El nacimiento de un vampiro.
Hace 86 años, desde el jueves negro en la Bolsa de Nueva York, comenzó la Gran Depresión.
Octubre 24 1929 del año ocurrió un evento cuyo significado es difícil de sobreestimar: el "jueves negro", el colapso de la Bolsa de Nueva York, que llevó a la Gran Depresión, la crisis económica más famosa de los últimos siglos. Años 86 - la fecha no es redonda; sin embargo, el evento no es uno de los que se celebran con picnics y fuegos artificiales nocturnos.
Sin embargo, hay muchas razones para creer que fue la Gran Depresión la que convirtió a los Estados Unidos en el estado que conocemos ahora. Vamos a ver cómo fue.
Los accionistas son amas de casa y zapateros.
Para empezar, descubriremos de qué altura ha caído América en el abismo económico, qué tan exitosos fueron los 20 para ello.
La Primera Guerra Mundial permitió a los Estados no solo pagar sus deudas, sino también emitir préstamos a 11 mil millones de dólares para los aliados europeos (el poder de compra del dólar en 1920 era 12,2 veces más alto que ahora). Los pedidos militares estimularon el crecimiento en los sectores reales de la economía: en los primeros 1920, los EE. UU. Representaron el 50% de la producción mundial de carbón, aproximadamente el 60% de la fundición de hierro y acero, el 75% de la producción de petróleo.
Dado que los Aliados pagaron una parte significativa de los suministros con oro, los Estados acumularon en sus bóvedas casi la mitad de las existencias de metales preciosos del mundo. La inversión estadounidense en el extranjero aumentó de 2,6 mil millones a 7 mil millones de dólares. De hecho, los inversionistas estadounidenses compraron la mayoría de los depósitos en América Latina y el Caribe.
El crecimiento económico ha llevado a un aumento en el bienestar de una parte significativa de la población. Se formó una clase media en el sentido actual del término. Naturalmente, los estadounidenses emprendedores no podían comenzar a invertir dinero gratis en transacciones de valores y bolsa, ya que todas las condiciones eran buenas para esto: un gran número de intercambios, corredores profesionales, ganancias crecientes de decenas de miles de compañías. Las acciones compraron todo: trabajadores y estrellas de cine, dueños de tiendas, empleadas y amas de casa. El conocido banquero y financiero John Pierpont Morgan recordó que unas semanas antes del desplome del mercado, un zapatero le preguntó si las acciones de la compañía ferroviaria que había comprado serían rentables.
Los habitantes estadounidenses ni siquiera podían imaginar que esta celebración de la vida terminaría pronto.
Préstamos de margen: Desencadenante de desastres
Al final de 20, la inercia de la reconstrucción de posguerra se debilitó. Los mercados disponibles se han agotado, la productividad laboral ha dejado de crecer y la eficiencia de la inversión ha comenzado a disminuir. Se estaba gestando una crisis de sobreproducción que arrastraba la deflación. Primero, los estadounidenses dejaron de comprar viviendas, luego los autos.
Sin embargo, estos eran solo requisitos previos macroeconómicos para la crisis que se avecinaba, lo que tuvo poco efecto en el comportamiento de los participantes del mercado. El verdadero detonante de la catástrofe financiera fueron las acciones del préstamo de margen.
Una característica de estos valores era que podían comprarse por solo 10% del valor nominal. El 90% impago fue un tipo de préstamo emitido por una firma de corretaje a su cliente. Gracias a esto, incluso los empleados pobres podrían jugar en el intercambio de activos significativos. Sin embargo, el diablo, como siempre, estaba en los detalles. El acuerdo tenía una cláusula que permitía al corredor exigir que el tenedor de los valores contribuyera la parte faltante del valor de las acciones dentro de las horas de 24.
El hecho de que los corredores obtuvieran de forma masiva préstamos para comprar valores de los bancos hizo que el bienestar aparente de la bolsa de valores fuera aún más frágil. Las carteras existentes de acciones y bonos actuaron como garantía.
Por lo tanto, millones de estadounidenses (según algunas estimaciones, casi la totalidad de la población trabajadora de los Estados Unidos) un día estuvieron enganchados en las casas de corretaje. Y esos, a su vez, estaban exactamente en la misma posición con respecto a los bancos.
Jueves negro
Octubre 24 1929, varios bancos dejaron de emitir préstamos a corredores por más de un día. Esto obligó a los especuladores a vender acciones compradas en deuda para pagar los préstamos, de lo contrario, se les amenazaba con la pérdida de todos los activos.
