América en una mina
A partir de 2009, todos los bancos principales de EE. UU. Deben aprobar un examen denominado prueba de esfuerzo. Se está probando la capacidad de los bancos para resistir cambios abruptos en las condiciones económicas y financieras. En pocas palabras, la supervivencia se evalúa si comienza una crisis financiera en Estados Unidos, similar a la que experimentó en 2007-2009.
Durante todos los años de pruebas, la mayoría de los bancos de EE. UU. Recibieron una calificación de "satisfactorio" y luego con gran flexibilidad. Algunos bancos tuvieron que retomar el examen. Los examinadores son reguladores financieros, principalmente la Reserva Federal de los Estados Unidos. Se examinan los bancos troncales, sobre los cuales dicen que son demasiado grandes para quebrar. Se entiende que el tamaño y la cantidad de bonos de estos bancos son tan grandes que su quiebra tendrá consecuencias desastrosas para la economía en su conjunto.
Tabla. 1.
Activos de los bancos más grandes de EE. UU. (En 15 2014 de septiembre del año)
Bancos
Activos totales
JP Morgan Chase
2.527,00
Bank of America
2.123,61
Wells Fargo
1.636,86
Citigroup
1.882,85
Goldman Sachs
868,93
Morgan Stanley
814,51
Como se puede ver en la tabla. 1, los activos totales de los "seis grandes" de los bancos estadounidenses a partir de 30 en septiembre, 2014 fueron iguales a 9,85 trillón. El total de activos de todo el sistema bancario en ese momento ascendía a 15,35 trillón. Es decir, seis bancos representan casi 2 / 3 de todos los activos del sistema bancario de los Estados Unidos.
Podemos agregar los activos totales de los "seis grandes" a los activos de los siguientes seis bancos (billones de dólares): US Bancorp. (0,39), Bank of New York Mellon (0,39), PNC Financial Services Group (0,33), Capital One (0,30), HSBC North America Holdings (0,28), State Street Corporation (0,27). Obtenemos que los activos de la gran docena son iguales a 11,81 trillón. Dólares, o 76,8% del total de activos de todo el sistema bancario de los Estados Unidos. Para los bancos ubicados fuera de Top-20, los índices de activos están cayendo en picado. Por ejemplo, Synovus Financial Corporation, que tiene una línea 50 en la lista de bancos estadounidenses, tiene activos equivalentes a 26,5 mil millones de dólares, es decir, es casi dos órdenes de magnitud más pequeños que los de JP Morgan Chase.
Por cierto, al comienzo de 2014, la cantidad de bancos en los EE. UU. Era 6.981. Resulta que una gran cantidad de bancos es un poco en el contexto de los "seis grandes" y la "gran docena". Los gigantes del negocio bancario de Wall Street absorben constantemente bancos pequeños, medianos e incluso relativamente grandes cada año. La Fed ha estado siguiendo el número de bancos en los EE. UU. Desde 1934. En el pico de crecimiento a mediados de 1980-s en los Estados Unidos, había más de 18 miles de bancos. En las últimas tres décadas, más de 11 miles de bancos han muerto. En el año 2013, su número por primera vez cayó por debajo del millar 7, que es menor que en el año 1934. La crisis financiera de 2007-2009 desempeñó su papel en la compensación del sector bancario de los EE. UU., Cuando la mayoría de los bancos con activos por menos de 100 millones abandonaron el mercado.
