Rublo a toda cabeza
Hablando en la Cámara Pública de la Federación Rusa en la segunda Conferencia de Investigación y Práctica de toda Rusia de la Asociación de Analíticos, el asesor presidencial Sergey Glazyev dijo que la dirección del ataque principal estaba claramente marcada en la agresión híbrida que se libraba contra nosotros: la guerra de información y las sanciones que "sacaron a Rusia de la trayectoria del crecimiento económico". ". ¿Qué hacer en esta situación?
Desafortunadamente, nuestros contra socios han logrado un éxito significativo. Si todos los países desarrollados muestran crecimiento económico, llegan a la posición de una nueva forma de vida, entonces nuestro sistema financiero y económico se mueve en la dirección opuesta.
Por el bien de los especuladores
El banco central anuncia las metas de inflación, pero obtiene el resultado opuesto: aumenta dos veces. En Rusia, el movimiento de capital no está limitado, los no residentes dominan el mercado. Hay muchos ejemplos similares, que indican una fuerte dependencia de nuestro sector financiero de factores externos.
"De los países productores de petróleo, los más afectados, excepto nosotros, México y Nigeria devaluaron sus monedas solo en un porcentaje de 11"
En este momento, en Occidente, está naciendo un nuevo patrón tecnológico, con el que se conecta la reestructuración de la producción mundial. Los signos de recuperación, que observamos en esos períodos, dicen que allí la economía ya está desarrollando con bastante firmeza la bioingeniería, la información, la nanotecnología. Y este mercado está creciendo a 35 por ciento por año.
Pero en general, el período de cambio de las estructuras tecnológicas es siempre una depresión en las economías de la mayoría de los países, la incertidumbre, la volatilidad en el mercado financiero, un fuerte aumento en el papel del estado, una carrera de armamentos. Así fue en 30-s del siglo pasado. Y se repitió en 70 - 80, cuando comenzó la militarización del espacio. En este último caso, esto impulsó el desarrollo de la alta tecnología, la microelectrónica. Fueron ellos quienes, en sentido figurado, arrastraron la economía estadounidense durante muchos años, cuando el mercado de productos de información y comunicación agregó el 25 por ciento anual.
Cambiar las estructuras tecnológicas es también un desafío para la seguridad nacional. ¿Qué hacer en esta situación? En Occidente, la financiación de la economía aumentó considerablemente. Literalmente lo inundó con dinero barato. Esto se debe al hecho de que dicho período se caracteriza por riesgos muy altos. Empresa privada con mucho cuidado y renuencia a desarrollar nuevas tecnologías. Por lo tanto, para crear el entorno más favorable para la modernización económica, los países avanzados aplican una política de flexibilización financiera. Por ejemplo, la oferta de dinero ha aumentado de tres a cuatro veces desde el comienzo de la crisis actual en Occidente. Hay un gran flujo de dinero. El valor total de las reservas mundiales fue de unos tres billones de dólares, y este proceso continúa.
Es apoyado por instituciones financieras globales. Se puede predecir que, durante varios años más, el problema de las monedas mundiales será de aproximadamente 700 - 800 miles de millones de dólares al año. Además, se lleva a cabo a tasas de interés negativas y su volumen es aproximadamente cinco veces más que toda nuestra base monetaria.
A diferencia de los países avanzados, Rusia, en lugar de reducir estas tasas y aumentar el flujo de efectivo, persigue una política de aumentarlas. Pero cuando elevamos las tasas de interés, obtenemos una desaceleración en las tasas de producción y de crecimiento del PIB. El valor del dinero comienza a exceder la rentabilidad en la mayoría de las industrias. Actualmente, solo la industria minera y el complejo químico y tecnológico de Rusia tienen la rentabilidad suficiente para obtener préstamos a nuestras tasas de interés. Y nadie piensa que casi la mitad del capital social de la industria se forma a través de préstamos bancarios. Como resultado, las empresas se enfrentan a una opción: reducir la producción y pagar los préstamos, reducir el capital de trabajo y aumentar los precios para compensar los costos, o quebrar.
Alguien ha logrado ir por el camino de subir los precios. Al comienzo de 2015, tuvimos pérdidas continuas en la industria, ahora los resultados financieros en algunos lugares se han incrementado en el contexto de una disminución en la producción. Tras el aumento de los precios, las empresas comenzaron a aumentar los precios de sus productos. Y quien no pudo, comenzó a reducir la producción.
