El fin del sistema financiero global, o la pistola de lanzamiento ya ha disparado
Ayer, por primera vez en nueve años, la Junta de la Reserva Federal de EE. UU. Elevó su tasa de interés de referencia del 0,25% al 0,5%. El mundo se detuvo ante la grave agitación del mercado. ¿Vale la pena esperar por ellos? De hecho, desde un punto de vista absoluto, un cambio en la tasa para una cantidad tan pequeña es bastante insignificante. Un negocio que sea lo suficientemente sólido como para obtener ganancias puede manejar fácilmente un cuarto de ciento adicional del costo. Hacer frente a una carga mucho mayor. Pero nada de la tasa de ganancia en los mercados financieros en absoluto en esta sección es ridículo. El significado y el verdadero significado de tal decisión por parte de la Fed no está absolutamente en juego como tal. Y ni siquiera con la expectativa de mayores aumentos de tasas el próximo año, lo que puede resultar mucho más significativo.
Significado y significado en un sentido completamente diferente. La gestión de la tasa de interés básica es un elemento clave de la política monetaria. Y el monetarismo ha sido el principal instrumento de la administración estatal de la economía en casi todo el mundo durante un par de décadas. Si nos fijamos en la teoría clásica, entonces, dentro del marco del monetarismo, el estado interviene en la economía solo mediante la regulación de la oferta monetaria. Cuando la economía crece rápidamente y es propensa a sobrecalentarse, la tasa aumenta, lo que hace que el crédito sea caro y ralentiza los proyectos de baja rentabilidad. El crecimiento se está desacelerando, y la amenaza de crisis está disminuyendo. Cuando la economía muestra una desaceleración, la tasa cae, aumentando la oferta de dinero barato. Esto debería llevar a la reactivación de proyectos para los cuales el préstamo era demasiado caro y reducir los riesgos de una recesión económica general. Todo esto en conjunto se llama regulación monetaria contracíclica. Pero esto es una teoría. Vale la pena echar un vistazo más de cerca a la práctica.
La Fed registró la amenaza de una desaceleración económica en 2006 y comenzó un ciclo de disminución gradual de las tasas de interés, aumentando la oferta de dinero. El sistema realmente no funcionó, y en 2008 tuvimos un colapso bastante grave de los mercados y una recesión en el sector económico real. Hablamos, por supuesto, de Estados Unidos. Seguramente historia La crisis en los mercados del año 2008 no se puede atribuir solo o principalmente a los fenómenos cíclicos de la economía. Es un orden de magnitud más fue la crisis del mercado de derivados. Sin embargo, esta crisis tuvo un impacto tremendo en la economía real y causó que la Fed deseara naturalmente, al reducir drásticamente la tasa, evitar un colapso económico en toda regla. Creo que todos recuerdan la frase del jefe de la Fed de que si es necesario, el dinero se dispersará de los helicópteros.
Ha pasado mucho tiempo desde esa crisis para comprender que existen tasas prácticamente nulas en los Estados Unidos y en Europa que no podrían tener un impacto significativo en el estado de la economía real. El renacimiento estadístico parece ser un juego de números excepcional y en su mayor parte está vinculado al sector virtual. Hoy, más de siete años después de la crisis, el mundo está al borde de una recesión económica mucho más significativa. No fue por casualidad que en muchos países se hizo popular hablar de la necesidad de introducir tasas de interés generalmente negativas para salvar de la recesión.
Este estado de cosas sugiere que el monetarismo ya no es una palanca efectiva para regular la actividad económica real. Los agentes económicos de todo el mundo utilizaron préstamos baratos e inyecciones de liquidez de un billón de dólares para propósitos completamente nuevos. Las burbujas derivadas existentes se bloquearon debido a la explosión, se hizo un inflado colectivo de nuevas burbujas, principalmente en los mercados de valores, una parte significativa de las deudas con problemas cambió el estado de la empresa privada a la pública. Todo esto sugiere que el mundo se enfrenta a problemas de un orden completamente diferente a los que hasta ahora se han resuelto mediante métodos monetarios. Y esto es verdad.