Ya a la mañana de la mañana a las 11, una hora después de la apertura de las operaciones en la Bolsa de Nueva York, Wall Street estaba en pánico. En este día, se vendieron 12,6 millones de valores: algunos de los jugadores todavía tenían los medios para comprar acciones a bajo precio. El mismo vicepresidente de la bolsa, el propio Richard Whitney, que trataba de salvar la situación, dedicó alrededor de varias horas a 250 millones de dólares para comprar fichas azules. Es cierto que casi logró detener el pánico. Sin embargo, el índice de actividad comercial de Dow Jones cayó un 11% al final de la negociación. Los financieros y los trabajadores de los periódicos llamaron de inmediato a este día "Jueves Negro", sin saber que se vería de color gris claro en el contexto de eventos posteriores.
Dow Jones Industrial Average en 1929 - 1930 Horario: www.wikipedia.org
El viernes, sin embargo, la situación no mejoró. Los corredores lanzaron al mercado otro 30 millones de acciones. El volante del pánico se desvaneció gradualmente, y la bola de nieve del colapso financiero ya se estaba extendiendo, expandiéndose ante nuestros ojos. El término "Viernes Negro" nació, y debe admitirse que el tono de gris realmente se espesó.
La tendencia bajista continuó después del fin de semana. Fue el lunes, octubre 28, el intercambio finalmente entró en un pico incontrolable. Si en los primeros dos días los grandes banqueros todavía intentaban jugar en la caída del mercado de valores, ahora esto estaba fuera de discusión. En el calendario estadounidense, hay dos días oscuros más de la semana: lunes y martes.
Comenzó la primera ola de quiebras, seguida del suicidio. Una de las primeras víctimas del colapso de Wall Street fueron los artilleros James Riordan y Jesse Livermore; luego, una gran resonancia recibió un doble suicidio de empleados que tenían una cuenta de corretaje conjunta: tomados de las manos, saltaron del techo de un rascacielos. En las siguientes semanas, en palabras del famoso comediante estadounidense Eddie Cantor, los administradores del hotel tenían la costumbre de preguntar a los nuevos huéspedes: "¿Necesita una habitación para dormir o saltar?" (¿Para dormir o saltar?).
Al final de la semana, el mercado de valores de EE. UU. Había perdido 30 mil millones de dólares, más de lo que los Estados Unidos habían gastado durante toda la Primera Guerra Mundial.
Efecto de explosión nuclear.
Es poco probable que el colapso del intercambio se haya considerado inicialmente como un proceso incontrolable. Muy probablemente, sus organizadores planearon comprar los activos más atractivos a bajo costo con la subsiguiente corrección. Sin embargo, el genio salió de la botella y sanó su propia vida.
Teniendo pérdidas, los bancos comenzaron a cerrar las líneas de crédito para las empresas industriales. Los ciudadanos que perdieron parte de sus ahorros en la bolsa de valores (hubo al menos 25 millones de tales ahorros) se apresuraron a retirar fondos de los depósitos en masa. Los bancos enfrentaron escasez de liquidez; la falta de fondos condujo a la quiebra, y esos, por supuesto, provocaron el pánico entre la población. La espiral de la escasez de medios de pago, las demandas para cumplir con las obligaciones y las quiebras se desenvolvieron cada vez más y eventualmente destruyeron 16 miles de instituciones de crédito.
La tendencia bajista se ha extendido desde el mercado de valores al intercambio de productos básicos: 5 en noviembre hubo un colapso en los precios del trigo. Durante la subasta, su precio bajó a casi cero, nadie quería comprar cereal. Una semana después, los precios del algodón se derrumbaron de manera similar.
La ola de explosión del colapso del mercado de valores divergió en la economía estadounidense, barriendo un segmento tras otro. El colapso del sector bancario llevó a la ruina masiva de las empresas. En los próximos años, 135 747 empresas y empresas quebraron. Las empresas ferroviarias de 19 quebraron. Los empresarios que se pusieron de pie optaron por recortar costos y comenzaron despidos masivos, lo que mató a la demanda de los consumidores y, con ello, su propio futuro.
15 millones de estadounidenses - 18% de la población trabajadora - han perdido sus empleos. Por 1932, el número de desempleados aumentó a 17 millones; otro 60 millones tenía empleo a tiempo parcial. Y solo el 10% de los ciudadanos de 125-millón del país podría presumir de empleos de pleno derecho.
La crisis ha llegado a la agricultura: 5 millones de agricultores se quedan sin tierra, sin poder pagar impuestos o pagar sus deudas. La situación era paradójica: en las ciudades, millones de estadounidenses padecían hambre y los productores agrícolas no tenían a nadie que vendiera leche, carne, frutas y verduras. Cerca de 7,4 millones de personas fueron víctimas del hambre durante los años de la Gran Depresión. Los periódicos informaron que los residentes de pequeñas ciudades comenzaron a comer pasto, disparar a perros y ardillas.