Para repetir: una tasa de interés alta no redujo la inflación y el intento de estabilizar el rublo fracasó. Tan pronto como el Banco Central anunció la transición a una tasa flotante, comenzaron fuertes fluctuaciones. Con tal volatilidad, no son posibles procesos de inversión, así como el desarrollo. Este es un fenómeno bastante extraño desde el punto de vista de la teoría de la administración, ya que en este momento el rublo es la moneda más segura del mundo.
¿De dónde proviene una subvención tan alta del tipo de cambio del rublo? Está relacionado con el hecho de que nuestro mercado es muy abierto, aunque su escala es solo el uno por ciento del mundo. En esencia, nuestro mercado financiero está centrado en los Estados Unidos porque se basa en la emisión del dólar estadounidense. No es sorprendente que, en las condiciones de apertura, los extranjeros operen principalmente en él, la proporción de no residentes supera el 75 por ciento. Esto sugiere que no controlamos nuestro mercado. Manejar en una situación así con nuestro propio desarrollo financiero y económico es simplemente imposible, no somos los maestros aquí.
Declaraciones ingenuas de que el tipo de cambio del rublo está enteramente relacionado con los precios del petróleo. Este factor tiene, por supuesto, un cierto valor. Pero de los países productores de petróleo, los países más afectados, excepto nosotros, México y Nigeria, devaluaron sus monedas solo en un porcentaje de 11. ¿Por qué el rublo se depreció dos veces? Porque nadie en el mundo arroja su moneda nacional a la libre flotación. Pero decidimos seguir nuestro propio camino. Contrariamente a la Constitución y el hecho de que el fortalecimiento del rublo es la tarea más importante del Banco Central, Rusia, en presencia de enormes reservas de divisas (tenemos dos veces más que toda la oferta de dinero en la economía), continúa experimentando.
El rublo no solo es la moneda más segura, sino también la más infravalorada al tipo de cambio, mientras que la más volátil. Esto es absurdo. El Banco Central podría estabilizar el tipo de cambio del rublo en cualquier nivel y con un margen de seguridad. Pero esto no se hace porque el mercado monetario y financiero se otorga esencialmente a los jugadores extranjeros. La participación de las operaciones especulativas en él excede todos los límites razonables. Es el retiro del Banco Central del control sobre el curso y la entrega de posiciones a los especuladores, la razón de la alta volatilidad del rublo recientemente.
En medio de la caída de la actividad económica y el aumento de los precios, el volumen de transacciones en la Bolsa de Moneda de Moscú se duplicó en solo 2015 al año. La rentabilidad de las operaciones en él hoy es aproximadamente del 80 por ciento. Es decir, el intercambio también está bajo el control de los especuladores, según Glazyev. Y tal política está interesada. Sus objetivos son los opuestos al estado. Si mantenemos tal curso en la economía, no podemos contar con nuestro propio desarrollo.
Errores del banco central
Nuestra ciencia académica advirtió de las consecuencias. El banco central y los miembros del Consejo Financiero Nacional conocen la opinión oficial del asesor del Presidente de la Federación Rusa sobre integración económica regional, Sergey Glazyev, y su propuesta. Hay una conclusión de la Sección de Economía del RAS. Dice: la transición hacia la inflación objetivo se traducirá en una combinación de alza de precios, disminución de la producción y reducción de la inversión.
"No hay lógica en apuntar a la inflación", está convencido Glazyev. "Si crees que esta es una política del sistema, estás profundamente equivocado". El hecho es que la focalización implica renunciar al control sobre el movimiento transfronterizo de capital, de vincular la moneda nacional con el oro. Bajo estas condiciones, puede corregir el curso simultáneamente y participar en una política monetaria autónoma. Este extraño esquema de gestión que hemos desarrollado no es científico. Incluso hace 50 años, fue rechazado por la ciencia académica. Los clásicos del monetarismo entendían el oro como dinero y no tenían en cuenta ni los créditos, ni los comentarios en la economía, ni las obligaciones de deuda, no se dieron cuenta de que el dinero estaba garantizado solo por obligaciones, y no por otra cosa.
Si continuamos esta práctica de movimientos de capital transfronterizos sin restricciones, dada la debilidad del mercado monetario interno y su carácter microscópico, no podremos administrar nuestro sistema financiero y económico. El rublo dependerá solo de los especuladores que no están sujetos a sanciones y que pueden tomar préstamos en el Oeste por cualquier monto. Para ellos, tal nicho es especialmente dejado por los estadounidenses. Cualquiera que sea la tasa de interés que establezca el Banco Central, los especuladores siempre tienen la oportunidad de ir al extranjero y tomar casi cualquier préstamo de forma gratuita. En consecuencia, no podemos gestionar y nuestro sistema de suministro de dinero.
