¿Diez dólares por barril?
Tom Randall (Tom Randall) sitio web "Bloomberg" advierte: los precios del petróleo pueden caer al nivel más bajo en los últimos años de 45. O tal vez incluso más bajo.
Los expertos de Morgan Stanley predicen un nivel de precios que recuerda el desempeño de 1986 del año: los recortes de precios recordarán "algunos de los peores desplomes del petróleo en las últimas tres décadas", señala el autor. Los expertos de Morgan Stanley dieron una perspectiva muy pesimista para los precios del petróleo en 2015.
Los expertos bancarios recuerdan al público que, hasta ahora, la confianza en la recuperación del mercado petrolero ha sido bastante alta. Esta confianza fue apoyada por cuatro factores predecibles. Sin embargo, el pronóstico se hizo realidad solo en 75%, y esto es lo que motivó a los analistas a "pesimismo".
Anteriormente se predijo que la demanda de "oro negro" crecería. Teóricamente, la razón del crecimiento de la demanda fue la caída de los precios. El petróleo barato significa producción barata, transporte barato y un aumento en el número de viajes por carretera en el verano. Y así sucedió: a pesar de la desaceleración de la economía china, la demanda global ha aumentado, en promedio, alrededor de 1,6 millones de barriles por día, en comparación con el 2014 del año.
También se predijo una reducción en la inversión en la producción y producción de petróleo. Y así sucedió: los bajos precios del petróleo obligaron a las compañías de energía a recortar todo tipo de gastos. Desde octubre de 2014, el número de plataformas de perforación activas en el mundo ha disminuido en aproximadamente el 42 por ciento. Más trabajadores petroleros de 70.000 perdieron empleos. Según las estimaciones, en el año 2015, las compañías petroleras reducirán sus gastos de capital en aproximadamente $ 129 mil millones.
En tales circunstancias, el valor de las acciones de las compañías petroleras debería permanecer bajo. Sí, lo hizo: los papeles de las principales compañías petroleras se están negociando "cerca de los mínimos de 35-year".
Finalmente, se predijo una caída en el suministro de petróleo, contra la cual el mercado se recuperará. Pero en la práctica, sucedió lo contrario: la oferta total aumentó, a pesar de la reducción en la oferta de los Estados Unidos. Los analistas señalan aquí la política negativa de la OPEP (hablando de superar sus propias cuotas. - O. Ch.).
Debido a una discrepancia tan significativa entre los pronósticos anteriores y la realidad, y las teorías con la práctica de los análisis en Morgan Stanley Research se encontraban en una encrucijada.
Por un lado, Morgan Stanley se adhiere a su hipótesis inicial: los precios pueden crecer y crecer, principalmente porque la OPEP no tiene más capacidad libre y los tanques de almacenamiento de petróleo están llenos a su capacidad. Por otro lado, Irán está a punto de entrar en el juego. Además, la situación en Libia puede mejorar. Finalmente, los analistas de Morgan Stanley admiten que la producción en EE. UU. "También puede revivirse".
Al mismo tiempo, los expertos están convencidos de que la recesión que comenzó no tiene perspectivas de una rápida recuperación, como lo fue antes. Por lo tanto, una nueva recesión puede durar tres o incluso más años y ser "mucho peor que en el año 1986".
Recuerde que la razón de la caída de los precios mundiales del petróleo en 1986 fue la sobreproducción más común de "oro negro". Al inicio de los 1980's. el precio promedio de un barril de petróleo fue de aproximadamente $ 36, y en 1986, sus valores extremos cayeron por debajo de $ 10 (en valor nominal; en real, es decir, ajustado a la inflación, 1986 se debe multiplicar por aproximadamente dos). El valor promedio en 1986 fue de aproximadamente 14,5 dólares por barril de Brent. En 1987-1989 (años de "perestroika" en Rusia) el precio se mantuvo en el nivel de 14 con una cola - 18 con una cola de dólares por barril. En el lapso de 1990-1999. valores medios compuesto De 23,19 a 16,56 dólares por barril. Como resultado, los países exportadores sufrieron las mayores pérdidas financieras. La URSS y su mercado Rusia sufrieron de un flujo inadecuado de "petróleo y moneda" sólidos. Algunos expertos creen que los bajos precios del petróleo contribuyeron al colapso de la URSS, así como a los fenómenos de crisis en la Federación Rusa durante la era Yeltsin. El aumento en los precios del petróleo comenzó en el primer año del gobierno de Vladimir Putin. El rápido crecimiento fue típico de 2004-2008, luego los precios comenzaron a caer nuevamente debido a la crisis financiera mundial. Pero la caída no fue tan crítica como lo es hoy. Y ya con 2010, comenzó un nuevo aumento en los precios, rápido. Sin embargo, en 2014, fue reemplazado por una nueva recesión. Recesión, que los expertos tienden a considerar prolongada.