Píldoras amargas, o la gran división de América.
En 1932, el presidente Herbert Hoover fue reemplazado por Franklin Delano Roosevelt. Habiendo heredado la Gran Depresión, inmediatamente siguió el camino de la planificación del estado difícil. Entendiendo que los medios más radicales son necesarios para el tratamiento de la economía, estaba listo para usarlos.
El programa Roosevelt, denominado "New Deal", está dedicado a cientos de monografías y libros de texto, más una investigación de la Corte Suprema de los Estados Unidos. Los jueces reconocieron retroactivamente la política económica del presidente como completamente inconstitucional. Y - simplemente la absolvió completamente.
El presidente Franklin Delano Roosevelt. Foto: AR
Roosevelt devaluó el dólar y anunció unas vacaciones bancarias en el país. Esto fue necesario para que los ciudadanos no retiraran los depósitos hasta que sus ahorros fueran devaluados. A los estadounidenses se les prohibió poseer oro monetario: se ordenó que todas las barras y monedas se entregaran al estado antes de 1 en mayo 1933. Intentar ocultar una pieza de metal precioso amenazada con diez años de prisión. Cabe destacar que bajo Roosevelt, el estado compró oro al precio de 20,66 dólares por onza troy. El derecho de posesión del metal amarillo se devolvió a los estadounidenses solo en el año 1975, cuando una onza ya valía dólares 195. 42, el estado más democrático del mundo, privó a los ciudadanos del derecho a invertir en activos que no están sujetos a envejecimiento, deterioro y devaluación.
La guerra como salvavidas
Paralelamente, se estaba llevando a cabo el proceso de consolidación del sistema bancario: los bancos grandes sobrevivientes compraron pequeñas y medianas organizaciones crediticias. El Sistema de la Reserva Federal, que comenzó a otorgar préstamos a los bancos socios, tampoco se mantuvo al margen. El estado realizó una separación de los bancos comerciales y de inversión, asignando préstamos directos a empresas de la industria y del transporte. Las deudas de los agricultores fueron reestructuradas y parcialmente canceladas. Se tomó un curso para reducir el desempleo y crear empleos. Roosevelt y su equipo lograron reducir la caída del PIB, aumentar el empleo y estabilizar el sistema financiero.
Sin embargo, el efecto de todas estas medidas permaneció inestable. En 1937, el presidente intentó equilibrar el presupuesto reduciendo el gasto gubernamental, y Estados Unidos cubrió de inmediato la segunda ola de recesión.
Es difícil decir cuánto tiempo habría durado la crisis si no hubiera sido por la Segunda Guerra Mundial. Enormes órdenes militares, y luego la ayuda de una Europa aplastada permitió a la economía estadounidense recuperar un crecimiento constante. Sin embargo, no fue en absoluto el tipo de economía que se derrumbó 15 hace años en la Gran Depresión.
América necesita tu hemoglobina
Los Estados aprendieron cómo llevar a cabo políticas macroeconómicas, se dieron cuenta de lo pernicioso de la deflación y aprendieron cómo administrar la oferta monetaria. El colapso del sistema colonial británico abrió mercados antes inaccesibles para los productores estadounidenses, y la aprobación del dólar como moneda global permitió que comenzara la exportación de dinero, minimizando los riesgos de emisiones de las emisiones. El poder democrático ha aprendido a vivir endeudado, a estimular la producción con expectativas de un consumo creciente y a otorgar préstamos a sus ciudadanos durante las próximas décadas.
Pero lo más importante es que los políticos y financieros estadounidenses finalmente se dieron cuenta del tremendo poder y la importancia de la guerra como el dopaje y el combustible más eficaz para sus economías. Desde entonces, durante más de medio siglo, Estados Unidos ha estado viviendo y desarrollándose gracias a la política de "pequeñas guerras victoriosas". Tan pronto como el país enfrenta otra recesión, las autoridades ya saben qué hacer. La retórica patética de la próxima guerra eleva los precios de las acciones de las compañías asociadas con el complejo militar-industrial; En cuanto a las expectativas de las órdenes militares, los precios de cambio de los metales y el petróleo están aumentando, y la corriente de dólares que da vida se precipita en los sectores manufactureros.
Estados Unidos ha elegido el camino no de un fénix, sino de un vampiro: inteligente, despiadado, capaz de volar y, lo más importante, inmortal, siempre que pueda ser alimentado por la hemoglobina de otra persona. Fue en el "jueves negro" de octubre 24, 86 años atrás, que comenzó la reencarnación de un estado capitalista ordinario en una super-cosecha global.
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