Los reguladores financieros solo están interesados en los bancos más grandes de los Estados Unidos. Pruebas de estrés cada año pasan los bancos 20-30. El principal punto de referencia para obtener una evaluación positiva del índice de suficiencia de examen - capital. El banco debe tener su propio capital, y en forma líquida, en caso de una emergencia para poder cubrir sus obligaciones (obligaciones con clientes que han abierto depósitos, otros bancos acreedores, etc.). Los bancos, a diferencia de las empresas en otros sectores de la economía, pueden trabajar con una cobertura incompleta de sus obligaciones. Y el secreto de su estabilidad radica en el hecho de que, en momentos críticos, el banco central, el prestamista de último recurso y el estado que otorga préstamos a un banco en crisis o aumenta el capital propio del banco, se apresuran a salvar a los bancos. Durante la crisis financiera, 2007-2009's. Según diversas estimaciones, el sistema bancario de los Estados Unidos fue bombeado de 1 a 2 billones de dinero del presupuesto. A pesar de las inyecciones tan generosas, no se pudo salvar a todos. La mayor pérdida de ese tiempo es el gigante bancario Lehman Brothers. Por cierto, en vísperas de la crisis financiera, algunos de los principales bancos de Wall Street (Citigroup, Morgan Stanley y otros) tuvieron un índice de adecuación de capital de alrededor del 4%.
¿Y qué hay de este indicador después de la crisis? Estos son los resultados de las pruebas de estrés para el año 2014 de los "seis grandes" bancos de EE. UU. (%): Wells Fargo - 8,2; Citigroup - 7,2; Goldman Sachs - 6,9; JP Morgan Chase - 6,3; Morgan Stanley - 6,1; Bank of America - 5,9.
En el año 2015, no hubo cambios radicales con respecto al año pasado. La evaluación de la suficiencia de capital para JP Morgan Chase fue 6,5%, para Goldman Sachs - 6,3%, para Morgan Stanley - 6,2%, etc. De los principales bancos entre los diez primeros, Bank of New York Mellon tuvo el mejor indicador: 12,6%. En general, el valor de este indicador en el sistema bancario de EE. UU., Según estimaciones de expertos, se encuentra en el nivel de 5%. Este nivel se considera el mínimo aceptable para los bancos que se someten a pruebas. Es decir, la situación con la estabilidad de los bancos estadounidenses está lejos de ser satisfactoria.
En Europa, los bancos también se someten a pruebas, pero los requisitos para los examinados son más estrictos que en Estados Unidos. Algunos bancos europeos en el fondo de las organizaciones financieras estadounidenses parecen estudiantes excelentes. Por ejemplo, en Deutsche Bank, el índice de adecuación de capital es 34,7%.
La Reserva Federal de los Estados Unidos no oculta el hecho de que cuatro bancos líderes de Wall Street en 2015 han superado el examen con gran dificultad. Estos son Goldman Sachs, JP Morgan Chase, Morgan Stanley y Citigroup Inc. Estos bancos estuvieron expuestos a las condiciones y restricciones en la implementación de los planes financieros y de inversión presentados. La principal limitación es el pago de dividendos a los accionistas. Además, los bancos con problemas están restringidos para recomprar sus acciones (como sabemos, tal operación es una forma de aumentar la capitalización de mercado de un banco).
Los principales gerentes de Citigroup están satisfechos incluso con una evaluación satisfactoria condicional, ya que el banco reprobó completamente el examen dos veces, lo que tuvo un efecto negativo en su calificación y capitalización de mercado, mientras que los pagos de dividendos se pospusieron para una fecha posterior.
Este año, dos divisiones estadounidenses de bancos europeos, Deutsche Bank AG y Banco Santander SA, participaron en las pruebas de la Reserva Federal, y ambas recibieron un "deuce". Algunos expertos llaman a estos "dos" una evaluación sesgada, una forma peculiar de proteccionismo bancario. Los planes para dirigir sus divisiones estadounidenses al examen anual de la FED eran bancos europeos como Credit Suisse, Barclays y UBS, pero el fracaso de los europeos en el examen final les hizo pensar.