¿Qué esperar en esta situación, la economía rusa?
RBC cita la opinión del director para mercados emergentes "Morgan Stanley Investment Management" Ruchira Sharma. Él cree que un largo invierno espera una economía rusa dependiente del petróleo y el gas.
En una entrevista con Bloomberg, Sharma observó que los inversores que regresaron a Rusia después del colapso de la bolsa en el año 2014 comenzaron a retirarse nuevamente. El motivo de la partida fue la próxima caída en los precios del petróleo y el debilitamiento del rublo. Por ejemplo, se vendió la división rusa de gestión de activos del banco francés BNP Paribas, se liquidaron Markton Mobius Templeton Russia y East European Fund.
Un golpe adicional a los precios, y por lo tanto al sector petrolero de la economía rusa, y su presupuesto, es el comportamiento de Irán. Aún no se han levantado las sanciones contra él, pero las declaraciones de sus funcionarios ya han influido en los precios mundiales del "oro negro".
A mediados de julio en la prensa. apareció Declaración de Mohsen Kamsari, Director de Relaciones Internacionales de la Compañía Nacional de Petróleo de Irán, NIOC. Dijo que el IRI, según lo estipulado en los términos del acuerdo con los intermediarios internacionales, tiene la intención de al menos restaurar su participación en el mercado europeo, en la cantidad de 42 a 43%, que la república tenía antes de la imposición de sanciones. Anteriormente, el mismo Kamsari declaró que Irán estaba listo para comenzar inmediatamente las entregas de petróleo crudo a Europa.
A mediados de enero, 2015, el Ministro de Finanzas ruso, Anton Siluanov, hablando en el Foro Gaidar, Señalólos ingresos del presupuesto en el año 2015, con el precio promedio del petróleo 50, los dólares por barril caerán en 3 trillón. rublos
Olga Tanas (Olga Tanas) en "Bloomberg" cita las opiniones de varios expertos sobre el futuro de la economía rusa.
Para la economía, escribe el autor, que existe únicamente sobre la base del precio del petróleo crudo, otra recesión en el mercado mundial del petróleo puede significar la crisis más larga en las últimas dos décadas.
El colapso de los precios "pondrá a prueba la fuerza" del optimismo del presidente Vladimir Putin, quien recientemente dijo que Rusia ha dejado atrás la peor etapa de la crisis económica. La recesión del petróleo ejercerá presión sobre el "régimen", escribe el autor, y en vísperas de las elecciones parlamentarias anticipadas del próximo mes de septiembre.
"El próximo año, Rusia se enfrentará a una recesión o estancamiento", si el precio del petróleo es de 50 $, dice Dmitry Polevoy, economista de ING, una corporación financiera con sede en Moscú, a quien Olga Tanas se dirigió por correo electrónico. Como resultado, según Polevoy, "probablemente será necesario reducir aún más el gasto presupuestario, aplazar parte del gasto militar y utilizar lo que queda en el Fondo de Reserva". La caída en los precios del petróleo también significa que Rusia puede llegar a la necesidad de recibir "financiamiento" del Fondo Nacional de Bienestar.
"Para Rusia, es probable que un descenso constante en los precios del petróleo debilite aún más el rublo y socave la recuperación de la economía y las finanzas del gobierno", dicen los expertos de Moody's Investors Service en un informe reciente. La importancia del petróleo en la economía rusa es grande: después de todo, según estimaciones de Moody's Investors Service, desde 17 hasta 25, el porcentaje del producto interno bruto está asociado con la industria energética.