Por lo tanto, la meta de inflación no es más que manipular una tasa clave con una cuenta de capital abierta. Llevar a cabo tal política durante tres años nos ha llevado a una trampa estancada. Los economistas dicen: espiral de devaluación-estancamiento.
El Banco Central está equivocado todo el tiempo, no solo en los pronósticos de inflación, sino también en las estimaciones del volumen de movimientos de capital a través de la frontera. El liderazgo del país invita constantemente a invertir en Rusia. Pero mientras se observa lo contrario. El flujo de avalancha podría haberse previsto tan pronto como Occidente comenzó a hablar sobre las sanciones.
¿Qué debe hacer lógicamente el Banco Central en tal situación? Reemplace la reducción de las fuentes externas de crédito interno. Pero se observó lo contrario: un aumento en las tasas de interés y una reducción en los préstamos, lo que agravó el efecto de las sanciones en nuestro sistema financiero y económico. Esto es lo que le permitió a Obama declarar: la economía de Rusia está destrozada.
La falta de dinero en la economía, las altas tasas de interés llevaron al hecho de que nuestras corporaciones fueron a pedir préstamos al exterior. Como resultado, casi el cien por ciento de la base monetaria del país se formó recientemente exclusivamente para fuentes externas de crédito e inversión extranjera. Hoy forman el porcentaje de 70, que todavía es demasiado. Aunque en principio el sistema financiero es equilibrado. Bien podríamos desarrollarnos a expensas de las fuentes nacionales de crédito e ingresos. Pero el hecho es que junto con el aumento de los préstamos extranjeros, el capital abandona el país. No tenemos control sobre ello.
Una parte significativa de los ingresos fluye hacia el exterior. En esto oficialmente (incluso debido a la no recepción de impuestos) perdemos un billón de rublos de ingresos presupuestarios anualmente. La devolución de este dinero solía ir a expensas de los préstamos extranjeros. Tal ciclo es 120 - 130 miles de millones de dólares al año. La mitad se asienta en el sistema financiero occidental sin dejar rastro. El capital acumulado en el extranjero desde Rusia llega a 0,5 billones de dólares, ya que muchos más simplemente desaparecieron.
Siguiendo los préstamos, los derechos de propiedad van al extranjero. Cuando lleves dinero allí, deja un depósito. Y ahora vemos la salida de derechos de propiedad. La proporción de no residentes en nuestra industria promedia más del 50 por ciento. Y nuestra ingeniería de energía en 90 por ciento pertenece a no ciudadanos de Rusia o personas con varios pasaportes. Siguiendo la base monetaria en la jurisdicción anglosajona y los derechos de propiedad se han ido.
En esencia, Rusia es un donante del sistema financiero global. Parecería que en tal situación no deberíamos tener miedo de las sanciones económicas. Pero el problema es que debido a la política monetaria en curso, estábamos en completa dependencia externa. Y ahora, cuando se agota el flujo de crédito externo, la oferta de dinero se reduce automáticamente. Con menos frecuencia se toman préstamos, se recortan las inversiones, se cae la economía. El análisis muestra que incluso si todos los ingresos de las empresas se convierten en inversiones, no podremos proporcionar una reproducción simple.
El ejemplo de primakov
“La conclusión es que nuestras autoridades monetarias están asombradas por el conocimiento cognitivo armas, - considera Sergey Glazyev. "Esto es cuando una idea directamente opuesta a los intereses vitales se está introduciendo en tu cabeza".
La respuesta a las preguntas de quién hace esto y por qué, está contenida en las recomendaciones del FMI, que fueron dejadas por la misión de la fundación en Moscú hace un año. En particular, es el FMI el que aconseja a Rusia que continúe elevando las tasas de interés, mientras que los Estados Unidos - las reduzcan. ¿Dónde está la lógica?
Lamentablemente, esta práctica, al parecer, continuará. De acuerdo con el "Programa de política monetaria de Rusia hasta 2018", la base monetaria en términos reales se reducirá en un 30 por ciento antes de la fecha límite. Llegaremos a un nivel extremadamente bajo de monetización de la economía, del orden de 36 por ciento del PIB, que es sumamente peligroso. Aproximadamente lo mismo sucedió a principios de 90, cuando aparecieron sustitutos monetarios, compensaciones, trueque. ¿Queremos esto?
