China se acerca a la canasta de divisas
Agosto es el momento de las crisis financieras. Los rusos recuerdan, por ejemplo, el 17 "predeterminado" de agosto 1998. El 2015 de agosto del año tampoco es el mejor mes para el rublo: la moneda nacional está perdiendo peso rápidamente. Desde principios de julio hasta agosto, 11, su tasa, como señalaron los analistas de Kommersant, cayó un 15%. Esto fue promovido por la emoción de los especuladores que descubrieron dos razones para que el juego cayera: la inesperada decisión del Banco Central de China de reducir el yuan y la caída de los precios del petróleo (agosto 11 cayó en 2,4%). Como resultado, la decisión china con una caída simultánea en los precios mundiales del petróleo golpeó ligeramente al rublo ruso.
Agosto 11 El Banco Popular de China redujo la denominada tasa promedio de yuanes en un 1,86% frente al dólar, escribe RBC. Las autoridades chinas anunciaron una tasa de "corrección única", sin embargo, 12 y 13 en agosto, la tasa de yuanes se redujo aún más en 1,62 y 1,12%, respectivamente (a 6,4 yuan por un dólar, que es el mínimo desde julio 2011).
Desde principios de julio hasta 11 en agosto, 2015, el tipo de cambio del rublo cayó en 15%, señala Kommersant. Los especuladores fueron 11 y 12 en agosto, sus juegos contra el rublo, refiriéndose a una decisión inesperada del Banco Central de China para reducir el yuan. Además del yuan, los especuladores señalaron una caída en los precios del petróleo (agosto 11 cayó un 2,4% a $ 49,18 por barril).
Periódico RBC señala que la caída del yuan en 1,86% es un paso sin precedentes, porque este año los cambios en la "tasa promedio" diaria no superaron el 0,16%. Además, tal cambio en el curso es el mayor movimiento del yuan en los últimos veinte años, no causado (a primera vista) por cambios institucionales. Se explicaron los últimos cambios importantes en el tipo de cambio: en enero, 1994, la tasa se cambió a 33% debido a la fusión de los mercados de divisas divididos, y en julio 2005, el yuan cayó en 2,1% debido al cambio de régimen de fijo a dólar en relación con la cesta de monedas de los socios comerciales de China. Y a partir de ese día, apareció el límite diario del tipo de cambio yuan / dólar.
RBC afirma que el Banco Central de China realmente ha cambiado su enfoque a la fijación del tipo de cambio. Anteriormente, la "tasa promedio" estaba determinada por una regla secreta que vinculaba al yuan con las monedas de los socios comerciales, y la dependencia no era conocida en el mercado, ahora el Banco Popular afirma que la "tasa promedio" estará orientada, entre otras cosas, a la tasa de mercado del día anterior.
Las acciones del Banco Nacional de China llevaron a una disminución en las monedas de los países asiáticos. Debe saber que, desde julio 2014 hasta junio 2015, el tipo de cambio real en RMB frente a la cesta de socios comerciales de la República Popular China se fortaleció en 13%, lo que redujo la disponibilidad de productos chinos en el contexto del aumento de la competitividad de otros fabricantes asiáticos, lo que redujo sus monedas frente al dólar. RBC cree que la devaluación que se ha producido es solo una pequeña corrección a los precios de los socios asiáticos. Por lo tanto, el interés representa un mayor movimiento del curso. El juego del curso puede llevar a la aceleración de la economía china que sigue desacelerándose.
Las autoridades chinas tienen otra tarea: la inclusión del yuan en la cesta de la moneda para calcular los derechos especiales de giro del FMI. Y para esto, es deseable, señala "RBC" que el tipo de cambio está determinado por los precios de mercado. Y aquí es importante que la devaluación realizada solo lleve al lado de la tasa de mercado. La decisión sobre la estructura de la cesta se revisa cada cinco años y el problema con el yuan se decidirá en noviembre.
Los economistas tienden a creer que la devaluación de tres días del yuan no se detendrá.
¿Cómo afectará a Rusia la caída de la moneda china? En el mediano plazo, indica RBC, la tasa de cambio de mercado del yuan incrementará la probabilidad de su inclusión en la canasta de divisas del FMI. Como resultado, el Banco Central de la Federación Rusa podrá usarlo como moneda de reserva, y esto llevará a un mayor aumento en el comercio entre los dos países.