"La salida de la recesión se pospone hasta el 2017 del año", pronosticaron los analistas de Sberbank, liderados por Yulia Tseplyaeva.
Algunos analistas rusos no creen en pronósticos sombríos.
“La caída en los precios del petróleo a 10 dólares por barril como pronóstico, no lo tomaría en serio. "Solo porque los dólares 10 en dólares 1986 y 10 son ahora dinero completamente diferente", dijo el periódico. "Mirar" Valery Polkhovsky, Analista Senior, Forex Club Group.
"Es malo imaginar cómo el desequilibrio entre la oferta y la demanda, incluso en 2,5 un millón de barriles, según Morgan Stanley, con un consumo global de 93 un millón de barriles por día puede provocar una caída en los precios del petróleo en un 90%", dice Polkhovsky. - Además, ¿quién y cómo producirá y venderá petróleo a tales precios? Los mineros de esquisto parecen ser valientes, pero con el precio promedio anual de los dólares de 55, ya han reducido los volúmenes de perforación en un 50%. La mayoría de sus acciones están listadas en 50-60% por debajo de 2014 del año ".
“En 2015, el precio promedio anual del petróleo será de alrededor de 55, pero es posible un descenso a 50. Si consideramos un horizonte más largo, por ejemplo, dos o tres años, entonces esperamos que el petróleo cueste alrededor de 70 ", predice Polkhovsky.
El pronóstico ponderado fue emitido por Sergey Pravosudov, director general del Instituto Nacional de Energía. Sin embargo, no excluye el escenario de "choque petrolero" para la economía rusa (el precio cae a 30 dólares por barril).
"Teóricamente, por supuesto, todo es posible", dijo. "Prensa libre". - Pero a largo plazo, el precio del petróleo en el área de $ 30-40 por barril no puede durar más de un año. Durante este tiempo, los proyectos de producción de petróleo de baja ganancia serán eliminados del mercado. En primer lugar en el mismo Estados Unidos. Esto significa una disminución de la oferta en el mercado, que corrige automáticamente la demanda al alza. Como resultado, se alcanzará un nuevo punto de precio de equilibrio ".
Trataron de calmar a los rusos y al nivel del gobierno. Es cierto, con reservas y verbal "niebla".
El jefe del Ministerio de Desarrollo Económico, Alexei Ulyukayev, dijo en el canal 24 de Rusia que el rublo estará "dentro de sus valores fundamentales" si "no intervienen circunstancias de fuerza mayor relacionadas con cualquier turbulencia adicional en el mercado global de capitales". , con el incumplimiento por parte de los prestatarios soberanos de sus obligaciones, incumplimientos soberanos o corporativos ". Sin embargo, señaló además, escribió "Lenta.ru"Los principales factores que determinan el tipo de cambio del rublo son el costo del petróleo y la balanza de pagos: “Vemos que ahora hay una disminución: ahora 54 es el precio actual del barril de nuestro petróleo, el promedio anual es 57. Si la dinámica es la misma, 57 permanecerá más o menos, entonces los índices de tipo de cambio serán aproximadamente los mismos que estamos viendo hoy ".
En resumen, se trata de una admisión oficial abierta de que el rublo en Rusia se “convierte” solo en petróleo. No puede haber otra manera: con la distorsión de la materia prima de la economía, “incrustada” en la economía mundial con petróleo y gas.
En conclusión, presentamos la opinión del principal analista del Fondo Nacional de Seguridad de la Energía, Igor Yushkov, quien respondió las preguntas. "Prensa libre". Como lo vemos, Yushkov describió clara y brevemente las posibles consecuencias financieras del nuevo colapso de los precios para los ciudadanos del país. Cita
Las principales víctimas en este historias Habrá una población rusa cuyo nivel de vida disminuirá significativamente. Si importas muchos bienes de consumo, es natural que con el debilitamiento del rublo aumenten de precio. Si no ofrece un reemplazo equivalente, las personas tendrán que abandonar la compra de una parte de los bienes ".
Negarse a comprar una parte de los bienes suena optimista. Supondremos que la crisis en Rusia se producirá solo cuando los ciudadanos se nieguen a comprar bienes.
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