Lo más molesto es que la estanflación en el país tiene lugar en el contexto de grandes reservas. La capacidad de utilización de la industria es solo del 60 por ciento. Y puede aumentar la producción de forma segura en un porcentaje de 40. Pero para esto, necesitamos desarrollarnos en la línea recta a lo largo de la cual caminamos hasta que anunciemos las metas de inflación. Hoy en día, la trayectoria de desarrollo es cero y el nivel de actividad en la economía es dos veces menor que en la época soviética. Resulta que estamos trabajando para el desgaste mientras que la capital principal se está reduciendo.
¿Dónde está la salida de este círculo vicioso? Según Glazyev, es necesario hacer lo que se está haciendo en todo el mundo desarrollado en una economía de mercado. La tarea número uno es garantizar la estabilidad del rublo.
Primero, el banco central necesita volver al mercado. Libéralo de los especuladores. Establezca en la bolsa de valores las mismas normas reglamentarias que se aplican en todo el mundo y trabaje para garantizar la estabilidad del rublo, confiando en nuestras reservas de oro y divisas.
En segundo lugar, simultáneamente bajar las tasas de interés. El problema es que la mayor parte del dinero que emite el Banco Central se gasta en el mercado de divisas. Los préstamos a corto plazo se emiten durante una semana a una tasa del 11 por ciento y solo pueden funcionar como fuentes de especulación financiera. Casi todo el dinero que el Banco Central introdujo en la economía a través de la refinanciación el año pasado, resultó ser transferido por bancos comerciales a activos en moneda extranjera. El dinero principal va a la especulación y al trabajo contra la estabilidad. El resto de las herramientas oficiales (apoyo presupuestario para pequeñas y medianas empresas, hipotecas, programas sociales) se utilizan de forma residual. Hasta que no haya control sobre el movimiento dirigido del dinero, estamos condenados a una mayor degradación y caos.
En tercer lugar, es necesario llegar a un sistema de crecimiento económico multicanal, que es posible a tasas de interés bajas, a largo plazo de los préstamos y al control estatal sobre el uso específico del dinero. Las tasas de interés pueden ser cero si los fondos se asignan para la contratación pública, otros programas federales.
En cuarto lugar, el fondo de inversión y crédito extrapresupuestario del estado puede utilizarse como alternativa. El director general del Centro para el Pensamiento Político Científico y la Ideología, el Doctor en Ciencias Físicas y Matemáticas Stepan Sulakshin y varios otros especialistas desarrollaron el concepto de una institución financiera de este tipo. Solo cuando se cumplan estas condiciones, la mayor parte de los préstamos se destinarán al desarrollo de la producción, la inversión, la innovación, la modernización, etc.
Finalmente, hay bonos del gobierno: la cuestión del dinero para financiar el déficit presupuestario. Este es el principal canal utilizado por los Estados Unidos y la Unión Europea. La Reserva Federal de los Estados Unidos, por ejemplo, imprime dinero principalmente para deudas estatales. Todo el tema se dedica a mantener el déficit presupuestario y Rusia está ayudando a continuar esta política dolarizando su economía, que incluso el presidente Vladimir Putin condenó recientemente al hacer una sugerencia pública al ministro de Finanzas, Anton Siluanov.
Como dijo el conocido economista John Keynes, si las capacidades no están cargadas y existe un potencial de crecimiento, la cantidad de dinero debe incrementarse hasta que se agote el potencial. De esta forma, logrará una caída en la inflación al reducir los costos, la escala de producción y la inversión. Lo principal es dirigir el dinero para el desarrollo.
Hasta ahora, nuestra monetización de la economía es más baja que en Occidente, en aproximadamente 8 - 10 billones de rublos. Aunque tuvimos un ejemplo de una política de este tipo, inmediatamente después del incumplimiento de 1998, cuando Victor Gerashchenko y Yevgeny Primakov introdujeron un sistema similar y obtuvieron un efecto sorprendente: un fuerte aumento de la producción industrial (20%) en un año, una inflación cuatro veces mayor al tiempo que se expandió la base monetaria.