Los bancos de Wall Street hoy están pagando por la falta de control que existía en el sector financiero de Estados Unidos desde el inicio de los 1980 hasta la crisis 2007-2009. Cuando R. Reagan comenzó el proceso de "desregulación" del sector bancario. En particular, las restricciones sobre las tasas de interés en las operaciones de depósito de los bancos comenzaron a levantarse. Un hito importante fue el año 1999, cuando en realidad se derogó la ley Glass-Stigoll, una de las primeras leyes bancarias aprobadas por el Presidente F. Roosevelt en el año 1933. Introdujo una división rígida de los bancos en comercial e inversión, lo que permitió restringir las especulaciones de los banqueros en los mercados financieros, lo que puso en riesgo la pérdida de fondos de los clientes. El último acto importante de "desregulación" de la actividad bancaria tuvo lugar bajo Bush Jr. En 2004, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. Permitió que los bancos de inversión prestaran transacciones de compra de valores sin restricciones (esto llevó a la caída del año en el intercambio de 1929). Los bancos no dejaron de aprovechar este derecho al iniciar el bombeo de una "burbuja" en el mercado de valores garantizados por préstamos hipotecarios.
Hoy, los bancos de Wall Street están entre el martillo y el yunque. Por un lado, los accionistas exigen el pago de dividendos generosos y un aumento en la capitalización de mercado de los bancos, es decir, los precios de las acciones, y los gerentes bancarios principales están descontentos de que después de la crisis, los bonos se hayan reducido severamente. Por otro lado, los reguladores financieros están tratando de restringir las aspiraciones codiciosas de los accionistas y administradores. La memoria de la crisis financiera 2007-2009. Aún no erosionado de las mentes de los estadounidenses. Los reguladores dan recomendaciones muy específicas. Entonces, según los resultados del examen del año pasado, Morgan Stanley recibió consejos insistentes para aumentar su propio capital en 13,66 mil millones de dólares, Goldman Sachs - por 9,46 mil millones de dólares, y por JP Morgan Chase - 8,38 mil millones de dólares.
El sistema bancario de Estados Unidos está experimentando fuertes tensiones internas. Los resultados de los bancos de pruebas de estrés muestran que Estados Unidos vive en una bomba de tiempo llamada el sistema bancario estadounidense. Y tarde o temprano esta mina explotará. Según el ex economista jefe del FMI, Simon Johnson, el bajo nivel de capital accionario de los bancos combinado con la lentitud de los reguladores financieros creó una seria amenaza para la economía estadounidense. Hoy, la situación en la economía estadounidense, dice Simon Johnson, recuerda los eventos que llevaron a la crisis financiera: “Ya hemos visto esta película y terminó mal. La próxima vez podremos ver un thriller aún más espeluznante ".
Durante todos los años de pruebas, la mayoría de los bancos de EE. UU. Recibieron una calificación de "satisfactorio" y luego con gran flexibilidad. Algunos bancos tuvieron que retomar el examen. Los examinadores son reguladores financieros, principalmente la Reserva Federal de los Estados Unidos. Se examinan los bancos troncales, sobre los cuales dicen que son demasiado grandes para quebrar. Se entiende que el tamaño y la cantidad de bonos de estos bancos son tan grandes que su quiebra tendrá consecuencias desastrosas para la economía en su conjunto.
Tabla. 1.
Activos de los bancos más grandes de EE. UU. (En 15 2014 de septiembre del año)
Bancos
Activos totales
JP Morgan Chase
2.527,00
Bank of America
2.123,61
Wells Fargo
1.636,86
Citigroup
1.882,85
Goldman Sachs
868,93
Morgan Stanley
814,51
Como se puede ver en la tabla. 1, los activos totales de los "seis grandes" de los bancos estadounidenses a partir de 30 en septiembre, 2014 fueron iguales a 9,85 trillón. El total de activos de todo el sistema bancario en ese momento ascendía a 15,35 trillón. Es decir, seis bancos representan casi 2 / 3 de todos los activos del sistema bancario de los Estados Unidos.
Podemos agregar los activos totales de los "seis grandes" a los activos de los siguientes seis bancos (billones de dólares): US Bancorp. (0,39), Bank of New York Mellon (0,39), PNC Financial Services Group (0,33), Capital One (0,30), HSBC North America Holdings (0,28), State Street Corporation (0,27). Obtenemos que los activos de la gran docena son iguales a 11,81 trillón. Dólares, o 76,8% del total de activos de todo el sistema bancario de los Estados Unidos. Para los bancos ubicados fuera de Top-20, los índices de activos están cayendo en picado. Por ejemplo, Synovus Financial Corporation, que tiene una línea 50 en la lista de bancos estadounidenses, tiene activos equivalentes a 26,5 mil millones de dólares, es decir, es casi dos órdenes de magnitud más pequeños que los de JP Morgan Chase.
