patria rusia
    Patria rusia 6 marzo 2015 15: 00
    +1
    Es lógico: en el mundo moderno, todo está interconectado.

    El que inició la crisis tiene más probabilidades de recibir su propia patada en el culo.
  3. Optimista blindado
    Optimista blindado 6 marzo 2015 15: 15
    +4
    BRICS necesita acelerar con la creación de su propio banco y la transición a sus propias monedas.
    1. Landser93
      Landser93 6 marzo 2015 17: 28
      +2
      Rusia primero tendría que nacionalizar el Banco Central y enviar a un graduado del Instituto Finlandés de Washington a lugares no muy lejanos, no estoy hablando de abandonar el modelo neoliberal de la economía, y luego crear bancos y enfrentar el mundo. Y luego, para el público interno, el patriotismo, y también en economía y finanzas, el bastardo liberal se sienta y gobierna. ¿Cómo puedo vencer a Occidente jugando según sus reglas? No me puedo imaginar.
      1. Yars
        Yars 6 marzo 2015 19: 53
        -1
        Que el graduado no adivinó eso?
        1. Yars
          Yars 7 marzo 2015 15: 40
          0
          respuesta dame algunos hámsters! ¿Solo los menos pueden poner?
  4. mariner
    mariner 6 marzo 2015 15: 18
    +5
    Es hora de alejarse de esta burbuja de jabón estadounidense-europea para que no salpique cuando estalle ruidosamente. Y gracias a Dios que las sanciones impuestas en este momento, cuando todavía hay tiempo para esto. Tememos no poder hacerlo.
  5. Tirador de montaña
    Tirador de montaña 6 marzo 2015 15: 28
    +2
    Cómo con el tiempo empezaron a aislar a Rusia. Se aíslan de su crisis. Esto significa que "obtendremos" menos de él.
    1. hombre invitado
      hombre invitado 6 marzo 2015 15: 54
      +3
      Los tsunamis se ven mejor en mar abierto y no cerca del muro de amarre.
      1. sub307
        sub307 6 marzo 2015 16: 22
        +1
        Y aún mejor, no nos vemos en absoluto ...
      2. El comentario ha sido eliminado.
  6. Vyacheslav 64
    Vyacheslav 64 6 marzo 2015 15: 31
    +1
    ¡Esta no es la segunda ola, sino probablemente la vigésima segunda!
  7. VladimS
    VladimS 6 marzo 2015 15: 33
    +1
    Realmente me gustaría saber, al menos aproximadamente, cuánto gastaron en un intento de presionar el rublo para reducirlo.
    1. veksha50
      veksha50 6 marzo 2015 15: 46
      +1
      Cita: VladimS
      Me encantaría saber, al menos aproximadamente, cuánto gastado en un intento de presionar el rublo, a su declive?



      Más bien perdido...
  8. Neófito
    Neófito 6 marzo 2015 16: 39
    +2
    Los prestamistas rusos tomaron préstamos al 5-7%, y los rusos dieron bajo
    ¡15-20%! ¿Sin embargo, muchachos? Es peor que todos los Rothschild allí. La crisis ha golpeado, los préstamos deberían otorgarse, los bancos en teoría deberían haber ido a la quiebra, pero
    el sector financiero pro occidental del gobierno les proporcionó una infusión, y nos dicen que esto es muy necesario, etc. Uno tiene la impresión
    que la economía rusa funciona de acuerdo con el escenario estadounidense.
  9. Mikhail m
    Mikhail m 6 marzo 2015 16: 40
    +1
    Pronto, esperaremos hasta la novena ola, que hundirá todo el sistema financiero basado en el dólar.
  10. fomkin
    fomkin 6 marzo 2015 16: 50
    0
    V. Katasasonov se inclina a creer, solo para los estadounidenses todo depende de la bombilla.
  11. No combatiente
    No combatiente 6 marzo 2015 16: 55
    0
    Maldición, en qué año voy a comprar un auto completo ... Crisis 2009, ahora una crisis, todavía habrá una crisis ... Un arma triste
    1. horizonte05
      horizonte05 7 marzo 2015 02: 15
      0
      GRAN COMPRA riendo y no hay necesidad de gastar en gasolina
  12. Landser93
    Landser93 6 marzo 2015 17: 25
    -2
    Este artículo, de los autores Ucrania, ¿no sobrevivirá al invierno?) riendo
    al estilo de occidente, colapsará, ¿tenemos que creer en el timonel?
    Occidente ha estado decayendo durante 100 años, por desgracia, ya no existe nuestro RI y no hay primicia, llanto
    1. sable
      sable 8 marzo 2015 14: 42
      0
      Bueno, aquí hay diferentes conceptos: vivir ... Si viven en Ucrania, entonces estamos en chocolate, pero en Alemania, el paraíso ... todo se compara en comparación
    2. sable
      sable 8 marzo 2015 14: 45
      0
      Bueno, aquí hay diferentes conceptos: vivir ... Si viven en Ucrania, entonces estamos en chocolate, pero en Alemania, el paraíso ... todo se compara en comparación
  13. sandrmur76
    sandrmur76 6 marzo 2015 17: 50
    +1
    Uno de los mayores tenedores de deuda en préstamos en dólares y préstamos de bancos de EE. UU. Es China (según BIS - 1,1 billones de dólares) riendo ¿Por qué deberíamos creer estos datos? ¡Escuché que los estadounidenses deberían China como tierra para la granja colectiva! qué
  14. st25310
    st25310 6 marzo 2015 19: 34
    +1
    Los noventa han sobrevivido y sobrevivirán a la crisis mundial.
  15. horizonte05
    horizonte05 7 marzo 2015 02: 17
    0
    Me pregunto cuánto costará el dólar en Rusia. 100? 200?
  16. attuda
    attuda 7 marzo 2015 02: 38
    0
    Cita: gorizont05
    Me pregunto cuánto costará el dólar en Rusia. 100? 200?


    Rublo Yuan a 3 por 100S ...

    después de Crash $

    BRICS nuestro escudo

    Maduros: pueden ser aplastados
    Y patas de papel negro-verde
    adeudado 19 mil millones
    OTANCollosso da ... y ...
    PISTA ...