Japón, China, India llegaron al desarrollo sostenible de hoy debido a la cuestión del crédito, cuyo volumen aumentó de tres a cuatro veces. Por supuesto, tal sistema no puede funcionar sin la planificación estratégica. Pero si se toman las decisiones apropiadas, entonces, como enfatizó Sergey Glazyev, él y sus asociados pueden garantizar que la economía crecerá al menos un ocho por ciento al año.
Desafortunadamente, nuestros contra socios han logrado un éxito significativo. Si todos los países desarrollados muestran crecimiento económico, llegan a la posición de una nueva forma de vida, entonces nuestro sistema financiero y económico se mueve en la dirección opuesta.
Por el bien de los especuladores
El banco central anuncia las metas de inflación, pero obtiene el resultado opuesto: aumenta dos veces. En Rusia, el movimiento de capital no está limitado, los no residentes dominan el mercado. Hay muchos ejemplos similares, que indican una fuerte dependencia de nuestro sector financiero de factores externos.
"De los países productores de petróleo, los más afectados, excepto nosotros, México y Nigeria devaluaron sus monedas solo en un porcentaje de 11"
En este momento, en Occidente, está naciendo un nuevo patrón tecnológico, con el que se conecta la reestructuración de la producción mundial. Los signos de recuperación, que observamos en esos períodos, dicen que allí la economía ya está desarrollando con bastante firmeza la bioingeniería, la información, la nanotecnología. Y este mercado está creciendo a 35 por ciento por año.
Pero en general, el período de cambio de las estructuras tecnológicas es siempre una depresión en las economías de la mayoría de los países, la incertidumbre, la volatilidad en el mercado financiero, un fuerte aumento en el papel del estado, una carrera de armamentos. Así fue en 30-s del siglo pasado. Y se repitió en 70 - 80, cuando comenzó la militarización del espacio. En este último caso, esto impulsó el desarrollo de la alta tecnología, la microelectrónica. Fueron ellos quienes, en sentido figurado, arrastraron la economía estadounidense durante muchos años, cuando el mercado de productos de información y comunicación agregó el 25 por ciento anual.
Cambiar las estructuras tecnológicas es también un desafío para la seguridad nacional. ¿Qué hacer en esta situación? En Occidente, la financiación de la economía aumentó considerablemente. Literalmente lo inundó con dinero barato. Esto se debe al hecho de que dicho período se caracteriza por riesgos muy altos. Empresa privada con mucho cuidado y renuencia a desarrollar nuevas tecnologías. Por lo tanto, para crear el entorno más favorable para la modernización económica, los países avanzados aplican una política de flexibilización financiera. Por ejemplo, la oferta de dinero ha aumentado de tres a cuatro veces desde el comienzo de la crisis actual en Occidente. Hay un gran flujo de dinero. El valor total de las reservas mundiales fue de unos tres billones de dólares, y este proceso continúa.
Es apoyado por instituciones financieras globales. Se puede predecir que, durante varios años más, el problema de las monedas mundiales será de aproximadamente 700 - 800 miles de millones de dólares al año. Además, se lleva a cabo a tasas de interés negativas y su volumen es aproximadamente cinco veces más que toda nuestra base monetaria.
A diferencia de los países avanzados, Rusia, en lugar de reducir estas tasas y aumentar el flujo de efectivo, persigue una política de aumentarlas. Pero cuando elevamos las tasas de interés, obtenemos una desaceleración en las tasas de producción y de crecimiento del PIB. El valor del dinero comienza a exceder la rentabilidad en la mayoría de las industrias. Actualmente, solo la industria minera y el complejo químico y tecnológico de Rusia tienen la rentabilidad suficiente para obtener préstamos a nuestras tasas de interés. Y nadie piensa que casi la mitad del capital social de la industria se forma a través de préstamos bancarios. Como resultado, las empresas se enfrentan a una opción: reducir la producción y pagar los préstamos, reducir el capital de trabajo y aumentar los precios para compensar los costos, o quebrar.
Alguien ha logrado ir por el camino de subir los precios. Al comienzo de 2015, tuvimos pérdidas continuas en la industria, ahora los resultados financieros en algunos lugares se han incrementado en el contexto de una disminución en la producción. Tras el aumento de los precios, las empresas comenzaron a aumentar los precios de sus productos. Y quien no pudo, comenzó a reducir la producción.
Para repetir: una tasa de interés alta no redujo la inflación y el intento de estabilizar el rublo fracasó. Tan pronto como el Banco Central anunció la transición a una tasa flotante, comenzaron fuertes fluctuaciones. Con tal volatilidad, no son posibles procesos de inversión, así como el desarrollo. Este es un fenómeno bastante extraño desde el punto de vista de la teoría de la administración, ya que en este momento el rublo es la moneda más segura del mundo.