Es interesante aquí y algo más, añadir por mi cuenta.
En primer lugar, el gobierno no va a seguir un curso de "mercado". Este juego es solo para el FMI. El curso continuará siendo regulado por burócratas. Después de todo, en el cuarto día de los juegos, el Banco Nacional de China elevó la tasa de yuan al dólar en un 0,05%. Estos son simples detalles, pero se puede concluir: Beijing ha establecido un límite inferior para la caída del curso.
En segundo lugar, al rebajar su propia moneda frente al dólar, el astuto gobierno del Imperio Celestial tomó claramente una decisión estratégica. Después de todo, ahora todos los bienes, cuyo precio se expresa en dólares, costarán a China más caro en yuanes. En primer lugar, debemos, por supuesto, hablar de petróleo. Y aquí se eligió el momento más adecuado: debido a la entrada prevista en el mercado iraní, los precios del petróleo están cayendo y China puede permitirse el lujo de jugar con la moneda.
En tercer lugar, este juego realmente permitirá que China estimule artificialmente las exportaciones de desvanecimiento: después de todo, en julio pasado cayó un 8,3%. El motivo de un descenso tan marcado fue la disminución de la demanda de productos chinos en los Estados Unidos, Japón y los países de la Unión Europea. Ahora, los exportadores recibirán más yuanes por sus dólares que antes; Además, en dólares, estos productos serán más accesibles para los usuarios finales. Es cierto que el palo en las ruedas de los chinos puede insertar competidores asiáticos, también jugando constantemente con las tasas de sus monedas.
También están los cuartos.
“En Europa y Japón, la patria de las monedas de reserva, la flexibilización cuantitativa y otros factores llevaron al abaratamiento del euro y el yen. El euro ha caído en un tercio desde el inicio de 2014, alrededor de un tercer yen. "Mientras tanto, el yuan se mantuvo estable frente al dólar, lo que llevó al hecho de que el tipo de cambio del yuan perdió su competitividad frente a las monedas de sus socios comerciales", dijo el periódico. "Mirar" Opinión de expertos del centro americano "Stratfor". Este hecho también tuvo un efecto negativo en la balanza comercial de China, sus indicadores macroeconómicos. "China claramente deja en claro que no se moverá en línea con los Estados y no permitirá que su moneda se negocie más bajo si es necesario", dicen los analistas.
El analista financiero de FxPro, Alexander Kuptschievich, no cree que las autoridades de la República Popular de China permitan una fuerte caída en el tipo de cambio del yuan: "El Yuan fue liberado ligeramente para flotar libremente. Durante dos días, la tasa de la moneda china cayó en algún momento en un 6%, y ahora está en un 3,5% por debajo de los niveles del lunes. Por los estándares de otras monedas, el movimiento es trivial. Hablar de algunas de las consecuencias para la economía puede ser posible solo después de las fluctuaciones en 10-15%. Creo que el yuan continuará siendo más flexible, es decir, no tan fuertemente vinculado al dólar, respectivamente, cuando el yuan caiga, los productos chinos se volverán más baratos (en dólares) ".
¿Qué podemos esperar en el contexto de la caída de las tasas del yuan y el rublo, así como los precios del petróleo en Rusia?
Kuptskevich predice que la caída en los precios del petróleo y la tasa están lejos de completarse. "... En el curso de este otoño", dice el analista, "el petróleo puede caer a la mitad de los máximos de junio, es decir, al área de 25 en medio de un exceso de oferta de petróleo y una desaceleración en el crecimiento de la demanda global. El mercado generalmente va demasiado lejos, y solo entonces se asienta en niveles adecuados. Para el petróleo, esta marca me parece en 40 para "Brent", para el par dólar / rublo - en 75. Pero antes de eso, podemos ver una retirada más profunda, durante la cual un dólar puede costar más que 80 por un tiempo ".
¿Qué piensan los expertos acerca de la devaluación del yuan y su reflexión sobre la economía rusa?
"La devaluación amplía las oportunidades de exportación de China, principalmente a los Estados Unidos", dijo "Prensa libre" Andrei Ostrovsky, Director Adjunto del Instituto de Estudios del Extremo Oriente de la Academia de Ciencias de Rusia, Director del Centro de Investigación Económica y Social de China. "La idea es simple: cuanto más bajo es el índice de yuanes, mayor es el volumen de exportaciones del Reino Medio". En cuanto a la situación en la economía rusa, la decisión del Banco Popular de China "no tiene un impacto tangible", cree el experto. "El hecho es", señala, "que el rublo se está abaratando mucho más rápido que el yuan. Debido a esto, Rusia no es rentable en ningún caso para importar nada de China ”.