Además, las principales causas de la situación problemática de la economía mundial actual no son un secreto para nadie. Y son las siguientes:
1. Dado que el mundo es un sistema económico cerrado, que en las últimas décadas se ha vuelto verdaderamente global, tiene sus propios límites naturales de desarrollo. Y estos límites en una amplia gama de productos alcanzados. El resultado económico es siempre un equilibrio entre la oferta y la demanda efectiva. No hay problemas con la propuesta. Al proporcionar dinero barato, la Fed y la EuroCB intentaron aumentar la demanda efectiva al influir en la solvencia de quienes debían satisfacer esta demanda. Pero se apoyó en el hecho de que también existe una demanda física, que en principio no se puede afectar tan fácilmente. Bueno, una persona no necesita varios coches, refrigeradores o juegos de muebles. E incluso los dispositivos tecnológicos que avanzan rápidamente no se pueden cambiar cada mes a otros más avanzados, ya que aún no pueden dominar todas las posibilidades de las que ya existen. Esto inhibe objetivamente el crecimiento de la demanda como tal fuera de su valor. Este es un factor importante.
La segunda es que, sin importar qué tan barato sea el préstamo, sigue siendo un préstamo, y debe pagarse, y el préstamo debe pagarse, incluidos los intereses, que solo a primera vista parecen desdichados. De hecho, las tasas reales de préstamos al consumidor son al menos el doble de las anunciadas. Y en cierto momento, la proporción de pagos regulares sobre préstamos existentes se vuelve tan alta que resulta imposible pensar en nuevos préstamos.
El tercer factor importante es que, con el crecimiento absoluto de la población del planeta a un ritmo rápido, disminuye la necesidad objetiva de empleos a escala global. Esto conduce a una reducción objetiva de los ingresos laborales, que son la principal fuente de demanda global.
El cuarto factor importante es que cualquier nuevo avance tecnológico que genere nuevos empleos y nuevos ingresos que sean la fuente de la demanda en un sistema cerrado inevitablemente provocará una reducción mayor de la demanda y los empleos en industrias obsoletas y producción tecnológica, reemplazados por otros nuevos. .
Finalmente, el quinto, quizás el factor más importante, es que el modo capitalista conduce inevitablemente a una concentración constante de capital. Primero, es el flujo de capital de pequeñas empresas a grandes en todos los sectores, y luego del sector real de la economía al financiero. Este último fue contribuido en gran parte por la separación del dinero de la base de oro real en los 70-s del siglo pasado, lo que creó la posibilidad de un problema monetario infinito. Como resultado, la mayor parte del dinero ya está concentrado hoy en todo el 1% de la población mundial, que en principio no tiene necesidades de demanda que puedan estimular suficientemente la economía global.
2. Con los volúmenes de la demanda real y la producción real, apoyados en los límites objetivos del sistema, cualquier inyección de efectivo adicional no puede reactivar el crecimiento económico, sino que conlleva una de dos posibles consecuencias: la hiperinflación o la inflación de burbujas de inventario en todos los mercados. En principio, observamos a ambos. Solo la hiperinflación en nuestro tiempo se oculta cuidadosamente en la depreciación de la moneda acordada en todos los países, lo que hace que la situación se vea exteriormente estable. Y las burbujas de valores a través de los esfuerzos del núcleo y todos los demás medios se sirven en los tonos del arco iris del progreso y la prosperidad.
En las condiciones creadas hay una tendencia significativa que se adapta completamente a los EE. UU. Como generador de dinero mundial. Dado que la economía real se está estancando, el volumen real de la demanda de recursos también se estanca. Además, ocultar la hiperinflación en bienes de demanda final, especialmente de alta tecnología, es mucho más fácil que en bienes básicos. Esto conduce inevitablemente a una violación de la relación del costo entre la materia prima y el producto final. Los precios de los productos básicos aumentan más lentamente o pueden estar disminuyendo, como vemos en el ejemplo del petróleo, mientras que los precios del producto final aumentan constantemente. Este factor ya conduce a problemas políticos, ya que automáticamente hace que todo el mundo dependa de los productores de la redistribución final. Los propietarios de la mayoría de estos productos son los Estados Unidos o los países europeos. Las burbujas de stock también se están inflando más livianas y grandes en los mercados más grandes. Y esos también se encuentran en los Estados Unidos. Pero este estado de cosas no puede ser eterno.
