Rusia bajo el arma de las sanciones "no oficiales" (The Financial Times, Gran Bretaña)
Los gobiernos occidentales impiden secretamente que los bancos nacionales y las instituciones financieras adquieran bonos rusos.
Recientemente, Rusia presentó al mundo dos imágenes completamente diferentes. Moscú regresó al mercado de capitales global mediante la emisión de bonos en euros por primera vez desde 2013 (después de un año, los líderes y las empresas rusas sufrieron sanciones occidentales debido a la intervención militar en Ucrania).
En ese mismo momento, un jubilado enojado tomó desprevenido al primer ministro Dmitry Medvedev frente a las lentes de la cámara en el anexo Crimea. Se quejó ante el ministro por la falta de indexación de las pensiones. "Simplemente no hay dinero", respondió Medvedev. - Encontrar el dinero - será indexado. Aguanta, salud para ti, buen humor ". El incidente ha generado una ola de críticas despectivas en las redes sociales.
De hecho, la situación con el presupuesto ruso no es tan deplorable como dijo Medvedev. Este año su déficit será 4%, por primera vez desde 2010. Sin embargo, al obtener 1,75 mil millones de dólares para emitir bonos, Moscú ha demostrado que aún puede atraer préstamos. Por lo tanto, es probable que ella pueda encontrar los mil millones de 3 restantes, que son necesarios para igualar el presupuesto para este año. Los bonos rusos no se ven afectados por las sanciones, y tampoco existe una prohibición oficial de elevar el techo de la deuda. Pero si el propósito de la emisión de bonos era demostrar que las sanciones no son tan terribles, y que el interés de los inversionistas calmará todos los temores, la idea claramente fracasó. La operación mostró que "no oficial" (es decir, impuesto por los gobiernos detrás de la escena) impide que las empresas, los bancos y las instituciones financieras vuelvan a iniciar negocios con Rusia.
Moscú afirma que los inversores extranjeros (y, en su mayor parte, en el Reino Unido) compraron bonos por más de mil millones de dólares. Sin embargo, muchos fondos grandes se negaron a participar y muy pocas personas admiten abiertamente que compraron valores de Moscú. La fuente de una parte importante de los fondos provenientes del Reino Unido puede ser la capital rusa, que está caminando entre Londres y Moscú. El problema no radica en la ausencia de demanda, sino en las preocupaciones de los inversores: no les será fácil vender bonos rusos en el mercado secundario. El prospecto señala que no hay garantía de que serán aceptados por los sistemas Euroclear y Clearstream utilizados por muchas organizaciones de inversión. Esto significa que en este momento solo se pueden procesar con la ayuda del sistema ruso.
Las sanciones informales se dan a conocer. En febrero, el Ministerio de Finanzas ruso se contactó con los bancos estadounidenses, europeos y chinos de 25 para organizar la emisión de bonos. Washington contactó en privado a los bancos estadounidenses y les pidió que se negaran a participar. De lo contrario, podría socavar la efectividad de las sanciones y darle a Moscú la oportunidad de utilizar los fondos para las necesidades de sus bancos y empresas que no pueden recibir financiamiento en Occidente. La UE envió una advertencia similar a los bancos europeos. Al final, el único organizador de la emisión fue el capital estatal VTB. Moscú no logró atraer incluso a los bancos chinos: esto sugiere que los financieros chinos tienen más miedo de molestar a los reguladores occidentales que a perder oportunidades de negocios en Rusia.
El ministro de finanzas, Anton Siluanov, criticó enérgicamente a los bancos europeos y estadounidenses, que siguen el "derecho telefónico" (los periodistas occidentales a menudo usan esta expresión para describir el sistema judicial ruso). También señaló que Moscú está en conversaciones con Euroclear sobre el servicio de bonos, y por lo tanto el sistema "fue sometido a una presión sin precedentes" de los gobiernos. En la situación euroclear aún no se ha comentado. Sea como fuere, sus principales accionistas son los bancos, que pueden enfrentar grandes problemas si el depositario es acusado de violar las sanciones. En cuanto a los competidores de Clearstream (propiedad de Deutsche Börse), en 2013, tuvieron que pagar a Washington 152 un millón de dólares en multas por violar las sanciones estadounidenses contra Irán en las transacciones de valores en 2008. El resto de los participantes del mercado no podían dejar de tomar nota de una advertencia tan inequívoca para ellos mismos.
Las empresas occidentales, por supuesto, quieren que disminuyan las tensiones geopolíticas, porque están cansadas de un montón de restricciones oficiales y no oficiales. Sin embargo, el jefe del Consejo Europeo, Donald Tusk, dijo la semana pasada sobre la alta probabilidad de extender las sanciones europeas contra Rusia a pesar del desacuerdo de varios estados. Esto significa que las sanciones permanecerán en vigor durante al menos seis meses y, a pesar de la naturaleza "puntual" y "quirúrgica" declarada, cubrirá Rusia con una nube restrictiva mucho más amplia ...
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