Hay, sin embargo, una opinión diferente. "Para Rusia, la devaluación del yuan no es demasiado buena noticias- Nikita Maslennikov, jefe del departamento de Finanzas y Economía del Instituto de Desarrollo Contemporáneo, dijo a la publicación. "La devaluación de la moneda china no mejora, como mínimo, nuestra posición comercial con respecto al Reino Medio".
Según el experto, el problema es que desde el inicio de 2015, Rusia ha perdido alrededor de un tercio de su volumen de negocios debido a la caída de los precios del petróleo, una desaceleración de la economía china y una disminución en la demanda mundial de petróleo crudo. El resultado: la balanza comercial de la Federación de Rusia con China es negativa. Reducir el valor del yuan significa una prima para los exportadores chinos. Y si las exportaciones chinas aumentan ligeramente debido a la devaluación, esto empeorará aún más la balanza comercial de la Federación de Rusia con la República Popular China.
Según el experto, China intentará alcanzar el crecimiento del PIB declarado en 7%, principalmente para mantener la reputación política. Pero ¿qué sigue? El analista asume que el crecimiento debido a la devaluación conducirá a un sobrecalentamiento de la economía, lo que dará lugar a problemas aún mayores en los próximos años. En cuanto a Rusia, es el crecimiento de 7% de la economía china "no hace que el tiempo", dijo el experto. De hecho, este es el indicador 2014 del año, y hoy la situación en el mercado del petróleo es mucho más complicada. Como resultado, es poco probable que el auge de la economía en China aumente el precio del "oro negro".
Como resultado, agregaremos como conclusión, China podrá resolver tres problemas con la ayuda de la devaluación: al debilitar el yuan, aumentar las exportaciones, presionar a los competidores y, al mismo tiempo, declarar los precios de mercado, que cumplen plenamente con las directrices del FMI. El principal objetivo de Pekín es introducir el yuan en la canasta de divisas a partir de enero 1 2016. La decisión relevante se tomará en noviembre.
¿Por qué la decisión del Banco Nacional de China resultó ser una sorpresa para todo el mundo, incluso para los especuladores de divisas? Muy simple: los chinos no chatean, pero sí lo hacen.
Agosto 11 El Banco Popular de China redujo la denominada tasa promedio de yuanes en un 1,86% frente al dólar, escribe RBC. Las autoridades chinas anunciaron una tasa de "corrección única", sin embargo, 12 y 13 en agosto, la tasa de yuanes se redujo aún más en 1,62 y 1,12%, respectivamente (a 6,4 yuan por un dólar, que es el mínimo desde julio 2011).
Desde principios de julio hasta 11 en agosto, 2015, el tipo de cambio del rublo cayó en 15%, señala Kommersant. Los especuladores fueron 11 y 12 en agosto, sus juegos contra el rublo, refiriéndose a una decisión inesperada del Banco Central de China para reducir el yuan. Además del yuan, los especuladores señalaron una caída en los precios del petróleo (agosto 11 cayó un 2,4% a $ 49,18 por barril).
Periódico RBC señala que la caída del yuan en 1,86% es un paso sin precedentes, porque este año los cambios en la "tasa promedio" diaria no superaron el 0,16%. Además, tal cambio en el curso es el mayor movimiento del yuan en los últimos veinte años, no causado (a primera vista) por cambios institucionales. Se explicaron los últimos cambios importantes en el tipo de cambio: en enero, 1994, la tasa se cambió a 33% debido a la fusión de los mercados de divisas divididos, y en julio 2005, el yuan cayó en 2,1% debido al cambio de régimen de fijo a dólar en relación con la cesta de monedas de los socios comerciales de China. Y a partir de ese día, apareció el límite diario del tipo de cambio yuan / dólar.
RBC afirma que el Banco Central de China realmente ha cambiado su enfoque a la fijación del tipo de cambio. Anteriormente, la "tasa promedio" estaba determinada por una regla secreta que vinculaba al yuan con las monedas de los socios comerciales, y la dependencia no era conocida en el mercado, ahora el Banco Popular afirma que la "tasa promedio" estará orientada, entre otras cosas, a la tasa de mercado del día anterior.