La situación de la acumulación del problema potencial debe resolverse inevitablemente, ya sea en la forma de un conflicto difícil a escala global, o el mundo entero debe aceptar completar la esclavitud. El deseo de implementar la última opción no se observa afortunadamente. China Rusia y otros países se esfuerzan por salir del círculo vicioso. Una de estas formas es crear dinero alternativo que pueda cambiar o al menos empujar al dólar en el Olympus financiero. Pero para esta nueva moneda debería haber una diferencia fundamental respecto al dólar. En particular, para obtener una base real en forma de valores generalmente aceptados. Eso podría ser nuevamente oro, petróleo o algo más que tenga un valor real y una demanda absoluta a gran escala de la economía mundial. Para este propósito, se están tomando acciones concertadas para promover el yuan chino en todo el mundo, se compran cantidades realmente asequibles de oro y se crean instrumentos financieros alternativos, como un banco BRICS o ABII.
Dado que las perspectivas de una futura confrontación cambiaria están determinadas, hoy los Estados Unidos están comenzando a experimentar problemas con el refinanciamiento de su deuda nacional. Con todo lo que la Fed tiene absoluta libertad en términos de emisiones, solo no resuelve el problema en principio. Tan pronto como haya un desajuste en las tasas de emisión de los Estados Unidos y otros centros de emisión reconocidos, un efecto de hiperinflación manifiesta aparecerá inmediatamente en el punto de máxima emisión. A día de hoy, el proceso todavía está bajo control. Como socio de combate para el dólar estadounidense actuaron alternativamente el yen japonés, el euro o el franco suizo. E incluso la reciente decisión de incluir el yuan chino en el conjunto de monedas de reserva es un evento de la misma área. No fue por casualidad que sucedió debido a la redistribución de las acciones de todas las monedas, excepto el dólar mismo. Muy malo y peligroso, forzado para los Estados Unidos, pero la única medida que todavía nos permite mantener la estabilidad externa del sistema financiero global.
Para las personas que están lejos de las finanzas, vale la pena explicar otro punto importante. A saber, cómo funciona realmente el sistema financiero mundial con el dólar como el único dinero mundial. Debe entenderse que los dólares no monetarios se encuentran siempre en los Estados Unidos en uno de los bancos. Es decir, en dólares estadounidenses, los bancos actúan como supercancas para los bancos, como lo hacen los bancos comunes en relación con sus clientes. Para los EE. UU., No importa quién sea el propietario de sus dólares en el extranjero, China, Rusia, Europa o Venezuela. Solo una cosa es importante para que la cantidad total de dólares en el extranjero no disminuya.
Dado que los planes de China, Rusia y Gran Bretaña detrás de China para crear dinero alternativo al dólar ya son una especie de secreto a voces, para Estados Unidos en pleno crecimiento se ha convertido en un problema para asegurar la popularidad y la fortaleza del dólar a escala global. Esto se puede lograr solo de una manera: el dólar debería crecer constantemente en relación con otras monedas del mundo, y el oro y otros activos reales de gran capacidad, que pueden formar la base de una moneda alternativa, se mantienen en los niveles de precios más bajos posibles. Es decir, no hay otra forma de ahorrar sus fondos, excepto invertirlos en dólares, que no debe permanecer en principio.
Esta es la tarea que la Fed anunció ayer para elevar el ciclo de la tasa de interés básica. Esto debería contribuir al crecimiento del dólar frente a otras monedas, crear un déficit mundial de dólares y garantizar el flujo de efectivo libre en dólares en todo el mundo. Cualquier especulador financiero, cualquier capitalista industrial o un simple inversionista privado debe entender que su salvación está en el dólar, y solo en él.
El hecho mismo de que, después de un largo período, la Reserva Federal haya dado un paso así, indica que comienza el período final de la existencia del sistema financiero mundial en su forma habitual. Este movimiento por parte de la Reserva Federal ciertamente causará, aunque no de manera inmediata, problemas extremadamente importantes en los mercados externos para los Estados Unidos. Y antes que nada en Europa, que para EE. UU. Es el mayor mercado vasallo. El próximo año en Europa veremos muchos eventos interesantes y crisis. Incluyendo el comienzo de los más importantes de ellos - el colapso de la deuda del Euromarket.
Veremos un intento de crear una moneda mundial alternativa basada en el oro provisto por el yuan chino, o al menos la etapa final de preparación para tal fenómeno.
El espectáculo comienza. Y nadie puede revivirlo en una silla cómoda, mirar eventos desde pantallas de televisión y mantenerse al margen de lo que está sucediendo. Será una vista fascinante, aunque muy dolorosa.
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