¿De dónde proviene una subvención tan alta del tipo de cambio del rublo? Está relacionado con el hecho de que nuestro mercado es muy abierto, aunque su escala es solo el uno por ciento del mundo. En esencia, nuestro mercado financiero está centrado en los Estados Unidos porque se basa en la emisión del dólar estadounidense. No es sorprendente que, en las condiciones de apertura, los extranjeros operen principalmente en él, la proporción de no residentes supera el 75 por ciento. Esto sugiere que no controlamos nuestro mercado. Manejar en una situación así con nuestro propio desarrollo financiero y económico es simplemente imposible, no somos los maestros aquí.
Declaraciones ingenuas de que el tipo de cambio del rublo está enteramente relacionado con los precios del petróleo. Este factor tiene, por supuesto, un cierto valor. Pero de los países productores de petróleo, los países más afectados, excepto nosotros, México y Nigeria, devaluaron sus monedas solo en un porcentaje de 11. ¿Por qué el rublo se depreció dos veces? Porque nadie en el mundo arroja su moneda nacional a la libre flotación. Pero decidimos seguir nuestro propio camino. Contrariamente a la Constitución y el hecho de que el fortalecimiento del rublo es la tarea más importante del Banco Central, Rusia, en presencia de enormes reservas de divisas (tenemos dos veces más que toda la oferta de dinero en la economía), continúa experimentando.
El rublo no solo es la moneda más segura, sino también la más infravalorada al tipo de cambio, mientras que la más volátil. Esto es absurdo. El Banco Central podría estabilizar el tipo de cambio del rublo en cualquier nivel y con un margen de seguridad. Pero esto no se hace porque el mercado monetario y financiero se otorga esencialmente a los jugadores extranjeros. La participación de las operaciones especulativas en él excede todos los límites razonables. Es el retiro del Banco Central del control sobre el curso y la entrega de posiciones a los especuladores, la razón de la alta volatilidad del rublo recientemente.
En medio de la caída de la actividad económica y el aumento de los precios, el volumen de transacciones en la Bolsa de Moneda de Moscú se duplicó en solo 2015 al año. La rentabilidad de las operaciones en él hoy es aproximadamente del 80 por ciento. Es decir, el intercambio también está bajo el control de los especuladores, según Glazyev. Y tal política está interesada. Sus objetivos son los opuestos al estado. Si mantenemos tal curso en la economía, no podemos contar con nuestro propio desarrollo.
Errores del banco central
Nuestra ciencia académica advirtió de las consecuencias. El banco central y los miembros del Consejo Financiero Nacional conocen la opinión oficial del asesor del Presidente de la Federación Rusa sobre integración económica regional, Sergey Glazyev, y su propuesta. Hay una conclusión de la Sección de Economía del RAS. Dice: la transición hacia la inflación objetivo se traducirá en una combinación de alza de precios, disminución de la producción y reducción de la inversión.
"No hay lógica en apuntar a la inflación", está convencido Glazyev. "Si crees que esta es una política del sistema, estás profundamente equivocado". El hecho es que la focalización implica renunciar al control sobre el movimiento transfronterizo de capital, de vincular la moneda nacional con el oro. Bajo estas condiciones, puede corregir el curso simultáneamente y participar en una política monetaria autónoma. Este extraño esquema de gestión que hemos desarrollado no es científico. Incluso hace 50 años, fue rechazado por la ciencia académica. Los clásicos del monetarismo entendían el oro como dinero y no tenían en cuenta ni los créditos, ni los comentarios en la economía, ni las obligaciones de deuda, no se dieron cuenta de que el dinero estaba garantizado solo por obligaciones, y no por otra cosa.Si continuamos esta práctica de movimientos de capital transfronterizos sin restricciones, dada la debilidad del mercado monetario interno y su carácter microscópico, no podremos administrar nuestro sistema financiero y económico. El rublo dependerá solo de los especuladores que no están sujetos a sanciones y que pueden tomar préstamos en el Oeste por cualquier monto. Para ellos, tal nicho es especialmente dejado por los estadounidenses. Cualquiera que sea la tasa de interés que establezca el Banco Central, los especuladores siempre tienen la oportunidad de ir al extranjero y tomar casi cualquier préstamo de forma gratuita. En consecuencia, no podemos gestionar y nuestro sistema de suministro de dinero.