Las acciones del Banco Nacional de China llevaron a una disminución en las monedas de los países asiáticos. Debe saber que, desde julio 2014 hasta junio 2015, el tipo de cambio real en RMB frente a la cesta de socios comerciales de la República Popular China se fortaleció en 13%, lo que redujo la disponibilidad de productos chinos en el contexto del aumento de la competitividad de otros fabricantes asiáticos, lo que redujo sus monedas frente al dólar. RBC cree que la devaluación que se ha producido es solo una pequeña corrección a los precios de los socios asiáticos. Por lo tanto, el interés representa un mayor movimiento del curso. El juego del curso puede llevar a la aceleración de la economía china que sigue desacelerándose.
Las autoridades chinas tienen otra tarea: la inclusión del yuan en la cesta de la moneda para calcular los derechos especiales de giro del FMI. Y para esto, es deseable, señala "RBC" que el tipo de cambio está determinado por los precios de mercado. Y aquí es importante que la devaluación realizada solo lleve al lado de la tasa de mercado. La decisión sobre la estructura de la cesta se revisa cada cinco años y el problema con el yuan se decidirá en noviembre.
Los economistas tienden a creer que la devaluación de tres días del yuan no se detendrá.
¿Cómo afectará a Rusia la caída de la moneda china? En el mediano plazo, indica RBC, la tasa de cambio de mercado del yuan incrementará la probabilidad de su inclusión en la canasta de divisas del FMI. Como resultado, el Banco Central de la Federación Rusa podrá usarlo como moneda de reserva, y esto llevará a un mayor aumento en el comercio entre los dos países.
Es interesante aquí y algo más, añadir por mi cuenta.
En primer lugar, el gobierno no va a seguir un curso de "mercado". Este juego es solo para el FMI. El curso continuará siendo regulado por burócratas. Después de todo, en el cuarto día de los juegos, el Banco Nacional de China elevó la tasa de yuan al dólar en un 0,05%. Estos son simples detalles, pero se puede concluir: Beijing ha establecido un límite inferior para la caída del curso.
En segundo lugar, al rebajar su propia moneda frente al dólar, el astuto gobierno del Imperio Celestial tomó claramente una decisión estratégica. Después de todo, ahora todos los bienes, cuyo precio se expresa en dólares, costarán a China más caro en yuanes. En primer lugar, debemos, por supuesto, hablar de petróleo. Y aquí se eligió el momento más adecuado: debido a la entrada prevista en el mercado iraní, los precios del petróleo están cayendo y China puede permitirse el lujo de jugar con la moneda.
En tercer lugar, este juego realmente permitirá que China estimule artificialmente las exportaciones de desvanecimiento: después de todo, en julio pasado cayó un 8,3%. El motivo de un descenso tan marcado fue la disminución de la demanda de productos chinos en los Estados Unidos, Japón y los países de la Unión Europea. Ahora, los exportadores recibirán más yuanes por sus dólares que antes; Además, en dólares, estos productos serán más accesibles para los usuarios finales. Es cierto que el palo en las ruedas de los chinos puede insertar competidores asiáticos, también jugando constantemente con las tasas de sus monedas.
También están los cuartos.
“En Europa y Japón, la patria de las monedas de reserva, la flexibilización cuantitativa y otros factores llevaron al abaratamiento del euro y el yen. El euro ha caído en un tercio desde el inicio de 2014, alrededor de un tercer yen. "Mientras tanto, el yuan se mantuvo estable frente al dólar, lo que llevó al hecho de que el tipo de cambio del yuan perdió su competitividad frente a las monedas de sus socios comerciales", dijo el periódico. "Mirar" Opinión de expertos del centro americano "Stratfor". Este hecho también tuvo un efecto negativo en la balanza comercial de China, sus indicadores macroeconómicos. "China claramente deja en claro que no se moverá en línea con los Estados y no permitirá que su moneda se negocie más bajo si es necesario", dicen los analistas.