Por cierto, al comienzo de 2014, la cantidad de bancos en los EE. UU. Era 6.981. Resulta que una gran cantidad de bancos es un poco en el contexto de los "seis grandes" y la "gran docena". Los gigantes del negocio bancario de Wall Street absorben constantemente bancos pequeños, medianos e incluso relativamente grandes cada año. La Fed ha estado siguiendo el número de bancos en los EE. UU. Desde 1934. En el pico de crecimiento a mediados de 1980-s en los Estados Unidos, había más de 18 miles de bancos. En las últimas tres décadas, más de 11 miles de bancos han muerto. En el año 2013, su número por primera vez cayó por debajo del millar 7, que es menor que en el año 1934. La crisis financiera de 2007-2009 desempeñó su papel en la compensación del sector bancario de los EE. UU., Cuando la mayoría de los bancos con activos por menos de 100 millones abandonaron el mercado.
Los reguladores financieros solo están interesados en los bancos más grandes de los Estados Unidos. Pruebas de estrés cada año pasan los bancos 20-30. El principal punto de referencia para obtener una evaluación positiva del índice de suficiencia de examen - capital. El banco debe tener su propio capital, y en forma líquida, en caso de una emergencia para poder cubrir sus obligaciones (obligaciones con clientes que han abierto depósitos, otros bancos acreedores, etc.). Los bancos, a diferencia de las empresas en otros sectores de la economía, pueden trabajar con una cobertura incompleta de sus obligaciones. Y el secreto de su estabilidad radica en el hecho de que, en momentos críticos, el banco central, el prestamista de último recurso y el estado que otorga préstamos a un banco en crisis o aumenta el capital propio del banco, se apresuran a salvar a los bancos. Durante la crisis financiera, 2007-2009's. Según diversas estimaciones, el sistema bancario de los Estados Unidos fue bombeado de 1 a 2 billones de dinero del presupuesto. A pesar de las inyecciones tan generosas, no se pudo salvar a todos. La mayor pérdida de ese tiempo es el gigante bancario Lehman Brothers. Por cierto, en vísperas de la crisis financiera, algunos de los principales bancos de Wall Street (Citigroup, Morgan Stanley y otros) tuvieron un índice de adecuación de capital de alrededor del 4%.
¿Y qué hay de este indicador después de la crisis? Estos son los resultados de las pruebas de estrés para el año 2014 de los "seis grandes" bancos de EE. UU. (%): Wells Fargo - 8,2; Citigroup - 7,2; Goldman Sachs - 6,9; JP Morgan Chase - 6,3; Morgan Stanley - 6,1; Bank of America - 5,9.
En el año 2015, no hubo cambios radicales con respecto al año pasado. La evaluación de la suficiencia de capital para JP Morgan Chase fue 6,5%, para Goldman Sachs - 6,3%, para Morgan Stanley - 6,2%, etc. De los principales bancos entre los diez primeros, Bank of New York Mellon tuvo el mejor indicador: 12,6%. En general, el valor de este indicador en el sistema bancario de EE. UU., Según estimaciones de expertos, se encuentra en el nivel de 5%. Este nivel se considera el mínimo aceptable para los bancos que se someten a pruebas. Es decir, la situación con la estabilidad de los bancos estadounidenses está lejos de ser satisfactoria.
En Europa, los bancos también se someten a pruebas, pero los requisitos para los examinados son más estrictos que en Estados Unidos. Algunos bancos europeos en el fondo de las organizaciones financieras estadounidenses parecen estudiantes excelentes. Por ejemplo, en Deutsche Bank, el índice de adecuación de capital es 34,7%.