Por lo tanto, la meta de inflación no es más que manipular una tasa clave con una cuenta de capital abierta. Llevar a cabo tal política durante tres años nos ha llevado a una trampa estancada. Los economistas dicen: espiral de devaluación-estancamiento.
El Banco Central está equivocado todo el tiempo, no solo en los pronósticos de inflación, sino también en las estimaciones del volumen de movimientos de capital a través de la frontera. El liderazgo del país invita constantemente a invertir en Rusia. Pero mientras se observa lo contrario. El flujo de avalancha podría haberse previsto tan pronto como Occidente comenzó a hablar sobre las sanciones.
¿Qué debe hacer lógicamente el Banco Central en tal situación? Reemplace la reducción de las fuentes externas de crédito interno. Pero se observó lo contrario: un aumento en las tasas de interés y una reducción en los préstamos, lo que agravó el efecto de las sanciones en nuestro sistema financiero y económico. Esto es lo que le permitió a Obama declarar: la economía de Rusia está destrozada.
La falta de dinero en la economía, las altas tasas de interés llevaron al hecho de que nuestras corporaciones fueron a pedir préstamos al exterior. Como resultado, casi el cien por ciento de la base monetaria del país se formó recientemente exclusivamente para fuentes externas de crédito e inversión extranjera. Hoy forman el porcentaje de 70, que todavía es demasiado. Aunque en principio el sistema financiero es equilibrado. Bien podríamos desarrollarnos a expensas de las fuentes nacionales de crédito e ingresos. Pero el hecho es que junto con el aumento de los préstamos extranjeros, el capital abandona el país. No tenemos control sobre ello.
Una parte significativa de los ingresos fluye hacia el exterior. En esto oficialmente (incluso debido a la no recepción de impuestos) perdemos un billón de rublos de ingresos presupuestarios anualmente. La devolución de este dinero solía ir a expensas de los préstamos extranjeros. Tal ciclo es 120 - 130 miles de millones de dólares al año. La mitad se asienta en el sistema financiero occidental sin dejar rastro. El capital acumulado en el extranjero desde Rusia llega a 0,5 billones de dólares, ya que muchos más simplemente desaparecieron.
Siguiendo los préstamos, los derechos de propiedad van al extranjero. Cuando lleves dinero allí, deja un depósito. Y ahora vemos la salida de derechos de propiedad. La proporción de no residentes en nuestra industria promedia más del 50 por ciento. Y nuestra ingeniería de energía en 90 por ciento pertenece a no ciudadanos de Rusia o personas con varios pasaportes. Siguiendo la base monetaria en la jurisdicción anglosajona y los derechos de propiedad se han ido.
En esencia, Rusia es un donante del sistema financiero global. Parecería que en tal situación no deberíamos tener miedo de las sanciones económicas. Pero el problema es que debido a la política monetaria en curso, estábamos en completa dependencia externa. Y ahora, cuando se agota el flujo de crédito externo, la oferta de dinero se reduce automáticamente. Con menos frecuencia se toman préstamos, se recortan las inversiones, se cae la economía. El análisis muestra que incluso si todos los ingresos de las empresas se convierten en inversiones, no podremos proporcionar una reproducción simple.
El ejemplo de primakov
“La conclusión es que nuestras autoridades monetarias están asombradas por el conocimiento cognitivo armas, - considera Sergey Glazyev. "Esto es cuando una idea directamente opuesta a los intereses vitales se está introduciendo en tu cabeza".
La respuesta a las preguntas de quién hace esto y por qué, está contenida en las recomendaciones del FMI, que fueron dejadas por la misión de la fundación en Moscú hace un año. En particular, es el FMI el que aconseja a Rusia que continúe elevando las tasas de interés, mientras que los Estados Unidos - las reduzcan. ¿Dónde está la lógica?
Lamentablemente, esta práctica, al parecer, continuará. De acuerdo con el "Programa de política monetaria de Rusia hasta 2018", la base monetaria en términos reales se reducirá en un 30 por ciento antes de la fecha límite. Llegaremos a un nivel extremadamente bajo de monetización de la economía, del orden de 36 por ciento del PIB, que es sumamente peligroso. Aproximadamente lo mismo sucedió a principios de 90, cuando aparecieron sustitutos monetarios, compensaciones, trueque. ¿Queremos esto?