El analista financiero de FxPro, Alexander Kuptschievich, no cree que las autoridades de la República Popular de China permitan una fuerte caída en el tipo de cambio del yuan: "El Yuan fue liberado ligeramente para flotar libremente. Durante dos días, la tasa de la moneda china cayó en algún momento en un 6%, y ahora está en un 3,5% por debajo de los niveles del lunes. Por los estándares de otras monedas, el movimiento es trivial. Hablar de algunas de las consecuencias para la economía puede ser posible solo después de las fluctuaciones en 10-15%. Creo que el yuan continuará siendo más flexible, es decir, no tan fuertemente vinculado al dólar, respectivamente, cuando el yuan caiga, los productos chinos se volverán más baratos (en dólares) ".
¿Qué podemos esperar en el contexto de la caída de las tasas del yuan y el rublo, así como los precios del petróleo en Rusia?
Kuptskevich predice que la caída en los precios del petróleo y la tasa están lejos de completarse. "... En el curso de este otoño", dice el analista, "el petróleo puede caer a la mitad de los máximos de junio, es decir, al área de 25 en medio de un exceso de oferta de petróleo y una desaceleración en el crecimiento de la demanda global. El mercado generalmente va demasiado lejos, y solo entonces se asienta en niveles adecuados. Para el petróleo, esta marca me parece en 40 para "Brent", para el par dólar / rublo - en 75. Pero antes de eso, podemos ver una retirada más profunda, durante la cual un dólar puede costar más que 80 por un tiempo ".
¿Qué piensan los expertos acerca de la devaluación del yuan y su reflexión sobre la economía rusa?
"La devaluación amplía las oportunidades de exportación de China, principalmente a los Estados Unidos", dijo "Prensa libre" Andrei Ostrovsky, Director Adjunto del Instituto de Estudios del Extremo Oriente de la Academia de Ciencias de Rusia, Director del Centro de Investigación Económica y Social de China. "La idea es simple: cuanto más bajo es el índice de yuanes, mayor es el volumen de exportaciones del Reino Medio". En cuanto a la situación en la economía rusa, la decisión del Banco Popular de China "no tiene un impacto tangible", cree el experto. "El hecho es", señala, "que el rublo se está abaratando mucho más rápido que el yuan. Debido a esto, Rusia no es rentable en ningún caso para importar nada de China ”.
Hay, sin embargo, una opinión diferente. "Para Rusia, la devaluación del yuan no es demasiado buena noticias- Nikita Maslennikov, jefe del departamento de Finanzas y Economía del Instituto de Desarrollo Contemporáneo, dijo a la publicación. "La devaluación de la moneda china no mejora, como mínimo, nuestra posición comercial con respecto al Reino Medio".
Según el experto, el problema es que desde el inicio de 2015, Rusia ha perdido alrededor de un tercio de su volumen de negocios debido a la caída de los precios del petróleo, una desaceleración de la economía china y una disminución en la demanda mundial de petróleo crudo. El resultado: la balanza comercial de la Federación de Rusia con China es negativa. Reducir el valor del yuan significa una prima para los exportadores chinos. Y si las exportaciones chinas aumentan ligeramente debido a la devaluación, esto empeorará aún más la balanza comercial de la Federación de Rusia con la República Popular China.
Según el experto, China intentará alcanzar el crecimiento del PIB declarado en 7%, principalmente para mantener la reputación política. Pero ¿qué sigue? El analista asume que el crecimiento debido a la devaluación conducirá a un sobrecalentamiento de la economía, lo que dará lugar a problemas aún mayores en los próximos años. En cuanto a Rusia, es el crecimiento de 7% de la economía china "no hace que el tiempo", dijo el experto. De hecho, este es el indicador 2014 del año, y hoy la situación en el mercado del petróleo es mucho más complicada. Como resultado, es poco probable que el auge de la economía en China aumente el precio del "oro negro".
Como resultado, agregaremos como conclusión, China podrá resolver tres problemas con la ayuda de la devaluación: al debilitar el yuan, aumentar las exportaciones, presionar a los competidores y, al mismo tiempo, declarar los precios de mercado, que cumplen plenamente con las directrices del FMI. El principal objetivo de Pekín es introducir el yuan en la canasta de divisas a partir de enero 1 2016. La decisión relevante se tomará en noviembre.
¿Por qué la decisión del Banco Nacional de China resultó ser una sorpresa para todo el mundo, incluso para los especuladores de divisas? Muy simple: los chinos no chatean, pero sí lo hacen.
Observado y comentado por Oleg Chuvakin
- especialmente para topwar.ru
- especialmente para topwar.ru
- https://lori.ru/
información