La Reserva Federal de los Estados Unidos no oculta el hecho de que cuatro bancos líderes de Wall Street en 2015 han superado el examen con gran dificultad. Estos son Goldman Sachs, JP Morgan Chase, Morgan Stanley y Citigroup Inc. Estos bancos estuvieron expuestos a las condiciones y restricciones en la implementación de los planes financieros y de inversión presentados. La principal limitación es el pago de dividendos a los accionistas. Además, los bancos con problemas están restringidos para recomprar sus acciones (como sabemos, tal operación es una forma de aumentar la capitalización de mercado de un banco).
Los principales gerentes de Citigroup están satisfechos incluso con una evaluación satisfactoria condicional, ya que el banco reprobó completamente el examen dos veces, lo que tuvo un efecto negativo en su calificación y capitalización de mercado, mientras que los pagos de dividendos se pospusieron para una fecha posterior.
Este año, dos divisiones estadounidenses de bancos europeos, Deutsche Bank AG y Banco Santander SA, participaron en las pruebas de la Reserva Federal, y ambas recibieron un "deuce". Algunos expertos llaman a estos "dos" una evaluación sesgada, una forma peculiar de proteccionismo bancario. Los planes para dirigir sus divisiones estadounidenses al examen anual de la FED eran bancos europeos como Credit Suisse, Barclays y UBS, pero el fracaso de los europeos en el examen final les hizo pensar.
Los bancos de Wall Street hoy están pagando por la falta de control que existía en el sector financiero de Estados Unidos desde el inicio de los 1980 hasta la crisis 2007-2009. Cuando R. Reagan comenzó el proceso de "desregulación" del sector bancario. En particular, las restricciones sobre las tasas de interés en las operaciones de depósito de los bancos comenzaron a levantarse. Un hito importante fue el año 1999, cuando en realidad se derogó la ley Glass-Stigoll, una de las primeras leyes bancarias aprobadas por el Presidente F. Roosevelt en el año 1933. Introdujo una división rígida de los bancos en comercial e inversión, lo que permitió restringir las especulaciones de los banqueros en los mercados financieros, lo que puso en riesgo la pérdida de fondos de los clientes. El último acto importante de "desregulación" de la actividad bancaria tuvo lugar bajo Bush Jr. En 2004, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. Permitió que los bancos de inversión prestaran transacciones de compra de valores sin restricciones (esto llevó a la caída del año en el intercambio de 1929). Los bancos no dejaron de aprovechar este derecho al iniciar el bombeo de una "burbuja" en el mercado de valores garantizados por préstamos hipotecarios.
Hoy, los bancos de Wall Street están entre el martillo y el yunque. Por un lado, los accionistas exigen el pago de dividendos generosos y un aumento en la capitalización de mercado de los bancos, es decir, los precios de las acciones, y los gerentes bancarios principales están descontentos de que después de la crisis, los bonos se hayan reducido severamente. Por otro lado, los reguladores financieros están tratando de restringir las aspiraciones codiciosas de los accionistas y administradores. La memoria de la crisis financiera 2007-2009. Aún no erosionado de las mentes de los estadounidenses. Los reguladores dan recomendaciones muy específicas. Entonces, según los resultados del examen del año pasado, Morgan Stanley recibió consejos insistentes para aumentar su propio capital en 13,66 mil millones de dólares, Goldman Sachs - por 9,46 mil millones de dólares, y por JP Morgan Chase - 8,38 mil millones de dólares.
El sistema bancario de Estados Unidos está experimentando fuertes tensiones internas. Los resultados de los bancos de pruebas de estrés muestran que Estados Unidos vive en una bomba de tiempo llamada el sistema bancario estadounidense. Y tarde o temprano esta mina explotará. Según el ex economista jefe del FMI, Simon Johnson, el bajo nivel de capital accionario de los bancos combinado con la lentitud de los reguladores financieros creó una seria amenaza para la economía estadounidense. Hoy, la situación en la economía estadounidense, dice Simon Johnson, recuerda los eventos que llevaron a la crisis financiera: “Ya hemos visto esta película y terminó mal. La próxima vez podremos ver un thriller aún más espeluznante ".
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