Lo más molesto es que la estanflación en el país tiene lugar en el contexto de grandes reservas. La capacidad de utilización de la industria es solo del 60 por ciento. Y puede aumentar la producción de forma segura en un porcentaje de 40. Pero para esto, necesitamos desarrollarnos en la línea recta a lo largo de la cual caminamos hasta que anunciemos las metas de inflación. Hoy en día, la trayectoria de desarrollo es cero y el nivel de actividad en la economía es dos veces menor que en la época soviética. Resulta que estamos trabajando para el desgaste mientras que la capital principal se está reduciendo.
¿Dónde está la salida de este círculo vicioso? Según Glazyev, es necesario hacer lo que se está haciendo en todo el mundo desarrollado en una economía de mercado. La tarea número uno es garantizar la estabilidad del rublo.
Primero, el banco central necesita volver al mercado. Libéralo de los especuladores. Establezca en la bolsa de valores las mismas normas reglamentarias que se aplican en todo el mundo y trabaje para garantizar la estabilidad del rublo, confiando en nuestras reservas de oro y divisas.
En segundo lugar, simultáneamente bajar las tasas de interés. El problema es que la mayor parte del dinero que emite el Banco Central se gasta en el mercado de divisas. Los préstamos a corto plazo se emiten durante una semana a una tasa del 11 por ciento y solo pueden funcionar como fuentes de especulación financiera. Casi todo el dinero que el Banco Central introdujo en la economía a través de la refinanciación el año pasado, resultó ser transferido por bancos comerciales a activos en moneda extranjera. El dinero principal va a la especulación y al trabajo contra la estabilidad. El resto de las herramientas oficiales (apoyo presupuestario para pequeñas y medianas empresas, hipotecas, programas sociales) se utilizan de forma residual. Hasta que no haya control sobre el movimiento dirigido del dinero, estamos condenados a una mayor degradación y caos.
En tercer lugar, es necesario llegar a un sistema de crecimiento económico multicanal, que es posible a tasas de interés bajas, a largo plazo de los préstamos y al control estatal sobre el uso específico del dinero. Las tasas de interés pueden ser cero si los fondos se asignan para la contratación pública, otros programas federales.
En cuarto lugar, el fondo de inversión y crédito extrapresupuestario del estado puede utilizarse como alternativa. El director general del Centro para el Pensamiento Político Científico y la Ideología, el Doctor en Ciencias Físicas y Matemáticas Stepan Sulakshin y varios otros especialistas desarrollaron el concepto de una institución financiera de este tipo. Solo cuando se cumplan estas condiciones, la mayor parte de los préstamos se destinarán al desarrollo de la producción, la inversión, la innovación, la modernización, etc.
Finalmente, hay bonos del gobierno: la cuestión del dinero para financiar el déficit presupuestario. Este es el principal canal utilizado por los Estados Unidos y la Unión Europea. La Reserva Federal de los Estados Unidos, por ejemplo, imprime dinero principalmente para deudas estatales. Todo el tema se dedica a mantener el déficit presupuestario y Rusia está ayudando a continuar esta política dolarizando su economía, que incluso el presidente Vladimir Putin condenó recientemente al hacer una sugerencia pública al ministro de Finanzas, Anton Siluanov.
Como dijo el conocido economista John Keynes, si las capacidades no están cargadas y existe un potencial de crecimiento, la cantidad de dinero debe incrementarse hasta que se agote el potencial. De esta forma, logrará una caída en la inflación al reducir los costos, la escala de producción y la inversión. Lo principal es dirigir el dinero para el desarrollo.
Hasta ahora, nuestra monetización de la economía es más baja que en Occidente, en aproximadamente 8 - 10 billones de rublos. Aunque tuvimos un ejemplo de una política de este tipo, inmediatamente después del incumplimiento de 1998, cuando Victor Gerashchenko y Yevgeny Primakov introdujeron un sistema similar y obtuvieron un efecto sorprendente: un fuerte aumento de la producción industrial (20%) en un año, una inflación cuatro veces mayor al tiempo que se expandió la base monetaria.
Japón, China, India llegaron al desarrollo sostenible de hoy debido a la cuestión del crédito, cuyo volumen aumentó de tres a cuatro veces. Por supuesto, tal sistema no puede funcionar sin la planificación estratégica. Pero si se toman las decisiones apropiadas, entonces, como enfatizó Sergey Glazyev, él y sus asociados pueden garantizar que la economía crecerá al menos un ocho por ciento al año.
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